每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 趙云    

周二A股有所回暖，各大股指以漲為主。截至收盤(pán)，上證綜指小漲0.32%至3083.50點(diǎn)。深綜指微跌0.01%，創(chuàng)業(yè)板綜指微漲0.01%，科創(chuàng)50指數(shù)漲0.93%。兩市成交額7354億元，較上一交易日縮量776億元。

個(gè)股方面，大金融板塊集體走強(qiáng)，券商股表現(xiàn)活躍。此外，移動(dòng)支付、紡織各因利好而表現(xiàn)較好。醫(yī)藥、一體化壓鑄、汽車(chē)零部件等板塊跌幅居前。

消息面利好較密集，最新的利好主要是有較多央企集體公告了將回購(gòu)自家股份。另外，也有不少非央企公司公告了將回購(gòu)或增持自家股份，包括周一剛剛大跌過(guò)的海天味業(yè)。

上市公司宣布回購(gòu)或增持，在多數(shù)情況下暗示這些公司認(rèn)為自家股票低估了，這對(duì)市場(chǎng)信心提振應(yīng)有裨益。除了上述表面上的利好外，可能另有些隱含利好，這就是投資者或許會(huì)有理由懷疑，目前上市公司回購(gòu)、特別是央企回購(gòu)的背后很有可能暗合了政策意圖或授意。

那么多上市公司居然同時(shí)出手，如果只是用“碰巧”來(lái)解釋?zhuān)秋@然是十分牽強(qiáng)的。那果不能用“碰巧”來(lái)解釋?zhuān)侵缓糜烧呙孢@一角度去理解了。

雖然市場(chǎng)有所回暖，政策意圖也十分明顯，但北向資金頑固地繼續(xù)呈凈流出態(tài)勢(shì)，好在流出量已有所減弱。周二北向資金凈賣(mài)出30.58億元，凈流出量較周一縮減了大約一半。相關(guān)市場(chǎng)方面，周二港股恒指上漲0.75%。

北向資金維持凈流出的誘因之一是美債收益率走勢(shì)，誘因之二是中國(guó)內(nèi)地經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的改善情況尚不太明顯。至于近期霸屏的與中東沖突局勢(shì)相關(guān)新聞，一般不會(huì)促使北向資金外流，甚至可能會(huì)削弱北向資金流出意愿。與世界絕大多數(shù)股市相比，A股的獨(dú)立性向來(lái)更高些。

當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息的預(yù)期其實(shí)是有所減弱的，但市場(chǎng)同時(shí)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)可能更長(zhǎng)地維持利率高企。對(duì)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)及A股來(lái)說(shuō)，美債收益率居高不下是件令人頭疼的事，該因素一方面會(huì)顯著削弱北向資金流入A股意愿，一方面限制了我們央行推出寬松政策的自由度。

在內(nèi)地經(jīng)濟(jì)指標(biāo)方面，9月已公布的部分中國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有改善跡象，但十分重要的CPI指標(biāo)意外回落至零，這帶來(lái)了顯而易見(jiàn)的負(fù)面情緒。上周四A股因匯金入市利好而大漲，但周五盤(pán)初CPI公布后即快速吐回了所有漲幅，且本周一繼續(xù)下跌。

周三早盤(pán)時(shí)段，我國(guó)9月份或第三季度余下的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)將集中公布，包括GDP、工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資、社會(huì)消費(fèi)品零售總額等。這些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯然將影響到內(nèi)外資對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的觀感，對(duì)盤(pán)面應(yīng)構(gòu)成較大影響。

個(gè)人感覺(jué)假如周三的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)優(yōu)于預(yù)期，A股當(dāng)有機(jī)會(huì)做出較劇烈的反應(yīng)，因市場(chǎng)已“憋屈”太久了，積壓的勢(shì)能應(yīng)該不會(huì)太小。市場(chǎng)的預(yù)期是相當(dāng)重要的，即使經(jīng)濟(jì)指標(biāo)改善得不那么明顯，但只要展現(xiàn)出筑底成功跡象，股市也可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑在前面。

操作方面，建議投資者近期宜持股觀望，倉(cāng)輕的應(yīng)抓住時(shí)機(jī)增持。政策面支持股市是相當(dāng)明顯的，投資者并不宜完全視而不見(jiàn)。由歷史經(jīng)驗(yàn)看，政策利好出臺(tái)時(shí)間雖然并不一定與大盤(pán)底部精準(zhǔn)對(duì)應(yīng)，但在多數(shù)情況下政策意圖最終是會(huì)起效的。

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