每經(jīng)記者 王郁彪    海報(bào)設(shè)計(jì) 陳冠宇    每經(jīng)編輯 劉雪梅    

作為長(zhǎng)期深耕上市公司領(lǐng)域、關(guān)注新經(jīng)濟(jì)發(fā)展的財(cái)經(jīng)專業(yè)媒體，每日經(jīng)濟(jì)新聞旗下智慧物流研究院、每經(jīng)未來(lái)商業(yè)智庫(kù)自2021年5月起，每月定期推出“未來(lái)商業(yè)-物流產(chǎn)業(yè)市值榜”。未來(lái)拓展范圍將主要聚焦“電商物流”、“消費(fèi)供應(yīng)鏈”和“物流科技”涉及的各環(huán)節(jié)相關(guān)上市公司。（附專題鏈接）

10月27日，極兔速遞（01519.HK）在港交所主板上市，當(dāng)日總市值超千億港元，我們的榜單也再添一頭部快遞企業(yè)。不過(guò)，雖然有市值近千億元企業(yè)登榜，但10月物流產(chǎn)業(yè)總市值只較上月增加了540.98億元。10月，24家物流公司市值集體下跌，有7家跌超10%，物流資本市場(chǎng)仍面臨著階段性承壓的局面。

隨著各家三季報(bào)陸續(xù)披露，快遞物流也正式迎來(lái)年末旺季，市場(chǎng)需求有望進(jìn)一步提升。此外，另一頭部物流企業(yè)——菜鳥IPO進(jìn)程還在推進(jìn)，這或也將為物流資本市場(chǎng)的提振帶來(lái)信心。

在第三十一期報(bào)告中，我們通過(guò)對(duì)29家物流及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)上市公司2023年10月市值數(shù)據(jù)持續(xù)追蹤，同時(shí)透析各家上半年業(yè)績(jī)，從產(chǎn)業(yè)格局、總市值排名、漲跌幅、物流科技子榜等維度，進(jìn)行物流產(chǎn)業(yè)市值分析。

極兔登港股市值超千億港元 沖擊頭部格局

10月物流總市值環(huán)比上升8.21%

由于極兔速遞入榜，10月，29家物流公司構(gòu)成的物流產(chǎn)業(yè)總市值環(huán)比上升8.21%，總市值增加540.98億元為7126.6億元。

頭部企業(yè)市值方面，其中，順豐控股（002352.SZ）10月市值下跌3.68%，總市值為1923.81億元，中通快遞（02057.HK）市值較上月也下跌3.88%，總市值為1343.21億元。極兔速遞10月總市值則為940.6億元。

業(yè)績(jī)方面，三季度為快遞企業(yè)淡季，順豐營(yíng)收646.46億元，同比下滑6.42%；歸母凈利潤(rùn)為20.88億元，同比增長(zhǎng)6.56%。而前三季度，順豐總營(yíng)收為1890.12億元，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)40.08%為62.64億元。

總榜第四京東物流（02618.HK）10月市值下跌6.93%，總市值550.65億元，與第五名滿幫（YMM.US）市值差距縮小至37.25億元。滿幫10月市值也跌去6.68%為513.4億元。

不難看出，極兔上市對(duì)頭部市場(chǎng)格局造成了一定的沖擊，加之各家近來(lái)普遍處于股價(jià)市值與業(yè)績(jī)多重承壓期，新的物流資本市場(chǎng)格局也由此形成。

我們注意到，10月順豐、中通兩頭部企業(yè)市值占比分別下降至26.99%、18.85%，與極兔構(gòu)成的三頭部市值占比為59.04%。

10月僅4家公司市值上浮

三季度業(yè)績(jī)承壓 通達(dá)系市值齊跌

10月，29家物流公司中，僅4家公司市值上浮。其中，海晨股份（300873.SZ）以19.14%漲幅領(lǐng)漲全榜。不過(guò)業(yè)績(jī)上，海晨股份三季報(bào)顯示，前三季度其營(yíng)收為13.55億元，同比增加3.46%；但歸母凈利潤(rùn)同比減少25.32%為2.46億元。

優(yōu)博訊（300531.SZ）10月市值也上漲2.58%。其三季報(bào)顯示，前三季度優(yōu)博訊營(yíng)收9.21億元，同比減少10.16%；歸母凈利潤(rùn)為8275萬(wàn)元，同比減少38.04%。百世集團(tuán)（BEST.US）、新寧物流（300013.SZ）10月市值也分別微漲2.03%、0.26%。

