每經(jīng)編輯 每經(jīng)實習記者 覃鈺景    

每經(jīng)實習記者 覃鈺景

2013年，在“安倍經(jīng)濟學”的刺激下，日本經(jīng)濟擺脫了長久以來的低迷，終于看到了實現(xiàn)2%通脹目標的希望。伴隨著美聯(lián)儲退出QE（量化寬松）政策，2014年日本經(jīng)濟會否面臨“倒春寒”？同時，正處在超寬松貨幣政策“保護”下的歐洲經(jīng)濟，2014年能否順利實現(xiàn)復蘇？

美元回流為歐洲最大風險

2014年1月起，美聯(lián)儲開始退出QE政策，歐洲經(jīng)濟未來面臨的最大風險將是大規(guī)模的美元回流。

四川大學經(jīng)濟學院王亞梅教授在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時指出，“歐洲經(jīng)濟回暖主要原因在于歐盟委員會、歐洲央行和國際貨幣基金組織的救助計劃的實施以及經(jīng)濟結(jié)構(gòu)改革的推進；同時受低利率政策和較低通脹水平的影響，歐元貶值且購買力增強，歐元區(qū)的出口回升，并且其內(nèi)部消費也增長明顯?！?/p>

不過也有專家指出，雖然2013年歐元區(qū)經(jīng)濟環(huán)境有所好轉(zhuǎn)，但仍面臨諸多風險。歐洲貨幣金融機構(gòu)官方論壇聯(lián)合主席戴維·馬什表示，受德國大選、希臘債務重組、各國失業(yè)率居高不下等因素的影響，歐元區(qū)的經(jīng)濟和政治仍存在三大較為突出的風險：首先，美聯(lián)儲縮減QE或?qū)е峦顿Y歐元區(qū)的美元撤回，這會使歐元區(qū)金融市場乃至實體經(jīng)濟面臨考驗；其次，德國通脹率呈上升趨勢，若2014年德國通脹率進一步走高，歐央行控制通脹的難度將有所增大，超寬松貨幣政策也會面臨考驗；最后，希臘將在2014年進行新一輪債務重組，屆時不僅公共部門持有的希臘債權將減值，私營部門也難幸免，金融市場無疑會再次受到?jīng)_擊。

對于歐央行2014年是否會繼續(xù)維持低利率的貨幣政策，王亞梅表示，這還得根據(jù)2014年的通脹率、經(jīng)濟增長率和失業(yè)率情況來具體判斷。不過歐央行的中期目標是將通脹率維持在接近且不低于2%的狀態(tài)，目前歐元區(qū)通脹率大約在1.6%，還存在降息空間；同時，目前歐洲經(jīng)濟處于低增長狀態(tài)，失業(yè)率仍處于高位，有降息必要，因此2014年歐央行可能繼續(xù)保持低利率的基調(diào)。

倫敦樓市或存投資機會

提到抄底歐洲房地產(chǎn)，2014年倫敦樓市可能是一個不錯的投資機會。資料顯示，2013年李嘉誠在3個月內(nèi)售出了約1000億港元的內(nèi)地和香港資產(chǎn)，這些資金大部分都流向了英國房產(chǎn)市場，國內(nèi)也掀起了跟李嘉誠一起去英國抄底房地產(chǎn)的熱潮。

據(jù)不完全統(tǒng)計，至2012年底，中國人投資倫敦樓市在全球投資者中僅占5%，而目前這一占比已上升至27%。不過2013年倫敦房價漲幅達9.4%，那么英國房產(chǎn)市場是否存在泡沫，2014年是否仍是投資時機？

倫敦大學皇后學院從事經(jīng)濟與統(tǒng)計研究的博士后賈先生向 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，造成倫敦房價上漲的主要因素是供需的變動，并沒有所謂的泡沫存在，大量海外投資者的涌入，使供需關系發(fā)生變化，導致價格小幅上漲也是合理的。

