每經(jīng)記者 李玉雯    每經(jīng)編輯 張益銘

歷經(jīng)一年籌建，2月18日，浙商銀行的全資子公司浙銀理財(cái)在杭州開(kāi)業(yè)，這是全國(guó)第32家理財(cái)公司，也是第12家由股份行設(shè)立的理財(cái)公司。

浙銀理財(cái)表示，在成立初期，將淡化規(guī)模情結(jié)，更強(qiáng)調(diào)穩(wěn)健、規(guī)范、專業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念，并未設(shè)置規(guī)模目標(biāo)。“現(xiàn)階段，我們要把底盤做實(shí)，著重投研能力建設(shè)、人才布局和科技賦能，夯實(shí)基礎(chǔ)后，規(guī)模增長(zhǎng)便是順理成章的事情。”

記者注意到，隨著利率下行，當(dāng)前銀行理財(cái)行業(yè)整體面臨“資產(chǎn)荒”挑戰(zhàn)。談及應(yīng)對(duì)方式，浙銀理財(cái)表示目前理財(cái)市場(chǎng)仍以固定收益類產(chǎn)品為主，面對(duì)新的市場(chǎng)形勢(shì)，理財(cái)投資風(fēng)格將有所轉(zhuǎn)變，即由原先側(cè)重配置性（買入并持有）轉(zhuǎn)變?yōu)閭?cè)重交易性，需要進(jìn)一步增強(qiáng)交易能力，這也是業(yè)內(nèi)逐漸形成的共識(shí)。

此外，近期“杭州六小龍”推動(dòng)資本市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行重估。“浙銀理財(cái)高度關(guān)注且看好權(quán)益市場(chǎng)的未來(lái)，當(dāng)下浙銀理財(cái)會(huì)先從‘固收類’起步，隨著戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，相信未來(lái)圍繞產(chǎn)業(yè)升級(jí)等領(lǐng)域會(huì)有很好的多資產(chǎn)配置機(jī)會(huì)。”浙銀理財(cái)表示。

面對(duì)利率下行，進(jìn)一步增強(qiáng)交易能力

談及理財(cái)行業(yè)普遍面臨的“低利率+資產(chǎn)荒”現(xiàn)狀，浙銀理財(cái)表示將更加積極地拓寬投資范圍，挖掘有潛力的資產(chǎn)。“現(xiàn)階段我們著重通過(guò)組合策略來(lái)研究分析大類資產(chǎn)配置，搭建起研究模型與分析框架，并探索利用AI作為輔助分析工具。”

從資產(chǎn)配置類別來(lái)看，當(dāng)下固收類資產(chǎn)依然占據(jù)了主要地位。據(jù)銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告（2024年）》，截至2024年末，固定收益類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為29.15萬(wàn)億元，占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的比例達(dá)97.33%，占比較當(dāng)年初進(jìn)一步提升。

浙銀理財(cái)認(rèn)為，這一格局的形成，既是市場(chǎng)的選擇，也是投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的體現(xiàn)。而面對(duì)新的市場(chǎng)形勢(shì)，理財(cái)投資風(fēng)格也將有所轉(zhuǎn)變。原先理財(cái)側(cè)重配置性，即買入并持有，而未來(lái)銀行理財(cái)需要進(jìn)一步增強(qiáng)交易能力，這也是業(yè)內(nèi)逐漸形成的共識(shí)。

