每經(jīng)AI快訊，2024年1月17日，國泰君安發(fā)布研報點評行動教育（605098）。

本報告導讀：

2023年業(yè)績預告符合預期，大客戶戰(zhàn)略成效顯著；排課及到課率持續(xù)恢復，學費提價助力業(yè)績釋放可期。

投資要點：

業(yè)績預告符合預期，維持“增持”評級。公司排課新簽顯著回暖，維持2023-2025年歸母凈利潤分別為2.19/2.93/3.65億元，2023-2025年EPS分別為1.85/2.48/3.09元，給予2023年27.1倍PE，維持目標價50.12元。

業(yè)績簡述：2023年預計實現(xiàn)營收6.50-6.90億元，同比增長44%-53%；預計實現(xiàn)歸母凈利潤2.10-2.40億元，同比增長89%-116%；預計實現(xiàn)扣非歸母凈利潤2.00-2.20億元，同比增長101%-121%。其中：2023Q4單季度預計實現(xiàn)營收1.89-2.29億元，同比增長71.8%~108.2%；預計實現(xiàn)歸母凈利潤0.49-0.79億元，同比增長188.2%~364.7%。

業(yè)績預告符合預期，大客戶戰(zhàn)略成效顯著。業(yè)績實現(xiàn)較快增長，主要由于：①2023年執(zhí)行大客戶戰(zhàn)略，郎酒股份等大單簽訂有效提升公司品牌效應與大客戶戰(zhàn)略的落地執(zhí)行，成果顯著；②上市后品牌影響力持續(xù)提升，對市場產(chǎn)生積極影響；③人才梯隊建設卓有成效，形成精選人才和培育人才的高質量體系，提升業(yè)務人員專業(yè)度，客戶滿意度提升。

排課及到課率持續(xù)恢復，學費提價助力業(yè)績釋放可期。線下復蘇以來排課及到課率持續(xù)恢復、新訓占比提升，新簽回暖強勁；濃縮EMBA及校長EMBA提價，銷售隊伍積極拓展。根據(jù)耗課周期測算，預計本輪學費提價將主要驅動2024年業(yè)績持續(xù)增長。

風險提示：業(yè)務拓展盈利不及預期、市場競爭加劇等風險

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)