每經(jīng)AI快訊，國(guó)海證券08月11日發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，給予永泰能源（600157.SH，最新價(jià)：1.26元）增持評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)預(yù)案。公司擬通過(guò)發(fā)行股份方式購(gòu)買(mǎi)天悅煤業(yè)51.0095%股權(quán)，交易價(jià)格暫定不超過(guò)35,000.00萬(wàn)元，發(fā)行價(jià)格預(yù)計(jì)為1.29元/股。交易完成后，上市公司將以直接、間接的方式共計(jì)持有天悅煤業(yè)63.2571%股權(quán)，優(yōu)質(zhì)焦煤資源儲(chǔ)量可增加2,836.96萬(wàn)噸，焦煤產(chǎn)能產(chǎn)量可增加60萬(wàn)噸/年。同時(shí)公司原有馮家壇礦區(qū)、蕩蕩嶺礦區(qū)將與天悅煤礦連接成片，形成“三礦連片”的地理優(yōu)勢(shì)。按天悅煤業(yè)并表后實(shí)現(xiàn)年均凈利潤(rùn)13,358.45萬(wàn)元計(jì)算，此次收購(gòu)PE估值約為5.1倍。

2）關(guān)于煤下鋁項(xiàng)目采礦權(quán)獲取進(jìn)展公告：對(duì)所屬森達(dá)源煤礦等8座礦井進(jìn)行了煤下鋁地質(zhì)調(diào)查，并于2024年2月通過(guò)山西省地質(zhì)協(xié)會(huì)評(píng)審，預(yù)估鋁土礦資源量共計(jì)1.16億噸，按照采出比60%計(jì)算，可采出量約6,958萬(wàn)噸。根據(jù)評(píng)審儲(chǔ)量，按照8座礦井現(xiàn)有產(chǎn)能和預(yù)估鋁土礦可采出資源量計(jì)算，平均可延長(zhǎng)礦井開(kāi)采年限逾10年以上。按照8座煤礦現(xiàn)有產(chǎn)能690萬(wàn)噸/年、煤下鋁生產(chǎn)成本約300元/噸、周邊同類(lèi)型鋁土礦產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格約450元/噸計(jì)算，進(jìn)行煤下鋁開(kāi)發(fā)后，預(yù)計(jì)每年可增加公司營(yíng)業(yè)收入總額逾27億元、凈利潤(rùn)約4.6億元。

3）下屬陜西億華礦業(yè)開(kāi)發(fā)有限公司暨海則灘煤礦項(xiàng)目50億元銀團(tuán)貸款授信審批通過(guò)的公告。浦發(fā)銀行作為銀團(tuán)牽頭行，為公司所屬陜西億華礦業(yè)開(kāi)發(fā)有限公司提供總規(guī)模不超過(guò)50億元銀團(tuán)貸款，其中：浦發(fā)銀行給予公司新增25億元集團(tuán)授信額度，全部為項(xiàng)目類(lèi)額度，授信業(yè)務(wù)品種為固定資產(chǎn)貸款。銀團(tuán)貸款授信審批通過(guò)，有利于加快海則灘項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度。公司在建海則灘煤礦，擁有優(yōu)質(zhì)煤炭資源量11.45億噸，煤種主要為優(yōu)質(zhì)化工用煤（長(zhǎng)焰煤、不粘煤和弱粘煤）及動(dòng)力煤，平均發(fā)熱量6,500大卡以上，海則灘煤礦總投資85.33億元（不含礦業(yè)權(quán)費(fèi)用），已于2022年12月開(kāi)工建設(shè)，預(yù)計(jì)2026年6月第一個(gè)工作面投產(chǎn)，當(dāng)年產(chǎn)煤300萬(wàn)噸；2027年達(dá)產(chǎn)，當(dāng)年產(chǎn)煤1,000萬(wàn)噸。海則灘煤礦投產(chǎn)并充分釋放產(chǎn)能后，按2023年市場(chǎng)平均煤價(jià)初步測(cè)算，年新增營(yíng)業(yè)收入約90億元、新增凈利潤(rùn)約44億元、新增經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金流約51億元。

風(fēng)險(xiǎn)提示：煤炭市場(chǎng)價(jià)格大幅下跌風(fēng)險(xiǎn)；安全生產(chǎn)事故風(fēng)險(xiǎn)；煤礦達(dá)產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；釩電池轉(zhuǎn)型投產(chǎn)不及預(yù)期；電廠發(fā)電量不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；公司管理及運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；此次收購(gòu)未完成風(fēng)險(xiǎn)；如果股價(jià)長(zhǎng)期偏低可能存在面值退市的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

AI點(diǎn)評(píng)：永泰能源近一個(gè)月獲得4份券商研報(bào)關(guān)注，買(mǎi)入1家，增持2家。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——出席一場(chǎng)董監(jiān)事會(huì)議補(bǔ)貼1.5萬(wàn)元？知名銀行回應(yīng)

(記者 胡玲)

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