每經(jīng)AI快訊，2023年12月26日，廣發(fā)證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)寶信軟件（600845）。

核心觀點(diǎn)：

事件。公司披露，董事會(huì)批準(zhǔn)通過現(xiàn)金增資不超過1.97億元人民幣方式，控股上海圖靈智造機(jī)器人股份有限公司（簡(jiǎn)稱“圖靈機(jī)器人”）。

標(biāo)的產(chǎn)品全、客戶廣，尤其意大利子公司的重載機(jī)器人，在鋼鐵行業(yè)大有可為。標(biāo)的公司定位于工業(yè)機(jī)器人自動(dòng)化、智能化的系統(tǒng)集成整體解決方案的提供商，產(chǎn)品覆蓋1kg到500kg全系列的高精度工業(yè)六軸機(jī)器人，典型客戶包括比亞迪、捷佳偉創(chuàng)、京東方、萬向集團(tuán)等。當(dāng)前，圖靈機(jī)器人正與意大利子公司RRR通過技術(shù)轉(zhuǎn)移國(guó)產(chǎn)化研發(fā)負(fù)載達(dá)1000kg的重載機(jī)器人。我們認(rèn)為，相較于其他行業(yè)，重載機(jī)器人在鋼鐵行業(yè)有更為廣泛的應(yīng)用場(chǎng)景，這或是寶信控股圖靈機(jī)器人的重要原因之一。重載機(jī)器人的研發(fā)也將提速，再結(jié)合寶信在鋼鐵行業(yè)多年的Knowhow積累，一方面鋼鐵行業(yè)機(jī)器人的國(guó)產(chǎn)替代將加速，另一方面也將深化鋼鐵行業(yè)自動(dòng)化進(jìn)程，整體上加速寶信自動(dòng)化業(yè)務(wù)成長(zhǎng)。

結(jié)合自主PLC，以寶武集團(tuán)為案例打造自動(dòng)化控制全國(guó)產(chǎn)化解決方案，有望在更多行業(yè)推廣，進(jìn)一步打開公司自動(dòng)化業(yè)務(wù)天花板。此前我們強(qiáng)調(diào)，寶武集團(tuán)所擁有的國(guó)內(nèi)領(lǐng)先且規(guī)模龐大的鋼鐵產(chǎn)線已成為寶信研發(fā)端最重要的資源優(yōu)勢(shì)?；诖?，公司可實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品研發(fā)—驗(yàn)證—優(yōu)化的正向循環(huán)。由自主機(jī)器人和PLC形成的解決方案在這樣的循化下將加速優(yōu)化，差異化競(jìng)爭(zhēng)力明顯增強(qiáng)。通過在寶武集團(tuán)形成應(yīng)用案例，產(chǎn)品知名度將極大提升，并作為自主國(guó)產(chǎn)品牌進(jìn)入礦山、鋼鐵、有色冶金、裝備制造、金屬加工等國(guó)家重點(diǎn)行業(yè)，進(jìn)一步打開寶信自動(dòng)化業(yè)務(wù)天花板。

盈利預(yù)測(cè)與投資建議。預(yù)計(jì)23-25年公司歸母凈利潤(rùn)分別為27.11億元、34.50億元、44.40億元。我們維持公司合理價(jià)值為50.75元/股的判斷，維持“買入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示。鋼鐵行業(yè)盈利波動(dòng)對(duì)IT支出能力的影響；IDC能耗指標(biāo)獲取及擴(kuò)建節(jié)奏的不確定性；PLC等新產(chǎn)品研發(fā)與應(yīng)用節(jié)奏的不確定性。

(來源：慧博投研)

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

(編輯 曾健輝)