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      當(dāng)大公司也賣不動股票基金了 是不是股市見底信號?(附史上最權(quán)威大數(shù)據(jù))

      公眾號:理財(cái)不二牛 2016-03-15 09:03:46

      牛妹(微信號:buerniu5188)一早起來就看基金公告,嘉實(shí)基金公司一口氣發(fā)布了3只混合型基金延長募集的公告,簡直震撼:難道市場已經(jīng)不景氣到這種地步了?牛妹比較了近幾年數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),上一次權(quán)益類基金集體滯銷,還是在2012年、2013年。

      每經(jīng)編輯 宋雙    

      牛妹(微信號:buerniu5188)一早起來就在看基金公告,一看嚇了一跳:嘉實(shí)基金公司一口氣發(fā)布了3只混合型基金延長募集的公告,簡直震撼:難道市場已經(jīng)不景氣到這種地步了?

      不僅是嘉實(shí),今年以來已經(jīng)有多只權(quán)益類基金延長募集,而募集期超過40天的多達(dá)18只。牛妹比較了近幾年數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),上一次權(quán)益類基金集體滯銷,還是在2012年、2013年。

      雖然說歷史不會簡單的重復(fù),但這中間會不會有什么巧合呢?于是牛妹放了大招,獨(dú)家整理了一份權(quán)益類基金發(fā)行規(guī)模與上證指數(shù)漲跌的大數(shù)據(jù)表格,揭示了其中的深刻聯(lián)系,各位觀眾朋友千萬不能錯過。

      1 權(quán)益類基金又到滯銷時(shí)

      牛妹看了看,嘉實(shí)延長募集期的這3只混合型基金,嘉實(shí)新思路、嘉實(shí)新趨勢、嘉實(shí)新優(yōu)選從去年底和今年1月份開始賣,到現(xiàn)在已經(jīng)銷售2個(gè)多月了。算上延長的天數(shù),3只基金的募集期都將達(dá)到91天。

      可能有的觀眾朋友還太清楚,新基金91天的募集期是個(gè)什么概念,是長還是短。根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì),就算是2008年的大熊市,當(dāng)年發(fā)行的新基金最長募集期也不過才61天。

      牛妹依次查了每年的募集期之最,分別是2009年74天,2010年47天,2011年73天,2012年81天,2013年61天,2014年54天,2015年92天。

      不要被2015年的92天嚇到。2015年算是特殊情況,因?yàn)橄掳肽晔袌鲎兡?,募集期超過40天的基金全部都是6月份之后發(fā)行的,其中還有不少分級基金,誰敢買?創(chuàng)下92天募集期的就是中融中證白酒分級,從2015年6月25日一直賣到2015年9月24日才勉強(qiáng)達(dá)到2個(gè)億。這與去年上半年暴漲行情時(shí)發(fā)行規(guī)模屢創(chuàng)新高形成鮮明對比。

      今年發(fā)行的新基金中,截至3月14日募集期超過40天的已經(jīng)有18只,除了上述嘉實(shí)的3只之外,還有嘉實(shí)滬港深精選、長信利泰、嘉實(shí)新起航、嘉實(shí)新財(cái)富、景順長城環(huán)保優(yōu)勢、中信建投醫(yī)改、金鷹智慧生活、華商新興活力、泰達(dá)宏利同順大數(shù)據(jù)、新華科技創(chuàng)新主題、中歐明睿新常態(tài)、富國研究優(yōu)選滬港深、工銀瑞信香港中小盤、中海魅力長三角、華安滬港深外延增長。牛妹忍不住想說,嘉實(shí)系真是太亮了。

      而這18只中有6只已經(jīng)成立。盡管它們發(fā)行的時(shí)間很長,但是首募規(guī)模也低,全部都是2億、3億,相當(dāng)勉強(qiáng)。

      2 行情不給力產(chǎn)品報(bào)太多

      為啥現(xiàn)在銷售這么慘淡呢?牛妹采訪了目前正在新基金銷售一線的業(yè)內(nèi)人士。他們告訴牛妹,

      “市場不景氣啊,但凡沾股票的新基金現(xiàn)在是真不好賣。要是能夠湊夠2億,我想大家也不會選擇延長募集期。延募絕對是最后一步,沒有人愿意的。”

      業(yè)內(nèi)人士向牛妹回憶起了2014年7月、牛市前夕的場景。他說,

      “那時(shí)我們判斷基本上是底部了,做了好多活動號召投資者說可以入市、可以買基金了,但投資者都是大寫的冷漠。雖然現(xiàn)在一樣賣不動,但我們感覺在現(xiàn)在這個(gè)時(shí)點(diǎn)買,收益可能也不會太差。對于絕大多數(shù)投資者來說,你不可能買到最低,也不可能賣到最高,關(guān)鍵是不要踏錯大方向。”

      牛妹安慰業(yè)內(nèi)人士道,“3月以來到現(xiàn)在這波反彈還是可以,就是不知道能延續(xù)多久,這對新基金銷售會不會有幫助呢?”

