每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李聽(tīng) 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 李聽(tīng) 發(fā)自上海

2月19日，華寶證券公布了1月投連險(xiǎn)報(bào)告。報(bào)告顯示，2013年1月在證券市場(chǎng)“股債雙漲”的情況下，投連險(xiǎn)賬戶(hù)回報(bào)率也隨之繼續(xù)上漲，單月平均收益2.94%，實(shí)現(xiàn)了 “開(kāi)門(mén)紅”。2012年8月~2013年1月，可獲取數(shù)據(jù)的相關(guān)投資賬戶(hù)總體平均回報(bào)率分別為-2.02%、-2.14%、1.35%、-0.3%、-3.95%、6.46%和2.94%。

中意人壽相關(guān)人士表示，金融創(chuàng)新與改革，為保險(xiǎn)公司投連險(xiǎn)帶來(lái)了新的機(jī)會(huì)。投連險(xiǎn)獨(dú)立賬戶(hù)地位的確立，給予保險(xiǎn)公司更多的自主安排的權(quán)利，也成為保險(xiǎn)公司資產(chǎn)管理創(chuàng)新的載體。因此，2013年行業(yè)內(nèi)給予投連險(xiǎn)很高的期待。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，作為“退可守、進(jìn)可攻”的保險(xiǎn)類(lèi)投資產(chǎn)品，投連險(xiǎn)一向以多元化投資對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)自稱(chēng)，通過(guò)“多元化投資策略對(duì)沖單個(gè)投資工具的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)收益的最佳配比”，但從最近兩個(gè)月的實(shí)踐來(lái)看，在反彈行情中，激進(jìn)型投連險(xiǎn)上攻能力不及滬深300指數(shù)。

從具體賬戶(hù)層面看，1月份排名體系內(nèi)的190個(gè)賬戶(hù)中，有188個(gè)賬戶(hù)取得正收益。1月收益率排在榜首的是新華創(chuàng)世之約（8.73%），緊隨其后的 是 泰 康 優(yōu) 選 成 長(zhǎng) 型（8.61%）和泰康積極成長(zhǎng)型（7.51%）。

各分類(lèi)賬戶(hù)中，1月份單月業(yè)績(jī)冠軍分別為：指數(shù)型冠軍為招商信諾成長(zhǎng)型賬戶(hù)（單月收益5.96%）、激進(jìn)型冠軍為新華創(chuàng)世之約賬戶(hù) （單月收益8.73%）、混合激進(jìn)型冠軍為泰康創(chuàng)新動(dòng)力型賬戶(hù)（單月收益7.46%）、混合保守型冠軍為長(zhǎng)生穩(wěn)健增值型賬戶(hù)（單月收益5.91%）、增強(qiáng)債券型冠軍為建信現(xiàn)金增利型賬戶(hù)（單月收益2.79%）、全債型冠軍為?？捣€(wěn)健型賬戶(hù)（單月收益2.42%）、貨幣型冠軍為泰康貨幣避險(xiǎn)型賬戶(hù)（單月收益0.69%）。

一位險(xiǎn)企投資經(jīng)理對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“權(quán)益市場(chǎng)方面，近期政策面較為平穩(wěn)，‘兩會(huì)’前市場(chǎng)對(duì)政策預(yù)期或有所提升。在操作層面上，適時(shí)減持部分前期獲利品種，優(yōu)化持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，擇機(jī)增配部分金融股。在債券市場(chǎng)方面，各品種收益率預(yù)計(jì)將保持穩(wěn)定。在操作層面上將繼續(xù)增配信用品種，側(cè)重調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)以提升持有期收益?！?/p>

華寶證券金融產(chǎn)品與創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人士認(rèn)為，雖然目前投連險(xiǎn)規(guī)模整體不大，但金融創(chuàng)新與改革為這一品種帶來(lái)了新的機(jī)會(huì)。

記者了解到，剛剛過(guò)去的2012年，被部分行業(yè)人士稱(chēng)為 “中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)的改革之年”，即隨著金融創(chuàng)新的步伐加快，越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)有能力參與到資產(chǎn)管理的列隊(duì)之中。

事實(shí)上，作為資本市場(chǎng)最重要的機(jī)構(gòu)投資者之一，在過(guò)去的5年中，保險(xiǎn)公司的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)面臨兩大難題，一方面是保險(xiǎn)公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入受到?jīng)_擊，其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品對(duì)于有投資功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品產(chǎn)生的替代和擠出，影響分紅險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)以及投連險(xiǎn)的新增速度；另一方面，保險(xiǎn)公司新增負(fù)債成本有升高的趨勢(shì)，而利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，使得投資者要求的回報(bào)率脫離官方利率參照，更加市場(chǎng)化。

隨著一系列“保險(xiǎn)新政”出臺(tái)，不僅險(xiǎn)資提高收益率成為可能，也為保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司加入“資管陣營(yíng)”掃清了障礙。

一位中資保險(xiǎn)公司投資人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，隨著經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)積極變化，以及保監(jiān)會(huì)主導(dǎo)的保險(xiǎn)新政帶來(lái)的積極變化，為險(xiǎn)資投資的操作空間提供了更多可能，在操作層面上，將對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展釋放的積極信號(hào)有所呼應(yīng)。