每經(jīng)記者｜王郁彪    每經(jīng)編輯｜魏官紅    

一季度表現(xiàn)有憂有喜，不過(guò)，快手算是穩(wěn)住了。

5月27日，快手發(fā)布2025年第一季度業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，一季度，快手營(yíng)收為326.08億元，同比增長(zhǎng)10.9%；期內(nèi)利潤(rùn)39.79億元，同比減少3.4%，經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)凈額45.8億元，同比增長(zhǎng)4.4%。

或受淡季影響，快手一季度收入、利潤(rùn)增長(zhǎng)都略顯乏力，特別是線上營(yíng)銷服務(wù)，沒(méi)能承接此前雙位數(shù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，同比增長(zhǎng)8%。不過(guò)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在隨后的業(yè)績(jī)電話會(huì)上，快手科技創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官程一笑提到，對(duì)二季度線上營(yíng)銷服務(wù)收入同比增速回到雙位數(shù)有信心。他將原因歸為：內(nèi)容消費(fèi)、電商、本地生活等重點(diǎn)行業(yè)的增長(zhǎng)潛力正在逐步釋放。

快手釋放出的增長(zhǎng)信號(hào)不止于此。財(cái)報(bào)顯示，一季度，可靈AI（人工智能）收入規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1.5億元；快手海外業(yè)務(wù)整體層面首次實(shí)現(xiàn)季度經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)轉(zhuǎn)正。

基本面穩(wěn)下來(lái)了，成長(zhǎng)性業(yè)務(wù)有所突破，快手可以暫時(shí)緩口氣了嗎？

線上營(yíng)銷服務(wù)收入同比增幅下滑

分業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，一季度，快手線上營(yíng)銷服務(wù)、直播和其他服務(wù)（含電商）三大業(yè)務(wù)收入分別約為180億元、98億元、48億元，分別同比增長(zhǎng)8%、14.4%、15.2%。

圖片來(lái)源：財(cái)報(bào)截圖

三大業(yè)務(wù)收入中，快手主營(yíng)的線上營(yíng)銷服務(wù)收入同比增幅未能承接過(guò)去幾個(gè)季度的雙位數(shù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。記者注意到，2024年第一季度到第四季度，快手線上營(yíng)銷服務(wù)收入同比增速分別為27.4%、22.1%、20.0%和13.3%，2024全年該業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)20.1%。

程一笑在電話會(huì)上強(qiáng)調(diào)，鑒于內(nèi)容消費(fèi)、電商、本地生活等重點(diǎn)行業(yè)的增長(zhǎng)潛力正在逐步釋放，對(duì)二季度快手線上營(yíng)銷服務(wù)收入同比增速回到雙位數(shù)保持信心。

“具體到內(nèi)容消費(fèi)行業(yè)，以短劇、小說(shuō)和小游戲?yàn)閮?nèi)容形式的廣告素材不僅能夠提供廣告變現(xiàn)價(jià)值，也能夠讓內(nèi)容和用戶產(chǎn)生良好互動(dòng)，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)‘廣告即內(nèi)容，創(chuàng)作即經(jīng)營(yíng)’。”他進(jìn)一步表示。

記者了解到，今年年初，快手將短劇、游戲和小說(shuō)等內(nèi)容型商品變現(xiàn)業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，成立了內(nèi)容消費(fèi)業(yè)務(wù)中心。程一笑透露，今年第一季度，快手小游戲消耗同比增長(zhǎng)超過(guò)30%。

失之東隅，收之桑榆。由于直播生態(tài)系統(tǒng)的調(diào)整與完善，去年連續(xù)四個(gè)季度收入同比下降的直播業(yè)務(wù)，一季度同比增速回溫至14.4%，收入占比也顯著提升。

此外，一季度其他服務(wù)收入繼續(xù)穩(wěn)定同比增長(zhǎng)15.2%，依舊主要由快手的電商業(yè)務(wù)增長(zhǎng)帶動(dòng)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，一季度，快手電商GMV（商品成交總額）同比增長(zhǎng)15.4%，達(dá)3323億元。值得一提的是，其中，一季度短視頻GMV同比增長(zhǎng)超40%，泛貨架對(duì)快手電商總GMV的貢獻(xiàn)比例約30%。

此外，截至今年3月31日，快手應(yīng)用的平均日活躍用戶規(guī)模達(dá)4.08億，平均月活躍用戶規(guī)模約7.12億。

首次公布可靈AI收入構(gòu)成

一季度財(cái)報(bào)電話會(huì)上，分析師的提問(wèn)依舊大多聚焦于可靈AI的商業(yè)化進(jìn)展。一方面，近兩年AI熱潮澎湃，互聯(lián)網(wǎng)頭部平臺(tái)的AI業(yè)務(wù)事關(guān)下一賽段的去留和“分級(jí)”；另一方面，快手AI業(yè)務(wù)的商業(yè)化落地之路，確實(shí)“闖出了點(diǎn)名堂”。