      其很堅(jiān)定地表示,不會的。

      “我這么多年的經(jīng)驗(yàn)是,投資者購買熱情最高漲時(shí)大概是市場漲了一倍左右,比如階段性最高點(diǎn),現(xiàn)在只漲一兩百點(diǎn)他們還是很冷靜的。”

      牛妹聽完覺得膝蓋有點(diǎn)疼。

      當(dāng)然,除了市場不給力之外,目前新基金發(fā)行不振可能也與目前供給太多有關(guān)。由于去年行情一度火爆,基金公司實(shí)在是上報(bào)了太多太多產(chǎn)品,即便現(xiàn)在暫停上報(bào),存量也夠消化很長一段時(shí)間了。而且這些產(chǎn)品大多同質(zhì)化嚴(yán)重,缺乏亮點(diǎn),就更難脫穎而出。

      既然新基金發(fā)行基本上是看天吃飯,那么各大基金公司還是應(yīng)該注意吃相,不要搶太多太難看。

      不過這倒也啟發(fā)了牛妹:是不是真的市場點(diǎn)位高時(shí)權(quán)益類基金發(fā)行就好、點(diǎn)位低時(shí)就賣不出去呢?

      牛妹決定放大招,仔細(xì)研究2007至2015年這9年時(shí)間里,市場高高低低時(shí)權(quán)益類基金的銷售數(shù)據(jù),看看二者到底有何關(guān)系。

      3 權(quán)益類基金發(fā)行與市場行情大數(shù)據(jù)

      2007年至2015年,一共是9年108個(gè)月。由于權(quán)益類基金主要是股票型基金和混合型基金兩類,于是牛妹計(jì)算了這108個(gè)月中每個(gè)月發(fā)行的這兩類基金規(guī)模占當(dāng)月新基金發(fā)行總規(guī)模的比例,再與當(dāng)月行情、以及當(dāng)時(shí)所處的區(qū)間行情做對比,得出的結(jié)果比較喜人。

      首先來看發(fā)行旺季。最近9年,權(quán)益類基金發(fā)行占比超過70%的一共38個(gè)月,除去當(dāng)月總成立數(shù)少于10只的,具體如下▼:

      不難看出,除了2010年5月,2015年7月、8月和2016年1月、2月之外,權(quán)益類基金賣得好的時(shí)候都是在市場上漲時(shí)、反彈時(shí)、階段性高點(diǎn)時(shí)。尤其是像2009年8月、2010年1月、2015年6月,這3個(gè)月的權(quán)益類基金發(fā)行占比都超過了9成,而恰恰這3個(gè)月都是階段性高點(diǎn),隨后市場便轉(zhuǎn)頭下跌,大家果斷接過了最后一棒,牛妹感到痛心疾首。

      再來看發(fā)行淡季。權(quán)益類基金發(fā)行占比不足3成的在過去9年里一共是31個(gè)月,除去當(dāng)月成立不到10只的,一共是19個(gè)月。具體如下:▼

      因此,在權(quán)益類基金銷售最慘淡的19個(gè)月中,有12個(gè)月當(dāng)時(shí)上證指數(shù)都是下跌的,或者是處于下跌區(qū)間。

      2012年和2013年基本上是權(quán)益類基金銷售的歷史冰點(diǎn),上證指數(shù)在1949點(diǎn)至2421點(diǎn)之間震蕩,盡管個(gè)別月份超跌反彈不俗,但投資者卻基本上是打死也不愿意再買了。而回過頭看,這2年恰恰處于熊市中段,最難熬的階段。

      如果在這兩年能夠守住寂寞,堅(jiān)定買入持有,那該多么美好。不是就連巴菲特也說,投資是反人性的嗎?就算是2014年買入也不算晚,但2014年的權(quán)益類基金發(fā)行也不盡人意。

      正如上述業(yè)內(nèi)人士所說,在行情剛剛啟動、沒有大漲時(shí)投資者還很難意識到現(xiàn)在是入場時(shí)間。非常典型的就是2014年1月,投資者根本已經(jīng)不愿意再買了,直到等到5000點(diǎn)時(shí)再蜂擁入場。

      從去年下半年市場下跌開始到現(xiàn)在,權(quán)益類基金銷售也進(jìn)入了一個(gè)瓶頸,反觀保本基金這些固定收益類產(chǎn)品賣得很火爆。如果“以史為鑒”,在目前人氣最低迷、銷售最慘淡的時(shí)期大膽申購權(quán)益類基金,會不會也能趕上低點(diǎn)呢?而如何才能買到好基金,理財(cái)小白們不妨關(guān)注理財(cái)不二牛每天推出的中國首檔實(shí)盤理財(cái)手記《二牛實(shí)盤理財(cái)手記》。

      當(dāng)然最低不敢保證,但比較歷史點(diǎn)位和發(fā)行數(shù)據(jù)來看,相對低點(diǎn)這個(gè)大方向是沒有錯的。

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