每經(jīng)AI快訊，5月5日國(guó)金證券電新研究團(tuán)隊(duì)“新興產(chǎn)業(yè)觀察者”公眾號(hào)發(fā)布了云路股份研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：航發(fā)控股的先進(jìn)材料平臺(tái)，技術(shù)與工藝國(guó)際領(lǐng)先；航發(fā)控股的先進(jìn)材料平臺(tái)，技術(shù)與工藝國(guó)際領(lǐng)先；新能源軟磁需求爆發(fā)，國(guó)產(chǎn)化+磁材替代并行；募投項(xiàng)目加速產(chǎn)能擴(kuò)張，擬投入1.5億強(qiáng)化技術(shù)優(yōu)勢(shì)；2022Q1經(jīng)營(yíng)提速，Q2起盈利能力有望持續(xù)提升。

投資建議：公司聚焦非晶變壓器、新能源、儲(chǔ)能、消費(fèi)電子等高景氣賽道，國(guó)產(chǎn)替代與先進(jìn)磁材滲透并行，兼具短期業(yè)績(jī)爆發(fā)力與較大成長(zhǎng)空間。預(yù)計(jì)2022年-2024年歸母凈利潤(rùn)為2.06億元/3.25億元/4.51億元，EPS為1.71元/2.71元/3.76元，對(duì)應(yīng)2022年4月29日收盤(pán)價(jià)PE為35.1倍/22.2倍/16.0倍。參考可比公司估值，考慮公司下游景氣度與業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性，給予公司2022年55倍估值，目標(biāo)價(jià)94.27元，首次覆蓋，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：電網(wǎng)招標(biāo)不及預(yù)期、競(jìng)爭(zhēng)加劇、上游漲價(jià)等。

(記者 湯輝)

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