本周，大盤繼續(xù)走出修復(fù)性行情。不過，大盤股、藍(lán)籌股表現(xiàn)略強(qiáng)，小盤股、微盤股走勢略弱。 全周，上證指數(shù)、上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)均實(shí)現(xiàn)了上漲，中證500指數(shù)、中證1000指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的跌幅均在1%之內(nèi)。周五，上證指數(shù)尾盤最后一分鐘被“偷襲”，九連漲的愿望落空。 那么，下周市場會延續(xù)反彈嗎？周末熱議的人形機(jī)器人半程馬拉松賽結(jié)果，會對人形機(jī)器人板塊形成利空嗎？今天，達(dá)哥和牛博士就大家關(guān)注的話題展開討論。 牛博士：達(dá)哥，你好，又到了周末我們聊行情的時(shí)間。本周大盤繼續(xù)反彈，但權(quán)重藍(lán)籌與小微盤股出現(xiàn)了較大的差異。你是如何看待這種現(xiàn)象的？對于下周的走勢，你又是如何看待的？ 道達(dá)：本周的修復(fù)性行情中，小盤股、微盤股的走勢相對偏弱，我認(rèn)為抄底的獲利盤兌現(xiàn)利潤是原因之一。 對于上證指數(shù)，我在4月10日的文章中提到，其將嘗試回補(bǔ)4月7日的跳空缺口上沿。 在4月13日的文章中，我對“嘗試回補(bǔ)”這四個(gè)字的含義進(jìn)行了補(bǔ)充，其有兩種結(jié)果：第一種是缺口不會完全回補(bǔ)掉，容易出現(xiàn)距離缺口上沿非常近的情況；第二種是將缺口完全回補(bǔ)掉。 4月7日至今，上證指數(shù)最高3285點(diǎn)，距離4月7日的跳空缺口上沿只有34點(diǎn)了。 因?yàn)榫嚯x缺口上沿非常近，老實(shí)說，未來一周無論是回調(diào)還是繼續(xù)上行，都有可能，達(dá)哥目前也不好判斷，當(dāng)前只能以震蕩來預(yù)期。在這樣的背景下，操作上不宜激進(jìn)。 從中期角度來看，要積極樂觀。一個(gè)可供參考的因素就是“國家隊(duì)”的成本。 2024年9月18日，當(dāng)時(shí)市場一片悲觀，但達(dá)哥在當(dāng)天的文章中指出，上證50ETF（510050）、滬深300ETF（510300）來到了2024年1月下半月到2月初“國家隊(duì)”的成本區(qū)。當(dāng)天，上證指數(shù)就見到了波段底部，隨后開啟了一波接近1000點(diǎn)的上漲行情。 在4月7日、8日、16日這三天，上證50ETF、滬深300ETF的總成交額分別達(dá)到250.3億元、543.5億元，而2024年1月18日-22日這三天的成交額分別是259.5億元、424.5億元。 因此，從成交額的角度來說，“國家隊(duì)”本輪的護(hù)盤力度是不錯(cuò)的。上證50ETF、滬深300ETF在4月7日創(chuàng)下的階段底部，我認(rèn)為，即便市場二次探底，主力也會進(jìn)行守護(hù)。 下周就進(jìn)入4月下旬了。在4月結(jié)束之時(shí)，上市公司2024年年報(bào)及2025年一季報(bào)將全部披露完畢，屆時(shí)市場對業(yè)績的擔(dān)憂將全部消散。 大事件及重要會議方面，按照歷史規(guī)律，4月份將召開政治局會議。 達(dá)哥統(tǒng)計(jì)了一下，2018年至2024年，4月召開的政治局會議中，有5次是在周五召開，還有4次是在4月最后的三天里召開。 今年2月28日召開的政治局會議提到，穩(wěn)住樓市股市；4月18日召開的國務(wù)院常務(wù)會議提到，要持續(xù)穩(wěn)定股市，持續(xù)推動房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。這兩次重要會議也都提到了擴(kuò)內(nèi)需。 4月17日，國務(wù)院進(jìn)行第十三次專題學(xué)習(xí)。新華社的會議通稿提到，要講究政策時(shí)機(jī)，在一些關(guān)鍵的時(shí)間窗口，推動各方面政策措施早出手、快出手，對預(yù)期形成積極影響。