每經(jīng)AI快訊，中國銀河02月05日發(fā)布研報稱：給予機械設備推薦（維持）評級。

2023Q4基金增配機械行業(yè)，配置比例持續(xù)創(chuàng)新高：選取截至2023年12月31日全市場主動偏股型公募基金，包括普通股票型、偏股混合型、靈活配置性、平衡混合型人民幣基金共7346支公募基金作為研究對象，合計總規(guī)模6.66萬億元，分析公募基金前十大重倉股中機械行業(yè)公司的變化情況。2023年我國經(jīng)濟持續(xù)處于弱復蘇狀態(tài)，四季度PMI指數(shù)回落至榮枯線之下且逐月下滑，其中生產(chǎn)指數(shù)保持在擴張區(qū)間，新訂單指數(shù)位于收縮區(qū)間，下游需求景氣較弱。工業(yè)企業(yè)利潤單月增速繼8月大幅回正后保持快速增長，累計增速降幅收窄，但庫存周期仍在筑底。2023Q4機械板塊基金配置比例再創(chuàng)歷史新高，2023Q4偏股型基金重倉機械行業(yè)持倉市值合計1373.30億元，環(huán)比下降5.38%；在基金總規(guī)模中占比4.58%，環(huán)比提高0.12pct，但仍處低配狀態(tài)。

重點加倉通用機械、船舶制造、金屬制品等細分領域：2023Q4持倉市值排在前五的細分子行業(yè)為其他專用機械、光伏設備、其他通用機械、基礎件和船舶制造，持倉市值占機械板塊持倉總市值的比例分別為15.31%、10.32%、9.62%、9.03%和8.81%。前五大細分子行業(yè)持倉市值占機械板塊持倉總市值的比例繼續(xù)下降3.13pct至53.08%。從持倉股數(shù)方面來看，2023Q4受到主動偏股型公募基金重點加倉的前五個板塊是金屬制品、其他通用機械、其他專用機械、船舶制造、其他運輸設備，持股數(shù)量分別增加14490.64萬股、13057.63萬股、10295.50萬股、7162.43萬股、3912.68萬股；從持倉比例來看，其他通用機械、船舶制造、金屬制品在機械板塊整體持倉中配置比例增長幅度較高，分別增長2.35pct、2.01pct、1.58pct。

聚焦新技術帶動的設備投資機遇：2023Q4共有308只機械個股得到偏股型公募基金重倉，相比Q3再增加30只個股，重倉個股數(shù)量連續(xù)七個季度增長；前十大重倉機械個股市值合計552.09億元，環(huán)比下降6.78%。從持倉占總規(guī)模比例變化情況來看，23Q4基金更加青睞3C自動化、泛半導體、人形機器人等新技術領域相關個股，加倉明顯的包括綠的諧波（+2.74pct）、中國船舶（+1.85pct）、邁為股份（+1.29pct）、東睦股份（+1.20pct）、五洲新春（+1.07pct）、賽騰股份（+0.88pct）、正帆科技（+0.76pct）、盾安環(huán)境（+0.72pct）、巨星科技（+0.69pct）、兆威機電（+0.69pct）；減持較多的包括華測檢測（-1.49pct）、恒立液壓（-1.27pct）、徐工機械（-1.19pct）、天宜上佳（-0.98pct）、譜尼測試（-0.72pct）、杰瑞股份（-0.68pct）、杭可科技（-0.62pct）、晶盛機電（-0.58pct）、雙環(huán)傳動（-0.57pct）、高測股份（-0.55pct）。

投資建議：建議2024年重點關注AI驅(qū)動下人形機器人、順周期通用設備領域結構性機會以及專用設備領域新技術帶動的設備投資機遇。1）人形機器人：24年有望進入商業(yè)化落地關鍵時期，政策支持中國人形機器人產(chǎn)業(yè)化未來可期；2）順周期通用設備：24年有望進入工業(yè)企業(yè)補庫階段，關注工業(yè)機器人、機床等細分環(huán)節(jié)彈性標的；3）專用設備：新技術驅(qū)動新一輪設備投資，關注3C鈦合金、MR、光伏BC及鈣鈦礦、鋰電復合銅箔等。

風險提示：產(chǎn)業(yè)政策變化的風險；細分行業(yè)競爭加劇的風險；原材料價格上漲的風險；制造業(yè)投資低于預期的風險；新技術發(fā)展不及預期的風險等。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——融券新規(guī)將遏制做空勢力？業(yè)內(nèi)：量化T+0日內(nèi)高拋低吸、打板策略基本被封殺

(記者 蔡鼎)

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