對于2014年是否仍可以投資倫敦樓市，賈先生表示“理論上沒有問題”，歐洲經(jīng)濟處于復蘇階段，未來房價應會持續(xù)攀升。不過英國政府為了限制大量海外投資涌入樓市導致供需不平衡，已經(jīng)決定對投資房地產(chǎn)的外國投資者增加征稅，這肯定會影響投資收益。

安倍經(jīng)濟學只是短暫繁榮？

2008年金融危機后，日本經(jīng)濟一直處于低迷狀態(tài)。在連續(xù)兩個季度破紀錄的高增長之后，12月9日日本政府公布的三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）修正值和10月貿(mào)易數(shù)據(jù)均表現(xiàn)不佳。其中三季度GDP年化增速從初值1.9%被大幅下修至1.1%，這無疑又加深了公眾對日本經(jīng)濟復蘇的懷疑。

四川省社會科學院副研究員、全國日本經(jīng)濟學會理事謝春凌博士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，任何刺激政策在短期都是有效的，不過長期的作用還有待觀察。

國際貨幣基金組織在2013年10月的世界經(jīng)濟展望中指出，“安倍經(jīng)濟學”在短期內(nèi)取得了極大成效，但不能保證長期的有效性，特別是在維持通脹率上。

日本大阪大學金融與數(shù)學博士研究員張曉向 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，他到日本的6年里，其實并沒有感覺到實際上的經(jīng)濟危機，生活水平和物價其實都是相對穩(wěn)定的，日本人也從來不覺得自己的生活變差了。不過日本經(jīng)濟絕不是沒有問題，勞動力短缺、需求不足等，其實大家都能看到。日本的經(jīng)濟數(shù)據(jù)是沒有水分的，增速雖然低，但一直在發(fā)展。安倍的經(jīng)濟政策也許破壞了這一平衡，短期大補了，但最后的結(jié)果不一定都好。

對中國外貿(mào)影響不大

由于安倍的擴張性政策抗擊通縮和提振了經(jīng)濟，日元2013年大幅度貶值，從前期低點至近日高點，日元對美元累計貶值超過30%。日元貶值的主要目的在于刺激日本出口，減少貿(mào)易逆差。

人民幣兌日元持續(xù)升值，這將會對我國的出口帶來怎樣影響？

謝春凌對此表示，影響是肯定有的。盡管我國和日本的出口結(jié)構(gòu)差異較大，日本優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集中在機械、電子、汽車等領域，而中國的優(yōu)勢主要是皮革制品、鞋帽類、家具和玩具等制造業(yè)，日元貶值對中國經(jīng)濟會有一定負面影響。例如在中國對日出口方面，食品飲料、動植物產(chǎn)品、木制品和紡織品等行業(yè)受到的影響比較大。同時，日元貶值還將給中國的機械制造、汽車零件、電視和晶體管等領域的出口帶來激烈的競爭。

據(jù)中國國際金融有限公司的預測表明，人民幣對日元每升值20%，就可能造成中國實際出口下降約2.5個百分點。海關統(tǒng)計顯示，2013年1~4月，中國出口額達4.37萬億元人民幣，同比增長17.4%，貿(mào)易順差3834.6億元，可見日元貶值其實對我國的出口影響并不大。

不過，日元貶值會使中國人去日本旅游、購物、留學變得更加實惠，這對中國留學生和希望赴日旅游的人來說無疑是好消息。中國駐日本國大使館統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013年每月中國游客赴日旅游人數(shù)在5萬左右，從2013年5月一直呈快速增長趨勢。日本也多次放寬中國個人赴日旅游簽證條件，以吸引更多的中國游客。

實際上，日本也希望通過擴大外來群體消費來平衡國內(nèi)日漸萎縮的需求。日本政府提出了“到2020年吸引2千萬游客”的目標，如果實現(xiàn)，日本的GDP將增加5.3萬億日元。