一邊是外資投行近期對(duì)銀行股的犀利唱空，另一邊則是中資券商的群起力挺，分析陣營(yíng)的交戰(zhàn)令銀行股賺足了市場(chǎng)眼球。證券時(shí)報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，近日來(lái)各中資券商分析師均發(fā)布研報(bào)高度推崇銀行股投資價(jià)值，尤其看好平安、興業(yè)、民生三家股份銀行。

分析師旨在解除疑慮

記者查閱了6家中資券商近期的銀行業(yè)研究報(bào)告發(fā)現(xiàn)，分析師們無(wú)一例外看好中資銀行股，紛紛給予“增持”、“強(qiáng)于大市”等正面評(píng)級(jí)，其中最為樂(lè)觀的，莫過(guò)于近日激戰(zhàn)小摩唱空論調(diào)的招商證券(600999)分析師肖立強(qiáng)，在他看來(lái)，2013年將是銀行股估值拐點(diǎn)，在資本政策放松、基本面與資金面配合的背景下，銀行股估值將“走上倍增的大道”。

長(zhǎng)城證券、東方證券、中原證券、長(zhǎng)江證券(000783)以及國(guó)都證券等多家券商的分析師也發(fā)表了一系列觀點(diǎn)，從不同角度看好銀行業(yè)的盈利前景以及銀行股的未來(lái)走勢(shì)。

針對(duì)今年以來(lái)困擾中資銀行股的各種內(nèi)外因素，各證券分析師也加大筆墨釋除市場(chǎng)疑慮。例如，央行副行長(zhǎng)劉士余近日表示，未來(lái)10年國(guó)有資本不應(yīng)在國(guó)有銀行保持過(guò)高持股比例，引起市場(chǎng)對(duì)于國(guó)有資本欲減持銀行股的擔(dān)憂。長(zhǎng)城證券銀行業(yè)分析師黃飆隨即發(fā)表報(bào)告指出，這主要是出于改善股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司治理的動(dòng)因，不能解讀為利空政策。

三朵金花受熱捧

雖然銀行股本周三迎來(lái)一波大漲，昨日卻出現(xiàn)回調(diào)。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，昨日16家上市銀行收盤跌幅在0.05%~4.65%之間，其中尤以周三收出漲停板的中信銀行跌幅最甚。

“短期調(diào)整是難免的，但大方向肯定是向上的，我們認(rèn)為2013年銀行股至少還有10%以上的上漲空間。”招商證券的肖立強(qiáng)對(duì)記者表示。

長(zhǎng)江證券分析師劉俊則認(rèn)為，銀行板塊短期內(nèi)存在兩個(gè)股價(jià)催化劑：首先是經(jīng)濟(jì)改善；其次是合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）的額度增加。而從政策面來(lái)說(shuō)，央行行長(zhǎng)周小川的留任有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。

值得注意的是，幾家中資券商一致看好平安、興業(yè)、民生三家股份制銀行。

社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛接受記者采訪時(shí)表示，券商一致看好股份制銀行背后有幾大因素：一是股份行的歷史包袱比國(guó)有銀行輕，資產(chǎn)規(guī)模處于中等，業(yè)務(wù)調(diào)整比較靈活；二是其管理體制和激勵(lì)機(jī)制比國(guó)有銀行更加市場(chǎng)化；三是其競(jìng)爭(zhēng)和創(chuàng)新意識(shí)較強(qiáng)，比如興業(yè)的同業(yè)業(yè)務(wù)、平安的交叉銷售、民生的商貸通等，均是很好的佐證。

“投資者看重的不僅是銀行的規(guī)模，更看重盈利和未來(lái)成長(zhǎng)空間，靈活的中小型銀行自然受寵。”曾剛表示。

或有淡化風(fēng)險(xiǎn)之嫌

不過(guò)記者發(fā)現(xiàn)，在強(qiáng)調(diào)銀行業(yè)盈利前景的同時(shí)，券商分析師對(duì)于銀行業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)有淡化之嫌。一些分析師對(duì)于利率市場(chǎng)化、經(jīng)濟(jì)增速減緩、不良率等風(fēng)險(xiǎn)的提示僅僅是一筆帶過(guò)，缺乏詳細(xì)陳述。而在曾剛看來(lái)，金融行業(yè)是風(fēng)險(xiǎn)度高的行業(yè)，對(duì)未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的判斷本來(lái)就很難，僅能通過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)來(lái)進(jìn)行預(yù)判，但在中國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長(zhǎng)之下，銀行業(yè)還是能承受住風(fēng)險(xiǎn)的。

中原證券分析師陳曦在研報(bào)中指出，3、4月份是年報(bào)與一季報(bào)的集中披露期，屆時(shí)有關(guān)資產(chǎn)質(zhì)量的數(shù)據(jù)將檢驗(yàn)本輪上漲的主要邏輯，若不良貸款增速?zèng)]有放緩，則行情將遇到阻力，但從其研究團(tuán)隊(duì)調(diào)研的情況來(lái)看，逾期貸款增速放緩的確定性較強(qiáng)。