每經(jīng)記者  張奇

    “之所以選擇以次新股作為突破口，一方面是因為大部分次新股自上市以來已被腰斬，離發(fā)行價越走越遠；另一方面，在成交量急劇萎縮后，其股價基本處于跌無可跌的境況?！币晃辉谶@波次新股反彈中收益頗豐的大戶老王，對《每日經(jīng)濟新聞》記者如此表示。

    雖然沒有抓住本輪次新股反彈龍頭——三江購物，但手中的科士達（002518，收盤價27.80元）在周四和周五合計超過10%的漲幅，還是讓老王感到滿意。而他選擇次新股的主要原因，就是本文開頭的那段話。在本周初大盤觸底企穩(wěn)后，他便開始布局次新股個股，其中重倉的便是科士達。

    炒股長達十多年的老王認為，每次熊市中，超跌股一般會有較強的表現(xiàn)，他總結(jié)為：“暴跌便是最大的利好”。因為市場的過度恐懼，暴跌個股往往會有超出預(yù)期的表現(xiàn)，比如此前漢王科技在風口浪尖之時展開的絕地反擊。

超跌、地量促資金介入

    從整個次新股板塊來看，自今年2月18日以來，成交量出現(xiàn)了急劇萎縮，從之前每個交易日300億~400億元的交易量，驟降至平均不到200億元的水平，這樣的情況維持了將近4個月。縮量的同時，板塊指數(shù)卻加劇下跌，期間指數(shù)跌幅超過20%。

    中原證券行業(yè)分析師何衛(wèi)江告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，在次新股指數(shù)大幅下挫的同時，卻沒有出現(xiàn)放量的情況，只能說明參與其中的主要是散戶，還沒有機構(gòu)及主力資金建倉。這也是在大盤企穩(wěn)后，部分被錯殺的、有價值的公司，往往有機會受到大資金關(guān)注或持續(xù)建倉的原因，進而刺激股價大漲。

    但在近兩個交易日次新股大面積反彈過程中，板塊成交量也出現(xiàn)了明顯的放量。本周四板塊成交量達到148億元，比上周平均增加60%以上；周五成交量更是一躍超過200億元，占據(jù)兩市2521.4億元成交量的8.48%。

    廣東斯達克投資總經(jīng)理黎仕禹，也認同“暴跌是短線牛股的溫床”。他認為，每次市場的暴跌，總是醞釀著短期暴漲的牛股。而在熊市里，最大的利好就是股價足夠便宜。超跌個股最容易受到機構(gòu)大資金的青睞，或為短期爆炒，或為中長線牛股的起點。

    在他看來，由于制度的缺陷，A股大部分上市公司的IPO存在太多的水分?？偸且浴叭摺弊藨B(tài)登陸A股二級市場的新股，讓很多中小投資者陷入新股陷阱。因此，在黎仕禹的操作中，新股剛上市的前3個月內(nèi)，基本上是以短炒為主，不會做中長線；待新股變成了次新股，跌出了投資價值，才會重新考慮介入。

兩大錦囊篩選超跌次新股

    那么，如何衡量次新股是否跌出了投資價值？

    黎仕禹表示，用最簡單的兩個條件來衡量，一是股價從其上市以來至少要跌50%以上，否則其包裝上市的水分榨不干；二是時間會衡量一切，也會驗證一切，新股上市至少半年后才可以考慮其是否具備中長線的投資價值。這兩個條件必須“共振”出現(xiàn)，缺一不可。

    除了這兩方面的條件，投資者還應(yīng)從整體的宏觀經(jīng)濟和行業(yè)面去考慮，也就是要考慮其基本面的因素。

    黎仕禹建議，在目前已經(jīng)出現(xiàn)的次新股龍頭熱點下，可以從其所歸屬的行業(yè)板塊去挑選，看其炒作的主要題材是什么。當然，跌幅足夠深，也是考慮的條件之一。目前市場中跌得最慘的就是創(chuàng)業(yè)板，估計其后市超跌反彈起來，機會也是最大的。但需要注意，股價炒作本身與業(yè)績無關(guān)，只是與題材概念有關(guān)，且這些個股的炒作，很多是市場游資所為，以短炒為主。

    在黎仕禹觀點的基礎(chǔ)上，《每日經(jīng)濟新聞》記者綜合各方信息，為投資者提煉出抓次新股反彈的兩招“必殺技”。

    第一招：尋找深度破發(fā)個股。

    從此輪次新股反彈來看，反彈幅度最大的莫過于超跌的個股，如三江購物、科士達等。這也意味著此類個股是市場游資關(guān)注的重點。

    WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至本周四，兩市有超過80%的次新股處于破發(fā)區(qū)域，其中有15只個股破發(fā)率超過30%。創(chuàng)業(yè)板個股又在其中占據(jù)了大多數(shù)，破發(fā)程度最深的3只為天瑞儀器、安居寶和亞太科技。滬市的龐大集團和華銳風電也不幸位列其中。

    按照黎仕禹“新股上市后大幅下跌清洗泡沫”的理論來看，以發(fā)行價為標準，跌幅越大的個股，表明按二級市場的方式給公司股價的估值越合理。在下跌過程中，由于過度恐慌造成的股價超跌，則正好成為投資者抄底的一種選擇。

    第二招：選擇機構(gòu)積極參與的個股。

    在這部分個股中，一類是，在上市后的龍虎榜數(shù)據(jù)中，顯示有機構(gòu)持續(xù)買入的情況，表明投研實力較強的機構(gòu)對該股作出過評級，值得在二級市場購入；另外一類是，在申購時就有明星基金相中的個股，如王亞偉參與申購的電科院（300215，收盤價77.89元），雖然中簽率較高，但上市后連續(xù)3個交易日都有機構(gòu)席位大筆買入，顯示機構(gòu)對公司較為看好，而電科院此后沒有跟隨大盤大幅下跌，也是最好的說明。

    除電科院外，千山藥機，以及上市后表現(xiàn)出色的好想你和海南橡膠也是其中的典型代表。近期上市受到機構(gòu)資金關(guān)注的個股還包括永利帶業(yè)、富瑞特裝和北京君正。在中小板個股中，瑞康醫(yī)藥、奧拓電子、圍海股份和海能達等個股為機構(gòu)所關(guān)注；而在主板當中，東材科技、三星電氣和內(nèi)蒙君正都受到過機構(gòu)的青睞。

    《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，尤其是6月份上市的次新股，由于發(fā)行市盈率持續(xù)下降，目前已達到31倍的水平，比2011年1月時平均80倍的市盈率下降逾五成，說明發(fā)行市場也在向二級市場妥協(xié)，這也給新股上市后的表現(xiàn)提供了一定的空間。

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