每經AI快訊，中國銀河12月06日發(fā)布研報，給予計算機行業(yè)推薦評級。

11月份板塊震蕩上行，有望延續(xù)上漲態(tài)勢。

海外AI應用增長強勁，國產AI應用端增長潛力有望爆發(fā)。隨著三季度財報的陸續(xù)披露，Salesforce、Shopify、Palantir、AppLovin、Innodata等海外AI公司紛紛交出了亮眼的成績單，營業(yè)收入實現(xiàn)了顯著增長：AI巨頭AppLovin三季度凈利潤4.34億美元，同比大增302.75%,Innodata三季報凈利潤暴增4587.06%,此外Duolingo第三季度實現(xiàn)扭虧，付費訂閱用戶同比增長60%,充分展示了AI技術在推動業(yè)務增長方面的巨大潛力。我們認為，一方面美股核心AI應用公司業(yè)績增長迅猛，進一步強化AI敘事邏輯，目前AI應用實現(xiàn)變現(xiàn)能力主要在數據上游，主要為廣告以及提供數據服務領域，AppLovin主要歸功于AI驅動的AXON2.0廣告引擎提升廣告的精準投放能力以及變現(xiàn)能力；另一方面，國內AI應用場景更加廣泛，在如教育、辦公等多領域已經取得較好的應用效果，建議持續(xù)重點關注國內AI應用增長及變現(xiàn)能力。

數據要素再迎催化，產業(yè)生態(tài)日趨成熟。11月29日，國家數據局發(fā)布《關于完善數據流通安全治理更好促進數據要素市場化價值化的實施方案(征求意見稿)》中提出到2027年底，規(guī)則明晰、產業(yè)繁榮、多方協(xié)同的數據流通安全治理體系基本構建，企業(yè)數據、公共數據、個人信息合規(guī)高效流通機制更加完善，治理效能顯著提升，為繁榮數據市場、釋放數據價值提供堅強保障。我們認為，數據要素作為新型生產要素，將成為促進新質生產力發(fā)展的核心內在邏輯，征求意見稿進一步完善了數據要素市場治理機制，有助于提高數據安全以及數據治理水平，推動數據要素進一步走向商業(yè)化、市場化，促進數字經濟高質量發(fā)展。

建議關注：1、國產算力產業(yè)鏈及生態(tài)伙伴；2、算力基礎設施產業(yè)鏈；3、逐步向國產的自主AI算力為底座遷移的MAAS及下游應用端；4、端側AI產業(yè)鏈整機及代工、結構件、開發(fā)套件廠商；5、數據要素產業(yè)鏈中供給、流通、應用公司；6、自動駕駛產業(yè)鏈及車路云一體化廠商。建議關注：工業(yè)富聯(lián)、中科曙光、海光信息、龍芯中科、科大訊飛、萬興科技、?？低?、中國軟件、達夢數據、潤澤科技、軟通動力、能科科技、同花順、財富趨勢、中科創(chuàng)達、萬集科技、金蝶國際、上海鋼聯(lián)、深桑達A、云賽智聯(lián)、易華錄、云鼎科技等。

風險提示：技術迭代不及預期風險，科技巨頭競爭加劇風險，法律監(jiān)管風險，供應鏈風險，下游需求不及預期風險。

每經頭條（nbdtoutiao）——馬斯克公開批評：是錯的！這些中國企業(yè)卻賣爆了，有公司股價4天大漲超50%！到底誰錯了？專家解讀→

(記者 王曉波)

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