每經記者 宋欽章    每經編輯 廖丹    

不良貸款轉讓試點已進行了三年半，今年前七個月，浦發(fā)銀行、北京農商銀行等多家銀行首次嘗試在銀登中心掛牌轉讓信用卡透支類個人不良貸款。

此外，還有光大銀行、民生銀行、招商銀行、華夏銀行、南京銀行、廣東順德農商銀行也在銀登中心掛牌了信用卡透支類資產轉讓項目。上述9家銀行共掛牌信用卡類資產轉讓項目29單，涉及未償本息總額共219.21億元。

從轉讓結果來看，上半年，地方資產管理公司是信用卡透支類不良資產的主要買家。一般而言，不良資產的轉讓價格相較于債權總額會大打折扣，上半年的批量個人業(yè)務折扣率集中在10%以下，而這也為收購不良資產的地方資產管理公司提供了潛在利潤空間。

多家銀行首次試水信用卡透支類個人不良貸款轉讓

每經記者根據銀登中心統(tǒng)計，今年前7個月，共有光大銀行、民生銀行、招商銀行、華夏銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行、南京銀行、廣東順德農商銀行、北京農商銀行9家銀行在銀登中心掛牌了信用卡透支類個人不良貸款轉讓項目，掛牌項目共29單，涉及債權金額共219.21億元。

值得一提的是，其中，浦發(fā)銀行、北京農商銀行等多家銀行均是首次試水掛牌轉讓信用卡透支類個人不良貸款，對比其他項目，其掛牌的首單信用卡類資產轉讓項目規(guī)模并不大，未償本息總額均在5000萬元以內。

“第一期就是試水，債券規(guī)模比較小，成交情況并不能代表后續(xù)的其他轉讓項目。”其中一家銀行的工作人員告訴每經記者。

由于是不良資產，債權轉讓的價格相較于債權總額會大打折扣。某銀行信用卡中心人員表示，轉讓價格主要取決于資產質量，也要看最終競價結果。資產管理公司一般會根據盡調的結果，進行合理出價。

另外，某銀行信用卡中心人員對每經記者表示，不良資產包的平均逾期天數對轉讓價格的影響比較大。

根據銀登中心發(fā)布的《2024年二季度不良貸款轉讓試點業(yè)務統(tǒng)計》，就批量個人業(yè)務折扣率與逾期天數的相關性而言，逾期時間越長，折扣率也越低。如逾期1年以下的平均折扣率為14.2%；逾期5年以上的平均折扣率為1.5%。從批量個人業(yè)務折扣率分布來看，大部分項目的折扣率在5%以下。而《2024年一季度不良貸款轉讓試點業(yè)務統(tǒng)計》顯示，一季度的批量個人業(yè)務折扣率主要集中在5%～10%區(qū)間。

據悉，目前金融機構處置個人不良貸款的途徑主要分為兩類，分別是市場化轉讓和委外催收處置。前者提供了買斷式的處置手段，是快速壓降不良率的有效途徑之一，但試點時間并不長；后者是金融機構長久以來的固有措施之一，但存在著周期長、合規(guī)壓力大、催收結果不確定等問題。

每經記者了解到，針對信用卡透支類不良貸款，銀行通常優(yōu)先自主清收。如果確實需要處置，一般會選擇核銷、批量轉讓、不良資產證券化等幾種處置方案。

多位信用卡中心內部人士告訴每經記者，由于公開轉讓試點時間并不長等原因，具體選擇何種處置方式，部分銀行內部的標準并未明晰。“公開轉讓與資產證券化對我們來說沒有太大區(qū)別。”“我們會根據行內資產的情況，然后分層分類選擇不一樣的處置手段。”

據悉，2021年1月，原銀保監(jiān)會印發(fā)《關于開展不良貸款轉讓試點工作的通知》（銀保監(jiān)辦便函〔2021〕26號），拉開金融機構不良貸款轉讓試點的序幕。試點不良貸款包括：單戶對公不良貸款、批量個人不良貸款。銀行可以向金融資產管理公司和地方資產管理公司轉讓單戶對公不良貸款和批量轉讓個人不良貸款。地方資產管理公司可以受讓本?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）區(qū)域內的銀行單戶對公不良貸款，批量受讓個人不良貸款不受區(qū)域限制。參與試點的個人貸款范圍以已經納入不良分類的個人消費信用貸款、信用卡透支、個人經營類信用貸款為主。

根據《不良貸款轉讓試點業(yè)務年度報告（2023年）》，去年信用卡透支類資產在批量個人業(yè)務未償本息總額中占比顯著提升，由2022年的2.05%大幅提升至39.15%。

地方資產管理公司是主要買家

從目前已公布的轉讓結果來看，信用卡透支類資產的主要收購方是地方資產管理公司，比如遼寧富安金融資產管理有限公司、天津濱海正信資產管理有限公司（以下簡稱“濱海正信”）、北京市國通資產管理有限責任公司、廣東粵財資產管理有限公司。

銀登中心發(fā)布的《不良貸款轉讓試點業(yè)務年度報告（2023年）》進一步證實了地方資產管理公司在個人貸款收購領域的活躍度。報告顯示，2023年，25家地方資產管理公司累計收購387單，未償本息合計954.27億元，同比上升443.34%，占比98.85%。

一位地方資產管理公司內部人士向每經記者透露，金融資產管理公司通常更偏好收購對公不良貸款。“個人貸款的處置過程復雜，與對公資產的處置邏輯有很大不同。對公業(yè)務中，一兩個人就能管理數十億元的資產規(guī)模；而在個人貸款業(yè)務中，管理相同規(guī)模的資產往往需要數十人。二者差別較大，管理難度也不一樣。”

濱海正信相關負責人在接受每經記者采訪時，介紹了資產管理公司如何參與個人不良貸款的收購過程。他指出，資產管理公司之所以能夠從這些交易中獲利，是因為不良資產在轉讓時通常會以折扣價出售。但實際利潤還取決于能夠回收的金額和處置過程中的處置成本和管理能力。尤其是資產管理公司的處置能力直接影響其盈利能力。

據悉，在收購不良資產之前，銀行等金融機構會在銀登中心發(fā)布招商公告，有收購意愿的資產管理公司可以據此聯(lián)系金融機構進行盡職調查，并為競價作準備。

上述負責人稱，盡職調查是資產管理公司確定價格的關鍵步驟，涉及獲取銀行數據并進行綜合分析，包括預測債務人的還款行為、評估自身成本與收入、現(xiàn)金流等。在盡調過程中，資產管理公司特別關注資產包的底層客戶“畫像”，如借款人的平均年齡、逾期時間、教育水平、收入情況等。同時也會考慮銀行發(fā)放貸款時的目標客戶群和產品定位，以便綜合評估資產質量。

當前，個人不良資產定價難題已引起業(yè)內關注。上述濱海正信相關負責人表示，通過開發(fā)出一套綜合業(yè)務體系和科學估值模型，能夠顯著提高資產處理的效率和質量。“經過多年評估經驗積累和處置能力提升，我們通過結合估值模型和專家經驗，已實現(xiàn)對不良資產的更合理定價。”

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