通達(dá)系方面，10月圓通速遞（600233.SH）市值下跌9.65%，申通快遞（002468.SZ）8.86%跌幅緊隨其后，韻達(dá)股份（002120.SZ）也下跌7.61%。

對(duì)應(yīng)各家三季度業(yè)績(jī)，財(cái)報(bào)顯示，韻達(dá)三季度營(yíng)收降幅最大，同比下降9.15%，圓通三季度營(yíng)收微增0.01%，申通則同比增長(zhǎng)12.43%。

利潤(rùn)上，韻達(dá)凈利增幅最大為51.46%，但其第三季度收益主要來(lái)自資產(chǎn)處置，財(cái)報(bào)顯示，其資產(chǎn)處置收益同比大幅增長(zhǎng)2007.11%，高達(dá)7258.8萬(wàn)元。

相比之下，圓通、申通三季度均出現(xiàn)凈利下滑的情況。圓通三季度歸母凈利潤(rùn)為7.98億元，較去年同期減少了19.98%。申通凈利則同比大幅下滑87.73%為274.14萬(wàn)元。

事實(shí)上，三季度為快遞市場(chǎng)傳統(tǒng)淡季，在此背景下，加盟制快遞公司“增收不增利”現(xiàn)象也被進(jìn)一步放大。對(duì)于已然步入新的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)階段的快遞賽道而言，今年年末沖刺期至關(guān)重要，這同時(shí)也為接下來(lái)行業(yè)格局的變化增添了一絲懸念以及更多的不確定性。

快狗打車再跌20.69% 市值僅剩3.9億元

24家公司齊跌 7家跌超10%

跌幅方面，10月，24家物流公司市值齊下跌，7家跌幅超10%。其中，快狗打車（02246.HK）以20.69%跌幅居跌幅榜榜首，市值僅剩3.9億元。我們注意到，除了仍身處虧損泥潭外，快狗打車近來(lái)也因定價(jià)浮動(dòng)空間爭(zhēng)議不斷。

一直以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)公路貨運(yùn)平臺(tái)在業(yè)務(wù)模式、價(jià)格體系等方面都沒有較明顯的更新迭代，對(duì)應(yīng)各家在資本市場(chǎng)表現(xiàn)也普遍處于承壓階段。維天運(yùn)通（02482.HK）10月市值也下跌14.85%，總市值為21.57億元。

即時(shí)配送公司方面，達(dá)達(dá)（DADA.US）、順豐同城（09699.HK）10月市值分別下跌13.71%、12.43%。不難看出，邁過(guò)扭虧后步入新階段，即時(shí)配送企業(yè)仍需大跨步拓寬業(yè)務(wù)覆蓋，同時(shí)在業(yè)務(wù)方向、模式演變上謀求外延和新突破。

在經(jīng)歷較長(zhǎng)一段市值爬坡期后，物流科技公司市值也集體回落。10月，東杰智能（300486.SZ）、今天國(guó)際（300532.SZ）、諾力股份（603611.SH）分別下跌19.6%、13.53%、10.42%。相對(duì)而言，物流科技公司今年市值增長(zhǎng)始終比較穩(wěn)定，其能否在年末兩月止跌回升，也成為新一年競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵。

*編者注：

我們深知，無(wú)論一個(gè)行業(yè)、還是一家上市公司的健康指標(biāo)構(gòu)成，都一定是特別系統(tǒng)化、復(fù)雜多元的，高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)任重道遠(yuǎn)。未來(lái)，我們還將不斷豐富數(shù)據(jù)、子榜單維度，旨在更全方位洞察、記錄中國(guó)物流行業(yè)上市公司發(fā)展歷程和市值健康度，多視角多維度地對(duì)物流行業(yè)、快遞物流上市公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行挖掘、分析與論證，推動(dòng)中國(guó)快遞物流更好地邁向高質(zhì)量發(fā)展的新時(shí)期。我們更加守望以快遞物流上市公司巨頭為引領(lǐng)效應(yīng)的全行業(yè)的共同進(jìn)步，更好地助力構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，更好地滿足人民美好生活需要，更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展大局。