上周，A股主要指數(shù)弱勢(shì)震蕩。全周，小盤股方向表現(xiàn)略強(qiáng)，中大盤股方向略弱，上證50指數(shù)周跌幅達(dá)1.22%。

假期期間，多個(gè)重磅消息撲面而來(lái)，對(duì)本周A股行情有何影響？今天，達(dá)哥和牛博士就大家關(guān)心的話題進(jìn)行討論。

牛博士：達(dá)哥，你好。假期期間，外圍消息比較多，且感覺(jué)都比較重磅，你對(duì)此怎么看？本周將開啟6月行情，大盤走勢(shì)會(huì)如何？

道達(dá)：在三天假期里，出現(xiàn)了不少消息。

首先，地緣局勢(shì)方面。據(jù)烏克蘭安全局消息人士稱，烏克蘭無(wú)人機(jī)1日襲擊了多個(gè)俄羅斯軍用機(jī)場(chǎng)，其中包括位于西伯利亞?wèn)|部深處的貝拉亞軍事基地。包括A-50、圖-95和圖-22 M3在內(nèi)的40多架飛機(jī)在此次行動(dòng)中受損，損失約為20億美元。

不過(guò)，俄方的分析認(rèn)為，烏克蘭方面實(shí)際上僅僅可能摧毀了兩架圖-95戰(zhàn)略轟炸機(jī)及一架安-12運(yùn)輸機(jī)。其余受損飛機(jī)在維修后均可恢復(fù)作戰(zhàn)能力，烏克蘭方面宣稱的戰(zhàn)果并不符合實(shí)際。

另外，中東局勢(shì)惡化的跡象越來(lái)越明顯，特別是以色列與伊朗之間。

其次，關(guān)稅方面。美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，將把進(jìn)口鋼鐵的關(guān)稅從25%提高至50%。歐盟委員會(huì)發(fā)言人稱，歐盟已準(zhǔn)備好對(duì)美國(guó)提高關(guān)稅采取反制措施。

中美經(jīng)貿(mào)方面，商務(wù)部新聞發(fā)言人表示，在日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會(huì)談后，美方陸續(xù)新增出臺(tái)多項(xiàng)對(duì)華歧視性限制措施，包括發(fā)布AI芯片出口管制指南、停止對(duì)華芯片設(shè)計(jì)軟件（EDA）銷售、宣布撤銷中國(guó)留學(xué)生簽證等。

美國(guó)單方面不斷挑起新的經(jīng)貿(mào)摩擦，加劇了雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系的不確定性、不穩(wěn)定性。

最后，大國(guó)國(guó)防方面。據(jù)央視新聞消息，英國(guó)政府將在2日發(fā)布新一輪《戰(zhàn)略國(guó)防評(píng)估報(bào)告》的同時(shí)，宣布大幅擴(kuò)建其核動(dòng)力攻擊型潛艇艦隊(duì)，并加速推進(jìn)軍工產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化。此舉被外界普遍解讀為英國(guó)在地緣安全壓力加劇背景下，全面進(jìn)入“備戰(zhàn)狀態(tài)”。

受到上述利空消息的影響，恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)盤中的跌幅均超過(guò)2%。不過(guò)，午后有所回升，恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)收盤分別下跌0.57%、0.7%。

A股各大指數(shù)中，科創(chuàng)50指數(shù)5月8日就開始展開調(diào)整，走勢(shì)也最弱，其余指數(shù)多以震蕩為主。

就上證指數(shù)來(lái)看，自5月14日的階段高點(diǎn)以來(lái)，已經(jīng)出現(xiàn)了兩個(gè)小平臺(tái)。一般來(lái)說(shuō)，第二個(gè)小平臺(tái)是不宜被跌破的，否則指數(shù)會(huì)有加速調(diào)整的擔(dān)憂。

此外，上證指數(shù)的多條均線目前交織在一起，如果跌破均線密集區(qū)間，那么意味著調(diào)整時(shí)間將延長(zhǎng)或調(diào)整力度將加強(qiáng)。

因此，本周，重點(diǎn)關(guān)注上證指數(shù)5月27日的低點(diǎn)是否會(huì)被跌破。如果跌破5月27日的低點(diǎn)，那么應(yīng)有防御思維；如果不跌破，那么預(yù)計(jì)還會(huì)繼續(xù)震蕩，待市場(chǎng)尋找新的變盤契機(jī)。

