4月24日早盤，A股延續(xù)窄幅震蕩態(tài)勢(shì)。行業(yè)板塊方面，計(jì)算機(jī)、通信等領(lǐng)跌，美容護(hù)理、煤炭、銀行等領(lǐng)漲。概念指數(shù)方面，云計(jì)算、AI算力、東數(shù)西算、IDC（算力租賃）等指數(shù)跌幅居前。近期熱度較高的云計(jì)算50ETF（516630）開盤后一度跌超1.5%，持倉(cāng)股中，潤(rùn)澤科技跌超10%，金山辦公、科華數(shù)據(jù)、數(shù)字政通、中國(guó)長(zhǎng)城、云賽智聯(lián)等跌幅居前。

消息面上，OpenAI近日重磅推出具備跨模態(tài)推理能力的o3和o4-mini雙模型架構(gòu)，標(biāo)志著AI推理技術(shù)進(jìn)入工具集成化與場(chǎng)景專業(yè)化新階段。商業(yè)化層面，o3/o4-mini采用差異化定價(jià)策略：o3每百萬(wàn)tokens的輸入/緩存/輸出token成本分別為10/2.5/40美元，o4-mini每百萬(wàn)tokens的輸入/緩存/輸出token成本則達(dá)1.1/0.275/4.4美元，均呈現(xiàn)出較上代更高效、更低價(jià)的成本優(yōu)勢(shì)。

上海證券認(rèn)為，多模態(tài)融合與邊際成本下降將催生金融、醫(yī)療、工業(yè)等領(lǐng)域的規(guī)模化應(yīng)用，“云-邊”算力集群建設(shè)有望深度受益于推理模型迭代與落地場(chǎng)景的多元化發(fā)展趨勢(shì)，云廠商/算力租賃公司的業(yè)務(wù)拓展得到相應(yīng)催化。

公開信息顯示，云計(jì)算50ETF（516630）的AI算力含量較高，標(biāo)的指數(shù)成分股覆蓋了光模塊&光器件、算力租賃（IDC）、數(shù)據(jù)儲(chǔ)存、服務(wù)器、液冷等算力基建概念板塊。此外，指數(shù)當(dāng)中DeepSeek概念股含量較高，據(jù)華創(chuàng)證券測(cè)算，云計(jì)算指數(shù)（930851）的Deepseek概念股含量為42.9%。云計(jì)算50ETF（516630）當(dāng)前管理費(fèi)率0.15%，托管費(fèi)率0.05%，合計(jì)費(fèi)率0.2%，為全市場(chǎng)同類產(chǎn)品最低費(fèi)率水平。