每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃俊玲 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 黃俊玲 發(fā)自北京

近日，保監(jiān)會向各保險集團（控股）公司、保險公司及保險資產(chǎn)管理公司下發(fā)了 《關(guān)于加強和改進保險資金運用比例監(jiān)管的通知 （征求意見稿）》（以下簡稱《意見稿》），而該《意見稿》最大的特點就是只劃定了大類資產(chǎn)的投資比例，并不像之前那樣設(shè)定每一項的投資比例。

《意見稿》還將保險資金運用劃分五個大類，而且只規(guī)定了每個大類的投資比例。

有業(yè)內(nèi)人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，這意味著保險資金監(jiān)管的方向性變化，資金運用自由度將加強。

五個大類投資比例劃定

保監(jiān)會近日向各保險集團、保險公司和保險資產(chǎn)管理公司下發(fā)了《意見稿》，將保險投資資產(chǎn)劃分為流動性資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)、不動產(chǎn)類資產(chǎn)和其它金融資產(chǎn)等五大類資產(chǎn)。

同時，《意見稿》規(guī)定了各大類資產(chǎn)的投資比例。如保險資金投資于權(quán)益類資產(chǎn)的賬面余額，合計不高于公司上季末總資產(chǎn)的30%；投資于不動產(chǎn)類資產(chǎn)的賬面余額，合計不高于公司上季末總資產(chǎn)的30%；境外投資余額，合計不高于公司上季末總資產(chǎn)的15%等。

保監(jiān)會同時表示，為防范集中度風險，針對保險公司投資單一資產(chǎn)和單一交易對手制定保險資金運用集中度上限比例。

此外，《意見稿》為了防范資產(chǎn)的流動性、高波動性等風險，針對流動性狀況、融資規(guī)模等制定監(jiān)測比例，主要用于風險預(yù)警。如在流動性監(jiān)測方面，要求保險公司投資流動性資產(chǎn)的賬面余額，不低于公司上季末總資產(chǎn)的5%。

在融資杠桿監(jiān)測方面，《意見稿》要求保險公司應(yīng)當加強同業(yè)拆借、債券回購等業(yè)務(wù)管理，嚴格控制融資規(guī)模和杠桿使用，融入資金余額合計不高于公司上季末總資產(chǎn)的30%。

在類別資產(chǎn)監(jiān)測方面，《意見稿》要求保險公司應(yīng)當嚴格控制權(quán)益類資產(chǎn)尤其是高波動性資產(chǎn)的投資規(guī)模，投資上市權(quán)益類資產(chǎn)的賬面余額，不高于公司上季末總資產(chǎn)的20%。

投資股市比例并未用足

據(jù)介紹，目前保險公司投資證券基金和股票的比例合計為不超過該保險公司上季末總資產(chǎn)的25％。《意見稿》相當于在一定程度上放寬了保險資金投資股市的比例。

與此同時，有分析認為《意見稿》短期內(nèi)不會對股市造成太大影響。數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月底，保險總資產(chǎn)為7.9萬億元，如果這項政策得以實施，理論上或?qū)⑨尫?000億元的保險資金進入股市，對股市構(gòu)成利好。

不過，以上數(shù)據(jù)僅僅只是理論值。事實上，保險公司目前在投資股票和基金的額度占比大約僅在10％左右，25％的額度并未用夠。數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，保險資金運用余額7.27萬億元。其中，股票和證券投資基金7305.86億元，占比10.05%。

此外，即使是劃定了五個大類的投資比例，但是償付能力的變化仍然備受關(guān)注。如《意見稿》規(guī)定，保險公司償付能力充足率低于120%的，投資上市權(quán)益類資產(chǎn)的賬面余額，不高于該公司上季末總資產(chǎn)的20%。

國內(nèi)某大型保險資產(chǎn)管理公司一位不愿具名的人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，這意味著保險資金監(jiān)管方向性的變化。另外，他還認為不能簡單地理解為會有利于提升保險資金投資收益，因為具體情況還是需要保險公司根據(jù)市場的情況來判斷。