在權(quán)益類資產(chǎn)方面，浙銀理財(cái)表示看好權(quán)益市場(chǎng)的未來(lái)并積極擁抱投資機(jī)會(huì)，當(dāng)下浙銀理財(cái)會(huì)先從‘固收類’起步，重點(diǎn)加強(qiáng)基本功建設(shè)。并將權(quán)益投資能力建設(shè)總結(jié)為“一個(gè)基礎(chǔ)、兩個(gè)驅(qū)動(dòng)力、三個(gè)策略”。其中，“一個(gè)基礎(chǔ)”指投研能力，亦是核心；“兩個(gè)驅(qū)動(dòng)力”分別是人才戰(zhàn)略和科技投入。“三個(gè)策略”則包括：一是指數(shù)化策略，主要探索發(fā)展含權(quán)類多資產(chǎn)策略類的指數(shù)業(yè)務(wù)，形成浙銀理財(cái)?shù)钠放?；二是發(fā)展多資產(chǎn)、組合投資的策略，發(fā)揮母行在FICC領(lǐng)域積累的優(yōu)勢(shì)，做好聯(lián)動(dòng)協(xié)同，在多元組合穩(wěn)定回報(bào)方面下功夫；三是共贏共富的策略，加強(qiáng)與優(yōu)秀的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)合作，借鑒經(jīng)驗(yàn)并實(shí)現(xiàn)協(xié)作共贏。

此外，隨著市場(chǎng)發(fā)展，浙銀理財(cái)還將繼續(xù)研究把握黃金等另類資產(chǎn)的投資機(jī)會(huì)，并在取得相關(guān)資質(zhì)后依法合規(guī)地探索海外資產(chǎn)配置。

把底盤做實(shí)，規(guī)模增長(zhǎng)便是順理成章

隨著浙銀理財(cái)開(kāi)業(yè)，6家國(guó)有大行和12家股份行都擁有了各自的理財(cái)子公司，也是當(dāng)前理財(cái)市場(chǎng)的主力軍。據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年以來(lái)股份行和國(guó)有行理財(cái)子公司的規(guī)模增長(zhǎng)最多，合計(jì)規(guī)模占比約87.4%。

據(jù)了解，從浙銀理財(cái)承接母行的存量產(chǎn)品來(lái)看，母行存量產(chǎn)品的整改工作已于去年一季度全部完成，凈值型理財(cái)產(chǎn)品占理財(cái)比重100%。截至去年6月末，浙商銀行理財(cái)產(chǎn)品余額1472.48億元，個(gè)人、機(jī)構(gòu)客戶資金占比分別為92.36%、7.64%。

相較于其他國(guó)股行理財(cái)子公司，作為后來(lái)者的浙銀理財(cái)規(guī)模尚且較小。談及規(guī)模增長(zhǎng)，浙銀理財(cái)表示，在成立初期，將淡化規(guī)模情結(jié)，更強(qiáng)調(diào)穩(wěn)健、規(guī)范、專業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念，并未設(shè)置規(guī)模目標(biāo)。

浙銀理財(cái)表示，“過(guò)分追求規(guī)模可能會(huì)產(chǎn)生較大波動(dòng)，投資人偏好上也需要有所適應(yīng)?，F(xiàn)階段，我們要把底盤做實(shí)，著重投研能力建設(shè)、人才布局和科技賦能，夯實(shí)基礎(chǔ)后，規(guī)模增長(zhǎng)便是順理成章的事情。”當(dāng)前浙銀理財(cái)員工數(shù)量超過(guò)120人，其中投研、風(fēng)控人員合計(jì)占比超過(guò)一半，此外還有約20位專崗科技人員。

從產(chǎn)品體系來(lái)看，浙銀理財(cái)推出了“琮”系列六大產(chǎn)品體系，分別是“琮善”“琮簡(jiǎn)”“琮融”“琮心”“琮長(zhǎng)”“琮樂(lè)”，涵蓋活錢類、固收類、固收增強(qiáng)類、混合類、權(quán)益類、商品和金融衍生品類等多類型產(chǎn)品，為客戶提供多層次、全方位的財(cái)富管理服務(wù)。據(jù)悉，浙銀理財(cái)已與8家代銷合作機(jī)構(gòu)明確產(chǎn)品代銷合作意向。

此外，記者了解到，浙銀理財(cái)將開(kāi)展三個(gè)專項(xiàng)行動(dòng)，探索通過(guò)專屬產(chǎn)品建立與投資者利益綁定的考核評(píng)價(jià)機(jī)制，并將部分管理費(fèi)投入慈善用途，多渠道增加城鄉(xiāng)居民財(cái)產(chǎn)性收入。

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