每經(jīng)記者｜李玉雯    每經(jīng)編輯｜張益銘    

近日，理財(cái)行業(yè)再度掀起“降費(fèi)潮”，多家理財(cái)公司密集披露公告，宣布旗下多款產(chǎn)品開(kāi)展費(fèi)率優(yōu)惠，涉及固定管理費(fèi)、銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)、托管費(fèi)等多個(gè)種類(lèi)。部分產(chǎn)品的管理費(fèi)率優(yōu)惠后低至0.01%/年，這意味著1萬(wàn)元的理財(cái)產(chǎn)品一年管理費(fèi)僅需1元。

留客被視為此輪降費(fèi)的主要?jiǎng)右颉?月3日，記者在采訪中了解到，一方面，近期存款利率下調(diào)推動(dòng)部分資金尋求“存款替代”，理財(cái)公司采取降費(fèi)方式以提升產(chǎn)品吸引力；另一方面，降息背景下，理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下調(diào)或成為趨勢(shì)，降費(fèi)是理財(cái)公司挽留客戶的舉措，亦傳達(dá)出與客戶共進(jìn)退的信號(hào)。

 近一周內(nèi)超過(guò)300只理財(cái)產(chǎn)品調(diào)降費(fèi)率

記者梳理發(fā)現(xiàn)，近一周以來(lái)，已有超過(guò)300只理財(cái)產(chǎn)品發(fā)布費(fèi)率優(yōu)惠的相關(guān)公告。從優(yōu)惠幅度來(lái)看，5折、3折、1折乃至更低折扣的優(yōu)惠力度并不鮮見(jiàn)。

6月3日，招銀理財(cái)一連發(fā)布數(shù)則公告，擬自6月5日起對(duì)部分產(chǎn)品給予階段性費(fèi)率優(yōu)惠，涉及現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品、固收類(lèi)產(chǎn)品、美元理財(cái)?shù)取?/p>

其中，在固定投資管理費(fèi)的調(diào)整上，招睿海外QDII（美元）月開(kāi)1號(hào)固定收益類(lèi)理財(cái)計(jì)劃從年化（下同）0.3%調(diào)整至0.05%；招睿添金30天持有期1號(hào)固定收益類(lèi)理財(cái)計(jì)劃從0.15%調(diào)整至0.05%；招贏日日金75號(hào)現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)計(jì)劃從0.3%調(diào)整至0.15%。在銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)的調(diào)整上，招睿添利7天持有期7號(hào)固定收益類(lèi)理財(cái)計(jì)劃從0.3%調(diào)整至0.15%。

南銀理財(cái)自6月10日起對(duì)鼎瑞悅穩(wěn)天添盈9號(hào)開(kāi)放式公募人民幣理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行費(fèi)率優(yōu)惠調(diào)整，其中，固定管理費(fèi)由0.5%調(diào)整至0.05%，銷(xiāo)售費(fèi)根據(jù)不同的份額設(shè)計(jì)由0.3%調(diào)整至0.05%或0.03%。

建信理財(cái)在日前披露的公告中表示，將對(duì)部分最低持有期產(chǎn)品和現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品的銷(xiāo)售費(fèi)率和管理費(fèi)率進(jìn)行優(yōu)惠。其中，銷(xiāo)售費(fèi)率優(yōu)惠后為0.1%或0.05%，管理費(fèi)率優(yōu)惠后為0.01%/年。

對(duì)于此番理財(cái)公司密集宣布“降費(fèi)”的原因，北京財(cái)富管理行業(yè)協(xié)會(huì)特約研究員、內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)大學(xué)校外碩導(dǎo)楊海平在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者微信采訪時(shí)表示，從長(zhǎng)期因素看，理財(cái)費(fèi)用調(diào)降順應(yīng)了資管行業(yè)降費(fèi)趨勢(shì)，可以在業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)承壓的情況下，傳達(dá)與客戶共進(jìn)退的信號(hào)。

“從短期因素看，近期商業(yè)銀行開(kāi)啟新一輪存款利率調(diào)降，部分投資者為存款尋找替代產(chǎn)品。銀行及理財(cái)公司通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品策略，提升產(chǎn)品吸引力。降低理財(cái)費(fèi)率意在配合形成營(yíng)銷(xiāo)聲勢(shì)，搶抓其他機(jī)構(gòu)外流資金，留住本機(jī)構(gòu)資金，留住本機(jī)構(gòu)客戶?！?楊海平表示。

