以下是2月21日的券商晨會精選，僅供參考。

國金證券：供改預(yù)期逐步兌現(xiàn)，全面看多稀土永磁板塊

國金證券研報(bào)表示，《總量調(diào)控管理辦法》落地拉開稀土行業(yè)供改序幕，我們認(rèn)為后續(xù)或伴隨系列政策和行業(yè)整合，在全球地緣政治環(huán)境波動的背景下稀土的戰(zhàn)略價(jià)值有望進(jìn)一步提升，行業(yè)基本面亦處底部回升階段，稀土集團(tuán)和切入人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈的磁材標(biāo)的有望顯著受益。

中信建投：比亞迪中高階智駕標(biāo)配超預(yù)期，看好整車及智駕產(chǎn)業(yè)鏈估值重塑

中信建投研報(bào)表示，比亞迪中高階智駕標(biāo)配超預(yù)期，看好25年整車及智駕產(chǎn)業(yè)鏈估值重塑。2月10日比亞迪發(fā)布全新智能駕駛戰(zhàn)略，今年擬實(shí)現(xiàn)全系車型智駕標(biāo)配，且“加量不加價(jià)”，價(jià)格體系與24款保持一致，從6.98w起的海鷗到17.98w起的漢、唐全系標(biāo)配智能駕駛天神之眼C，公司基于前所未有的規(guī)模效應(yīng)實(shí)現(xiàn)智駕低成本搭載和快速迭代，價(jià)格體系和配置范圍均超出此前市場預(yù)期，真正實(shí)現(xiàn)智駕平權(quán)。汽車智駕及人形機(jī)器人是AI端側(cè)應(yīng)用核心場景，特斯拉FSD端到端大模型已迭代至V13版本并于近期北美市場推送，規(guī)劃25年6月美國奧斯汀robotaxi商業(yè)運(yùn)營及年內(nèi)FSD入華；比亞迪等自主品牌推動中階智駕普及，2024年國內(nèi) L2 + 高階智駕滲透率僅為 8.5%，比亞迪及后續(xù)自主品牌新車密集上市有望推動國內(nèi)L2+滲透率提升至30%+。此外，一周內(nèi)近20家車企宣布與 DeepSeek完成深度融合，在智能座艙和AI運(yùn)營等領(lǐng)域開啟新的探索?？春?5年整車及智駕產(chǎn)業(yè)鏈估值重塑，整車投資機(jī)會在于智能化賦能后銷量、利潤的提升，零部件投資機(jī)會在于硬件公司在1-10階段的業(yè)績穩(wěn)步兌現(xiàn)，以及擁有新技術(shù)、新商業(yè)模式的供應(yīng)商在0-1階段的估值提升。

中信建投：2025年金價(jià)或從順風(fēng)期走向震蕩期

中信建投研報(bào)表示，開年黃金急漲，定價(jià)短期邏輯，緣起關(guān)稅預(yù)期催化紐約現(xiàn)貨交割風(fēng)險(xiǎn)。看短期，關(guān)稅明朗之前，期現(xiàn)溢價(jià)波動或難完全平穩(wěn)，跨市套利或仍對金價(jià)有支撐。看中期，2022年以來金價(jià)已偏離美元和實(shí)際利率這兩大傳統(tǒng)框架。尤其2024年，傳統(tǒng)黃金框架明顯失效。回歸樸素的供需邏輯，2024年金價(jià)上漲有兩大需求助推至關(guān)重要，呼應(yīng)全球宏觀形勢。其一，央行購金持續(xù)強(qiáng)勁。這是2022年后金價(jià)中樞上臺階的底層原因。底層線索是大國博弈，注腳是地緣沖突。其二，亞洲（尤其中國）私人部門黃金投資需求擴(kuò)容。底層線索是2024年中國有效需求原因所致。展望2025年，助推2024年金價(jià)的需求因素在2025年持續(xù)性減弱，故2024年我們判斷黃金“高平臺上的順風(fēng)期”，2025年金價(jià)或從順風(fēng)期走向震蕩期。

————

【AI眼鏡、人形機(jī)器人概念暴漲，多位選手抓住機(jī)會！比賽報(bào)名最后一天，參賽沖刺大獎！】周四，大盤表現(xiàn)平淡，人形機(jī)器人、AI眼鏡概念掀漲停潮。在人形機(jī)器人概念中，靈巧手、機(jī)器視覺概念股大漲。DeepSeek概念股出現(xiàn)分化。在每日經(jīng)濟(jì)新聞APP舉辦的掘金大賽第50期比賽中，周四是開賽第四天，多位選手表現(xiàn)出色，本期比賽將在周五揭曉冠軍。大賽為模擬炒股，模擬資金50萬元。報(bào)名時(shí)間為2月15日到2月21日，比賽時(shí)間為2月17日到2月21日。正收益就獲獎，報(bào)名就拿福利！周周發(fā)獎金，月月有大獎！有選手表示，除了每期比賽有不錯(cuò)的獎勵(lì)外，如果沖進(jìn)月度積分王前100名，也能獲得豐厚的現(xiàn)金獎勵(lì)。對于目前的行情，有參賽高手認(rèn)為，現(xiàn)在的最強(qiáng)主線是人形機(jī)器人概念，可以挖掘那些漲幅還不那么巨大的細(xì)分領(lǐng)域，如高性能釹鐵硼、碳纖維等。為便于參賽選手提高投資勝率，只要報(bào)名掘金大賽，就能查看高手持倉和免費(fèi)查閱火線快評。“火線快評”是達(dá)哥攜團(tuán)隊(duì)研發(fā)的跟市場緊密貼合的產(chǎn)品之一，它包含最新的熱點(diǎn)事件、行業(yè)的投資邏輯和相關(guān)的公司分析。在2月19日開盤前“火線快評”提到人形機(jī)器人的靈巧手板塊，相關(guān)個(gè)股豐立智能、漢威科技大漲。多位選手表示，運(yùn)用火線快評抓住了市場行情，每天必看。