每經(jīng)編輯｜孫志成    

北京時(shí)間11月21日，上證指數(shù)開盤跌5.05點(diǎn)，跌幅為0.15%，報(bào)3362.94點(diǎn);深證成指開盤下跌39.26點(diǎn)，跌幅為0.36%，報(bào)10787.93點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指開盤下跌13.58點(diǎn)，跌幅為0.6%，報(bào)2254.27點(diǎn);滬深300開盤下跌6.31點(diǎn)，跌幅為0.16%，報(bào)3979.46點(diǎn)。

個(gè)股方面，遠(yuǎn)大科技、佛塑科技、弘訊科技、普利特等漲停。超3000只股票下跌，1200只股票上漲。

環(huán)保、光伏、供銷社等板塊漲幅居前；華為盤古、財(cái)稅數(shù)字化等板塊低迷。

機(jī)器人概念火熱，光伏設(shè)備、磷化工、衛(wèi)星導(dǎo)航概念漲幅居前；英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈多數(shù)下跌，多模態(tài)模型、教育板塊小幅回調(diào)。

據(jù)澎湃新聞，11月20日，高盛首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家閃輝在2025年宏觀經(jīng)濟(jì)、資本市場形勢分析媒體溝通會上表示，2025年，中國出口將相對平穩(wěn)，消費(fèi)尤其是商品消費(fèi)表現(xiàn)較好。隨著地方政府化債工作加快推進(jìn)，緩釋地方融資壓力并賦能財(cái)政擴(kuò)張，政府的投資和消費(fèi)可能會加快增長。

股市方面，高盛研究部首席中國股票策略師劉勁津指出，高盛繼續(xù)給予A股市場“高配”的建議，他預(yù)計(jì)，受每股收益增長及估值因素驅(qū)動(dòng)，MSCI中國指數(shù)和滬深300指數(shù)在2024年將分別上漲15%和13%。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，總結(jié)來自多家機(jī)構(gòu)的最新觀點(diǎn)，后續(xù)機(jī)構(gòu)很可能會拿回A股市場風(fēng)格的主導(dǎo)權(quán)，因此有機(jī)構(gòu)建議投資人，回避游資偏愛的小微盤風(fēng)格，轉(zhuǎn)向機(jī)構(gòu)偏愛的大盤藍(lán)籌風(fēng)格。

匯豐晉信基金指出，游資主導(dǎo)的行情更多受流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)，可參與度相對有限，從中長期角度看，市場最終還是會回到基本面與估值相結(jié)合的投資體系。

中信證券表示，展望2025年，A股當(dāng)前正站在年度級別馬拉松行情的起跑線上，市場風(fēng)格主導(dǎo)將由個(gè)人投資者逐步切換至機(jī)構(gòu)投資者。

招商證券的看法是，A股在未來兩年出現(xiàn)上行趨勢，甚至是大級別趨勢的概率進(jìn)一步加大。在前期中小風(fēng)格占優(yōu)之后，隨著中小風(fēng)格補(bǔ)漲到位，中小風(fēng)格繼續(xù)進(jìn)一步占優(yōu)的概率降低，大盤藍(lán)籌風(fēng)格有望在最后兩個(gè)月重新回歸。

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編輯|||孫志成 蓋源源

校對|趙慶

封面圖自視覺中國

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