每經(jīng)編輯｜葉峰

直播嘉賓：

朱碧瑩 國泰基金量化投資部基金經(jīng)理

直播時(shí)間：

2024年11月11日

摘要：

家電行業(yè)今年開啟了新一輪以舊換新政策，對(duì)于家電內(nèi)需的刺激較為明顯。經(jīng)過測(cè)算，假設(shè)補(bǔ)貼的資金分配到家電的比例上是10%到17%，按照單件給家電15%到20%的補(bǔ)貼力度來看，預(yù)計(jì)可以帶動(dòng)800億元到1900億元的內(nèi)銷增長(zhǎng)，家電增長(zhǎng)的比例預(yù)計(jì)會(huì)提升11%到24%。

另外，家電行業(yè)出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼。一方面，出口和海外庫存周期有比較強(qiáng)的關(guān)系，去庫存基本上也接近尾聲，家電需求端有望會(huì)呈現(xiàn)出持續(xù)改善的狀態(tài)。另一方面，“一帶一路”國家的需求，成為出口的新動(dòng)能?？梢躁P(guān)注家電ETF（159996）。

汽車方面，在以舊換新的政策帶動(dòng)下，10月乘用車批發(fā)銷量275萬輛，同比+10.7%，環(huán)比+9.1%，數(shù)據(jù)亮眼，新能源車的滲透率已經(jīng)超過了50%。根據(jù)各家車企發(fā)布的數(shù)據(jù)，一些國產(chǎn)的新能源汽車品牌銷量也創(chuàng)下了新高，帶動(dòng)了智能零部件的需求，可以關(guān)注新能源車ETF（159806）、汽車ETF（516110）、智能汽車ETF（159889）。

芯片半導(dǎo)體方面，庫存周期回暖疊加創(chuàng)新周期爆發(fā)，全球半導(dǎo)體銷售額連續(xù)四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，三季度銷售額同比+23.2%，環(huán)比+10.7%，創(chuàng)歷史新高?？紤]到國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈還有國產(chǎn)替代的催化，感興趣的投資者可以關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）、芯片ETF（512760）。