要把握政策力度，必要時(shí)敢于打破常規(guī)，打好“組合拳”，讓市場真正有獲得感。 上述重要會議的表述，以及結(jié)合美國推出新關(guān)稅政策的背景，我認(rèn)為，4月份將召開的政治局會議，值得期待。 下周一，4月LPR將公布，屆時(shí)也可以關(guān)注。 牛博士：感謝達(dá)哥的分享。周末，在北京舉行的人形機(jī)器人半程馬拉松賽，人形機(jī)器人的表現(xiàn)引起熱議，你怎么看？下周的機(jī)會又有哪些呢？ 道達(dá)：人形機(jī)器人半程馬拉松賽，有摔倒的，有在起跑線就“躺平”的。一些人對此嘲笑，認(rèn)為對人形機(jī)器人板塊形成利空。 達(dá)哥覺得，對于科技，只有發(fā)現(xiàn)問題，不斷改進(jìn)，才能進(jìn)步。 回顧我國的科技發(fā)展，遠(yuǎn)的有20世紀(jì)初詹天佑修建京張鐵路，再到用算盤算潛艇數(shù)據(jù)等，哪一個(gè)不被外國嘲笑？但我們最終都干成了，而且取得了舉世矚目的成就。 達(dá)哥還想說的是，世界上還沒有第二個(gè)國家舉行人形機(jī)器人半程馬拉松賽，英國沒有，法國沒有。當(dāng)冷靜思考之后，你會發(fā)現(xiàn)其實(shí)這是一大進(jìn)步，也是一大驕傲。 對于人形機(jī)器人板塊而言，雖然這好像是一個(gè)利空，但行業(yè)發(fā)展需要一個(gè)過程。其實(shí)，從3月份開始，達(dá)哥一直都提到，人形機(jī)器人板塊的漲幅已經(jīng)非常大了。 天工Ultra、松延動力N2機(jī)器人，在本次半馬賽中表現(xiàn)不錯(cuò)，相關(guān)概念股會不會有比較好的表現(xiàn)？我認(rèn)為，即便上漲，也是短期情緒上的驅(qū)動。 周五，內(nèi)需消費(fèi)方向總體調(diào)整。 在周四的文章中，達(dá)哥就提到，衛(wèi)龍美味、一致魔芋、泡泡瑪特等新消費(fèi)龍頭的走勢，或許可以作為我們觀察內(nèi)需消費(fèi)方向的走勢風(fēng)向標(biāo)。 如果你看過達(dá)哥當(dāng)時(shí)的文章，且又看到了一致魔芋周五的表現(xiàn)，那么也就不會意外了。 當(dāng)前，內(nèi)需消費(fèi)方向只是階段主線，而不是真正的主線，因?yàn)槠錄]有展現(xiàn)出力挽狂瀾、引領(lǐng)市場的“氣質(zhì)”。因此，在留一分醉的同時(shí)，也要留一分清醒。 4月18日，商務(wù)部印發(fā)《關(guān)于加快推進(jìn)服務(wù)業(yè)擴(kuò)大開放綜合試點(diǎn)工作方案》，其中提到，開展“車路云一體化”應(yīng)用試點(diǎn)，推動相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)?；ㄔO(shè)、智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。 去年10月開始，達(dá)哥就一直在提，在新質(zhì)生產(chǎn)力方向中，低空經(jīng)濟(jì)、車路云、人形機(jī)器人、商業(yè)航天的預(yù)期較大，落地速度的預(yù)期較快。 之后，低空經(jīng)濟(jì)、商業(yè)航天、人形機(jī)器人這三個(gè)板塊，都出現(xiàn)了板塊性行情。不過，車路云的表現(xiàn)一直不如人意。未來會不會被大幅炒作？我認(rèn)為，可能還需要更多的催化劑。 最后達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：當(dāng)前上證指數(shù)離4月7日的跳空缺口上沿，已經(jīng)非常近了，短期走勢無法判斷，可以當(dāng)震蕩看待。在操作上，不宜追高。 市場方向以及市場主線要明晰，可能要等到上市公司財(cái)報(bào)披露完畢或者政治局會議傳來的消息。 PS：想了解達(dá)哥的更多觀點(diǎn)，或想和達(dá)哥交流，請關(guān)注微信公眾號“道達(dá)號”。 （張道達(dá)） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。