每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河05月24日發(fā)布研報(bào)稱：維持電子行業(yè)推薦評(píng)級(jí)。

最新動(dòng)態(tài)摘要：1.5月下旬面板價(jià)格續(xù)漲，漲幅超5月上旬據(jù)WitsView統(tǒng)計(jì)，5月下旬，電視、筆電及顯示器三大應(yīng)用面板價(jià)格持續(xù)上升。我們認(rèn)為，5月下旬液晶面板漲幅擴(kuò)大，繼續(xù)超出市場(chǎng)預(yù)期。筆電、顯示器面板價(jià)格漲幅較大，主要受益于數(shù)字化需求的持續(xù)旺盛：海外疫情仍存不確定性，遠(yuǎn)程辦公、學(xué)習(xí)的需求繼續(xù)提升，將進(jìn)一步加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型。大尺寸方面，東京奧運(yùn)會(huì)等大型體育賽事若如期舉行，將催化大尺寸電視的需求，上游原材料供應(yīng)緊張亦將延長(zhǎng)液晶面板的漲價(jià)周期，預(yù)計(jì)本輪LCD漲價(jià)行情有望持續(xù)至2021Q3，LCD制造商仍將維持較高的盈利水平。2.硬件、生態(tài)持續(xù)升級(jí)，VR設(shè)備有望加速滲透。VR在如今體驗(yàn)感倍受重視的時(shí)代有著很大的發(fā)展?jié)摿Α?G的普及為VR的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，大帶寬、高可靠、低時(shí)延和海量連接的特性，能有效的降低用戶VR體驗(yàn)的眩暈感。同時(shí)，5G時(shí)代支持VR大規(guī)模發(fā)展的基礎(chǔ)硬件如芯片、傳感器、光學(xué)元件、顯示屏等皆已具備。商用VR設(shè)備密集發(fā)布，行業(yè)已進(jìn)入爆發(fā)前期。自2021年5月以來(lái)，HTC、Pico、惠普公司共計(jì)推出了5款VR設(shè)備，主要為針對(duì)企業(yè)客戶的商用VR設(shè)備。VR技術(shù)已逐漸在我國(guó)的安防、房地產(chǎn)、教育、醫(yī)療等領(lǐng)域普及，據(jù)IDC統(tǒng)計(jì)及預(yù)測(cè)，2020年我國(guó)商用VR的市場(chǎng)規(guī)模約為243.4億元，預(yù)計(jì)到2024年將達(dá)到921.8億元，CAGT為30.5%。生態(tài)快速發(fā)展，消費(fèi)類(lèi)VR加速滲透。目前全球多家科技巨頭如三星、華為、小米、Facebook等均已推出VR頭戴設(shè)備；同時(shí)頭部廠商積極拓展軟件生態(tài)，擴(kuò)展VR設(shè)備的用戶圈，VR生態(tài)的快速成長(zhǎng)，消費(fèi)類(lèi)VR設(shè)備將進(jìn)入快速滲透期。據(jù)Omdia預(yù)測(cè)，到2025年，VR活躍用戶將突破4,500萬(wàn)，消費(fèi)類(lèi)VR設(shè)備數(shù)量有望增加至4,500萬(wàn)臺(tái)。

行業(yè)配置觀點(diǎn)：5G終端及汽車(chē)電動(dòng)化需求旺盛的推動(dòng)下，2021年電子行業(yè)盈利端將加速增長(zhǎng)，維持“推薦”評(píng)級(jí)。VR產(chǎn)業(yè)鏈方面，建議關(guān)注歌爾股份（002241.SZ）、京東方A（000725.SZ）等。汽車(chē)電子方面，建議關(guān)注智能座艙公司華陽(yáng)集團(tuán)（002906.SZ）、激光光學(xué)元器件公司福晶科技（002222.SZ）、攝像頭企業(yè)舜宇光學(xué)科技（2382.HK）、聯(lián)創(chuàng)電子（002036.SZ）、歐菲光（002456.SZ）以及車(chē)規(guī)級(jí)CIS供應(yīng)商韋爾股份（603501.SH）等。消費(fèi)電子方面，建議關(guān)注估值已回調(diào)至中長(zhǎng)期均值負(fù)一標(biāo)準(zhǔn)差左右的立訊精密（002475.SZ）等、顯示方面建議關(guān)注TCL科技（000100.SZ）等；半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代方面，建議關(guān)注晶圓代工領(lǐng)域中芯國(guó)際（688981.SH）、華虹半導(dǎo)體（1347.HK）等；設(shè)計(jì)領(lǐng)域具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的聞泰科技（600745.SH）、瀾起科技（688008.SH）等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：液晶面板漲價(jià)不及預(yù)期，VR商用化不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——刑法修訂后首例定罪，一審被判6年，“藥神”救命也賺錢(qián)，該如何懲罰？

(記者 蔡鼎)

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