去年6月推出后不久，可靈AI就走向了商業(yè)化落地。根據(jù)財(cái)報(bào)，今年一季度，可靈AI營(yíng)業(yè)收入超1.5億元。快手在披露2024年業(yè)績(jī)時(shí)表示，可靈AI開啟商業(yè)化到2025年2月，累計(jì)收入超過(guò)1億元。對(duì)比之下，可靈AI收入增速明顯變快了。

快手方面首次公布了可靈AI的收入構(gòu)成。

目前P（Prosumer）端付費(fèi)訂閱會(huì)員貢獻(xiàn)了可靈AI將近70%的營(yíng)業(yè)收入。記者從快手方面了解到，P端付費(fèi)訂閱會(huì)員指自媒體視頻創(chuàng)作者和廣告營(yíng)銷從業(yè)者等專業(yè)用戶，他們兼具C端（消費(fèi)者）用戶的傳播屬性和B端（企業(yè)）用戶的付費(fèi)能力，是目前視頻生成大模型的核心受眾群體。

值得一提的是，目前，快手P端付費(fèi)訂閱會(huì)員數(shù)量和ARPU（每用戶平均收入）值均呈現(xiàn)較高的增速，一起驅(qū)動(dòng)可靈的付費(fèi)訂閱收入的增長(zhǎng)。而面向B端商家則提供API（應(yīng)用程序編程接口）接入的合作方式，可靈目前已經(jīng)為超過(guò)1萬(wàn)家的企業(yè)客戶提供了服務(wù)。

提速之外，業(yè)務(wù)也在提級(jí)。4月30日，快手發(fā)布組織架構(gòu)調(diào)整公告，宣布正式成立可靈AI事業(yè)部，該事業(yè)部下設(shè)可靈AI產(chǎn)品部、運(yùn)營(yíng)部和技術(shù)部，負(fù)責(zé)可靈、可圖等系列大模型業(yè)務(wù)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從快手方面了解到，快手高級(jí)副總裁蓋坤擔(dān)任可靈AI事業(yè)部負(fù)責(zé)人，繼續(xù)兼任社區(qū)科學(xué)線負(fù)責(zé)人，向程一笑匯報(bào)。與此同時(shí)，社區(qū)科學(xué)線下成立基礎(chǔ)大模型與應(yīng)用部，負(fù)責(zé)LLM（大語(yǔ)言模型）大模型、多模態(tài)理解大模型以及應(yīng)用技術(shù)研發(fā)。

今年一季度，快手加大了研發(fā)支出，其研發(fā)開支按年上升16%至32.98億元。

談及可靈AI后續(xù)的增長(zhǎng)策略，程一笑在電話會(huì)上說(shuō)：“會(huì)持續(xù)開展相關(guān)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)，特別是海外區(qū)域的運(yùn)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)用戶增長(zhǎng)。”

記者注意到，快手海外業(yè)務(wù)整體層面首次實(shí)現(xiàn)季度經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)轉(zhuǎn)正。財(cái)報(bào)顯示，一季度，快手海外整體經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為2800萬(wàn)元，去年同期為虧損2.68億元。快手在財(cái)報(bào)中解釋稱，快手海外業(yè)務(wù)中，線上營(yíng)銷收入同比增長(zhǎng)的同時(shí)，通過(guò)有效控制海外業(yè)務(wù)成本費(fèi)用實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)轉(zhuǎn)正。

不過(guò)，AI和海外兩項(xiàng)業(yè)務(wù)依舊處于成長(zhǎng)初期，其成長(zhǎng)性有目共睹，但均需耗費(fèi)大量時(shí)間、資金成本，盈利能力的搭建也絕非一朝一夕之事。因此，快手當(dāng)前需要聚焦的戰(zhàn)略重點(diǎn)，依然離不開主業(yè)。

線上營(yíng)銷服務(wù)收入能否回至兩位數(shù)？電商業(yè)務(wù)增速是否可以再上一個(gè)檔次？“618”大促即將來(lái)襲，快手是否已經(jīng)做好準(zhǔn)備？外賣爭(zhēng)奪戰(zhàn)即將引發(fā)即時(shí)零售“大戰(zhàn)”，快手有無(wú)應(yīng)對(duì)之策？或許這些，才是快手迫切需要回答的問(wèn)題。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