牛博士：近期某車企率先發(fā)起大幅降價(jià)活動(dòng)，引發(fā)行業(yè)新一輪“價(jià)格戰(zhàn)”擔(dān)憂，之后又出現(xiàn)了與余承東、小米等有關(guān)的新聞，這對(duì)汽車產(chǎn)業(yè)鏈有何影響？本周哪些板塊存在機(jī)會(huì)？

道達(dá)：汽車行業(yè)出現(xiàn)這些消息，說(shuō)明行業(yè)壓力大。無(wú)論是通過(guò)降價(jià)進(jìn)行“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，還是通過(guò)吵架來(lái)引流，目的都是將車賣出去。

從2023年的汽車價(jià)格戰(zhàn)來(lái)看，不僅整車板塊出現(xiàn)了負(fù)反饋，汽車零部件板塊也出現(xiàn)了負(fù)反饋。

近日，中汽協(xié)對(duì)某車企意圖發(fā)動(dòng)價(jià)格戰(zhàn)進(jìn)行了點(diǎn)評(píng)。工信部有關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，將加大汽車行業(yè)“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)整治力度。

對(duì)于汽車零部件板塊來(lái)說(shuō)，有兩大行業(yè)趨勢(shì)的邏輯加持，一是人形機(jī)器人，二是智能駕駛與無(wú)人駕駛，包括近期市場(chǎng)炒作的無(wú)人物流車/環(huán)衛(wèi)車等。

所以，盡管市場(chǎng)有對(duì)汽車價(jià)格戰(zhàn)的擔(dān)憂，其對(duì)汽車整車及汽車零部件板塊是利空，但人形機(jī)器人、智能駕駛產(chǎn)業(yè)鏈的零部件公司受到的情緒影響可能會(huì)小一些。

從無(wú)人駕駛板塊指數(shù)來(lái)看，5月的走勢(shì)呈現(xiàn)出“大漲+橫盤+突破”的特征。我認(rèn)為，后續(xù)即便不向上拓展空間，下方也是有支撐的。

今天，港股市場(chǎng)的加密貨幣概念股逆市領(lǐng)漲，連連數(shù)字漲逾60%，移卡漲近40%，歐科云鏈漲超40%，雄岸科技漲超15%，藍(lán)港互動(dòng)漲超13%，新火科技控股漲超23%。

上周四，數(shù)字貨幣題材大漲，收出標(biāo)志性陽(yáng)線；周五震蕩分化。我認(rèn)為短期還會(huì)反復(fù)活躍。

上周創(chuàng)新藥和可控核聚變這兩個(gè)熱點(diǎn)板塊中，不少公司的短期漲幅較大。在外圍消息面出現(xiàn)變化的背景下，不宜追高。

國(guó)防軍工方面，英國(guó)加速推進(jìn)軍工產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化，或?qū)?guó)防軍工板塊有一定的刺激作用。不過(guò)，A股的軍工股，業(yè)績(jī)普遍不怎么樣；從歷史來(lái)看，板塊的持續(xù)性也不是很好。

今年3月，歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩表示，歐洲準(zhǔn)備大幅提高國(guó)防支出；德國(guó)誓言“不惜一切代價(jià)”重振經(jīng)濟(jì)、加強(qiáng)國(guó)防。國(guó)防軍工板塊當(dāng)時(shí)出現(xiàn)了正反饋。

上周，板塊行情不僅有輪動(dòng)，而且市場(chǎng)出現(xiàn)了一定的防御思維，比如銀行板塊周五再度走強(qiáng)，低位且很久沒(méi)怎么漲的豬肉與雞肉板塊走強(qiáng)。

今天，黃金再度走強(qiáng)，國(guó)際金價(jià)再度站上3350美元/盎司。在假期期間外圍重磅消息撲面而來(lái)的背景下，我認(rèn)為，本周上半周防御風(fēng)格還會(huì)延續(xù)。

最后，達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：本周，重點(diǎn)關(guān)注上證指數(shù)5月27日的低點(diǎn)是否會(huì)被跌破，如果跌破，那么指數(shù)會(huì)有加速調(diào)整的擔(dān)憂。操作上，適當(dāng)控制倉(cāng)位，多看少動(dòng)。

板塊方面，繼續(xù)研究藍(lán)籌方向，但不宜急著入場(chǎng)。短線題材方面，關(guān)注數(shù)字貨幣等短期有活躍資金大幅關(guān)注的題材。對(duì)于題材炒作，要有“短平快”與“穩(wěn)準(zhǔn)狠”的思維，不能將虧損的短線股變成尋求解套的中線持倉(cāng)。

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（張道達(dá)）

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封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