｜2025年4月14日 星期一｜

NO.1 上市券商業(yè)績回暖向好

A股上市券商2024年年報正密集披露。受一攬子增量政策落地見效、市場交投回暖等多重利好因素影響，2024年證券行業(yè)整體復蘇明顯，多業(yè)務出現(xiàn)回暖向好。頭部上市券商交出不俗答卷，不少實現(xiàn)營收、凈利潤同比雙增長。其中，中信證券各項業(yè)務指標持續(xù)保持行業(yè)領先地位，2024年全年實現(xiàn)營業(yè)收入637.89億元，同比增長6.2%；實現(xiàn)凈利潤217.04億元，同比增長10.06%。華泰證券、國泰君安、招商證券、中國銀河2024年分別實現(xiàn)營收414.66億元、433.97億元、208.91億元、354.71億元，同比分別增長13.37%、20.08%、5.4%、5.43%；分別實現(xiàn)凈利潤153.51億元、130.24億元、103.86億元、100.31億元，同比分別增長20.4%、38.94%、18.51%、27.31%。中證協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，150家證券公司2024年度實現(xiàn)營業(yè)收入4511.69億元，實現(xiàn)凈利潤1672.57億元，同比分別增長11.2%、21.3%。

點評：A股上市券商業(yè)績回暖，中信證券等頭部券商表現(xiàn)亮眼，營收凈利潤雙增。行業(yè)整體復蘇，市場交投活躍，多業(yè)務向好。中證協(xié)數(shù)據(jù)顯示，150家券商營收凈利潤同比增11.2%、21.3%，利好券商板塊，提振市場信心。

NO.2 長期股票投資試點加快落地，更多險企積極推動資格申請

第二批保險資金開展長期股票投資試點正在加快落地，同時還有更多險資籌劃申請試點。作為險資入市方式的創(chuàng)新探索，今年保險資金長期股票投資試點的規(guī)模已從500億元增至1620億元，參與試點的保險公司也從2家增至8家，均為壽險公司。據(jù)了解，第二批試點公司正緊鑼密鼓地從架構、流程等方面推動試點落地，推進私募證券基金設立及投資工作。與第一批試點不同，不少公司傾向于單獨發(fā)起設立私募證券基金。

點評：長期股票投資試點加快落地，險企積極申請資格，試點規(guī)模和參與公司數(shù)量顯著增加。此舉將增強險資入市力度，提升市場流動性。相關壽險公司有望受益于投資渠道拓寬，行業(yè)板塊或迎來更多資金流入。整體來看，市場情緒有望得到提振，長期投資理念進一步強化。

NO.3 基金經(jīng)理按下建倉“加速鍵”

近日，全球資產(chǎn)開啟震蕩模式。然而，在不少基金經(jīng)理看來，投資機遇已經(jīng)出現(xiàn)，當下震蕩的權益市場或來到了較好的布局時點。數(shù)據(jù)顯示，多只3月以來成立的次新基金已在近幾日開啟了建倉模式。此外，不少ETF的基金經(jīng)理也在產(chǎn)品成立后用較短時間將產(chǎn)品的權益?zhèn)}位提升至較高水平。有業(yè)內(nèi)人士表示，A股此前經(jīng)歷了較長時間的風險釋放過程。中長期來看，A股市場有望量價齊升。

點評：基金經(jīng)理加速建倉，顯示出對當前市場機遇的認可。次新基金和ETF迅速提升權益?zhèn)}位，表明市場信心有所恢復。短期內(nèi)，這一行為可能對相關板塊產(chǎn)生積極影響，特別是科技和消費板塊。中長期來看，市場有望在風險釋放后迎來量價齊升，整體市場情緒或逐步回暖。

NO.4 資金大幅涌入黃金ETF，公募緊急提示溢價風險

受全球避險情緒升溫及美國加征關稅的影響，國際金價再度刷新歷史紀錄。當前市場中有14只黃金ETF年初至今的業(yè)績超過22%，多只ETF年初至今份額增加超過100%，還有多只產(chǎn)品因投資者追高入場導致高溢價，多家基金公司因此緊急提示交易風險。

點評：全球避險情緒升溫及美國加征關稅推動國際金價創(chuàng)新高，黃金ETF受資金追捧，年初至今多只產(chǎn)品業(yè)績超22%，份額增超100%。投資者追高入場致高溢價，基金公司緊急提示風險。短期金價波動或加劇，相關板塊需警惕市場情緒變化，長期配置價值仍存，但需關注溢價風險對投資收益的影響。整體市場避險需求增加，或?qū)Ω唢L險資產(chǎn)形成一定壓力。

免責聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風險自擔。