素喜智研高級(jí)研究員蘇筱芮也強(qiáng)調(diào)了機(jī)構(gòu)“留客”的目的，“理財(cái)公司主動(dòng)降費(fèi)，成為了近兩年來(lái)理財(cái)市場(chǎng)的主要?jiǎng)幼髦弧谋澈蟮膭?dòng)因來(lái)看，機(jī)構(gòu)理財(cái)業(yè)務(wù)面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，同時(shí)回顧2024年度表現(xiàn)，一些機(jī)構(gòu)理財(cái)類(lèi)業(yè)務(wù)規(guī)模下降、客戶有所流失是不爭(zhēng)的事實(shí)，因此機(jī)構(gòu)期望在獲客的同時(shí)能夠留住更多客戶。”蘇筱芮接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者微信采訪時(shí)表示。

倒逼理財(cái)公司多舉措改善產(chǎn)品收益表現(xiàn)

5月以來(lái)，央行降準(zhǔn)降息政策落地，存款利率也開(kāi)啟新一輪下調(diào)。事實(shí)上，利率下行會(huì)對(duì)理財(cái)市場(chǎng)帶來(lái)雙重的傳導(dǎo)效應(yīng)：一方面，負(fù)債端受益于存款搬家效應(yīng)，部分資金由存款遷徙至理財(cái)，給理財(cái)市場(chǎng)帶來(lái)增量資金；另一方面，資產(chǎn)端面臨債券、同業(yè)存單等固收類(lèi)資產(chǎn)收益率下降的挑戰(zhàn)，理財(cái)產(chǎn)品的收益或?qū)⑦M(jìn)一步縮水。

記者從普益標(biāo)準(zhǔn)最新獲悉，截至6月3日，全行業(yè)的理財(cái)規(guī)模已超過(guò)31萬(wàn)億元。但與此同時(shí)，近期理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下調(diào)的情況也是頻頻發(fā)生。

盡管降費(fèi)在一定程度上有望增加產(chǎn)品吸引力，影響投資者的決策，但長(zhǎng)久來(lái)看，理財(cái)公司自身的投研能力、服務(wù)水平或許才是真正能實(shí)現(xiàn)留客的關(guān)鍵。

“降費(fèi)對(duì)于理財(cái)公司來(lái)說(shuō)既有機(jī)遇也有挑戰(zhàn)，有望吸引到更多投資者來(lái)購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，但同時(shí)也意味著理財(cái)機(jī)構(gòu)營(yíng)收可能會(huì)承壓，需要對(duì)‘以量換價(jià)’這樣的策略進(jìn)行持續(xù)跟蹤評(píng)估。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，理財(cái)費(fèi)率固然是考量理財(cái)選品的因素之一，但在挑選理財(cái)產(chǎn)品時(shí)也需要就理財(cái)公司的投研水平、選品功能、服務(wù)水平等進(jìn)行綜合考慮?！碧K筱芮說(shuō)道。

楊海平對(duì)記者表示，“對(duì)于理財(cái)公司而言，降費(fèi)有望成為促進(jìn)理財(cái)規(guī)模階段性增長(zhǎng)的因素之一，客觀上則會(huì)倒逼理財(cái)公司通過(guò)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)品策略迭代、投研框架升級(jí)，積極尋求改善理財(cái)產(chǎn)品的收益率表現(xiàn)。”

而在降息的背景下，理財(cái)公司這些改善收益的舉措可以聚焦于何處？

普益標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)為，銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)可能加快向“固收+”等多元化策略轉(zhuǎn)型，通過(guò)增加權(quán)益、衍生品等資產(chǎn)比例提升收益。同時(shí)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局將進(jìn)一步分化，頭部理財(cái)子公司憑借更強(qiáng)的投研能力、品牌效應(yīng)和渠道優(yōu)勢(shì)，可能更快適應(yīng)低利率環(huán)境；而中小機(jī)構(gòu)若無(wú)法有效控制成本或優(yōu)化資產(chǎn)端，可能面臨規(guī)模收縮壓力，行業(yè)集中度或進(jìn)一步提升。

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