每經(jīng)記者  魏玉卿

        “通脹難控”，“房地產(chǎn)調(diào)控效果，還是令人擔(dān)憂”……在節(jié)后，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從多位基金人士處得到的觀點(diǎn)，顯然是以謹(jǐn)慎居多。

        同時，莫尼塔發(fā)布的最新報(bào)告顯示，有五成基金經(jīng)理看空節(jié)后行情。然而基金經(jīng)理的憂心忡忡與市場走勢似乎又是一次背道而馳，節(jié)后至14日的四個交易日中，滬指上漲超過100點(diǎn)。昨日（14日），滬指繼續(xù)上漲，漲幅達(dá)2.54%，大漲71.80點(diǎn)，最終以2899.13點(diǎn)報(bào)收，盤中一度突破2900點(diǎn)。

“二季度有可能密集加息”

        12日，莫尼塔發(fā)布的2月份基金經(jīng)理調(diào)研報(bào)告（2月9日~10日）顯示，50%的受訪公募基金經(jīng)理對未來一個月大盤走勢表示悲觀，與1月相比大幅上升。

        僅有8.3%的受訪對象看好未來一個月大盤走勢，與1月相比大幅下降；另有41.7%的受訪對象表示“看不清”。

        而與基金經(jīng)理看空截然相反的是節(jié)后市場的“暖意”。2月9日至今的四個交易日，滬指上漲超過100點(diǎn)，昨日，滬指連續(xù)地第三個交易日上漲，且漲幅達(dá)2.54%，大漲71.80點(diǎn)，最終以2899.13點(diǎn)報(bào)收，盤中則一度突破2900點(diǎn)，成交量明顯放大至1822億元；滬深兩市的成交量超過3000億。

        記者了解到，看空2月行情的基金經(jīng)理主要是擔(dān)心通脹上升帶來的政策壓力。

        北京某大型基金公司基金經(jīng)理就向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“國內(nèi)通脹壓力很大，只有持續(xù)加息才能控制通脹，而加息對股市是負(fù)面影響，所以看空。A股要走好，必須要控制通脹，即農(nóng)產(chǎn)品價格不能上漲，原油價格不能再創(chuàng)新高，銅價、鐵礦石價格要下降。”

        “如果原油價格沖到110美元或者更高，‘游戲’就結(jié)束了。近期中國香港、韓國等股市大跌，顯示全球的新興市場已有預(yù)期，而中國內(nèi)地因?yàn)樗闶遣糠址忾]的市場，還沒有體現(xiàn)出來。所以個人認(rèn)為，A股市場目前沒有整體性的機(jī)會，短期僅看好大農(nóng)業(yè)、高端設(shè)備制造，二季度有可能出現(xiàn)密集的加息。操作上就是等待股市下跌，倉位上也會有減倉。”上述基金經(jīng)理說道。

        而莫尼塔的調(diào)研報(bào)告中也顯示，2月份，公募基金經(jīng)理看好的行業(yè)是消費(fèi)、機(jī)械、農(nóng)業(yè)和高端裝備制造，不看好房地產(chǎn)、鋼鐵等周期性股票。一是擔(dān)心房地產(chǎn)政策的繼續(xù)打壓，二是進(jìn)入加息周期后，不看好高資產(chǎn)負(fù)債率的行業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)成本上升。

機(jī)構(gòu)操作偏保守

不僅是公募基金經(jīng)理僅一成看準(zhǔn)，莫尼塔在2月11日完成的對私募基金經(jīng)理的調(diào)研顯示，對市場看法悲觀的比例已從一月的8.3%上升至40%。看好短期市場走勢的占比下降至20%。私募基金經(jīng)理在行業(yè)判斷上，大多看好估值低、安全邊際大的周期類股票，包括機(jī)械、汽車、水泥等，有的也看好食品飲料，不看好的行業(yè)則集中在估值仍處高位的中小盤。

        從上交所、深交所公布的近4個交易日的交易信息來看，機(jī)構(gòu)席位上榜較少，僅在個別上市公司中出現(xiàn)。如在2月9日這天，4機(jī)構(gòu)席位賣出當(dāng)天上漲的安徽水利，及時兌現(xiàn)利潤，金額總計(jì)約1.2億元；昨日3機(jī)構(gòu)席位買入塔牌集團(tuán)，買入金額共計(jì)近6000萬。這顯示盡管節(jié)后行情暖，但機(jī)構(gòu)操作則顯得比較保守，在單只股票上大量買入的情況比較少見。

        而公募基金經(jīng)理在對未來六個月大盤走勢的看法上，有33.3%的持樂觀態(tài)度，50%的受訪對象認(rèn)為未來六個月市場走勢為震蕩行情，另有16.7%的受訪對象較為悲觀。



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