每經(jīng)AI快訊，4月12日東北證券“東北證券研究所”公眾號(hào)發(fā)布了有研粉材研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：公司銅基金屬粉體材料生產(chǎn)工藝優(yōu)良，科技創(chuàng)新能力強(qiáng)；公司微電子錫基焊粉材料技術(shù)水平高，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)豐富；3D打印材料有望貢獻(xiàn)公司未來主要利潤增量。

投資建議與評(píng)級(jí)：預(yù)計(jì)公司2021年-2023年?duì)I業(yè)收入分別為27.69億元/28.72億元/35.84億元，歸母凈利潤分別為8433.77萬元/8924.55萬元/13391.35萬元。考慮到公司銅粉和錫粉業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長及布局3D打印粉體材料領(lǐng)域，給予公司40倍PE，公司2022年合理估值為35.7億元，較當(dāng)前市值25.12億元有42.12%上漲空間，首次覆蓋給予“買入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格大幅上漲，公司下游客戶業(yè)績承壓，導(dǎo)致公司持續(xù)銷售能力及銷售回款受到影響的風(fēng)險(xiǎn)；公司新建國內(nèi)外生產(chǎn)基地未按時(shí)完工投產(chǎn)，導(dǎo)致公司產(chǎn)能擴(kuò)張受阻的風(fēng)險(xiǎn)；3D打印行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；業(yè)績預(yù)測和估值判斷不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

(記者 湯輝)

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