每經(jīng)記者｜劉頌輝    每經(jīng)編輯｜魏文藝    

4月8日早間，世茂集團(tuán)（HK00813，股價0.37港元，市值14.05億港元）公告稱，中國建設(shè)銀行（亞洲）股份有限公司（以下簡稱建銀亞洲）在2024年4月5日向香港高等法院提出對本公司的清盤呈請，涉及財務(wù)義務(wù)金額約為15.795億港元。

盡管世茂集團(tuán)方面認(rèn)為，該呈請并不代表公司境外債權(quán)人及其他相關(guān)方的共同利益，并且將會極力反對該呈請，但其股價仍受到波及。截至當(dāng)日收盤，世茂集團(tuán)股價大跌18.68%，市值縮水至僅14.05億港元。

來源：百度股市通

一位接近世茂集團(tuán)的人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，建銀亞洲提出的清盤呈請不會影響公司完成境外債務(wù)重組的決心。“接下來，公司仍會積極與債權(quán)人溝通，妥善推進(jìn)債務(wù)重組方案。”

財報顯示，截至2023年末，世茂集團(tuán)借貸合計約2640億元，其中約1994億元將于未來1年內(nèi)到期償還，而世茂集團(tuán)的現(xiàn)金總額僅約為214億元。截至今年3月28日，世茂集團(tuán)最新未按計劃還款日期償還的借貸增加至1741億元。

“將極力反對該呈請”

根據(jù)公告，建銀亞洲提出清盤呈請的債務(wù)金額15.795億港元。作為多家房企的債權(quán)人，去年以來，建銀亞洲先后對海倫堡、大發(fā)地產(chǎn)、德信中國等提起清盤呈請。

世茂集團(tuán)在公告中表示，若公司最終因呈請而清盤，將在開始清盤之日（即于2024年4月5日提出當(dāng)日）后就直接擁有的財產(chǎn)作出的任何產(chǎn)權(quán)處置，以及任何股份轉(zhuǎn)讓或本公司成員地位的任何變更將屬無效，惟獲高等法院授出認(rèn)可令則作別論。若該呈請其后被撤銷、駁回或永久擱置，則任何有關(guān)產(chǎn)權(quán)處置將不受影響。

來源：世茂集團(tuán)公告

“該呈請并不代表境外債權(quán)人及其他相關(guān)方的共同利益，為保障其相關(guān)方利益，公司將極力反對該呈請，繼續(xù)推進(jìn)境外債務(wù)重組以最大化其相關(guān)方的價值。”世茂集團(tuán)方面表示，公司一直與境外債權(quán)人進(jìn)行善意重組討論，并承諾繼續(xù)就其境外重組事宜與境外債權(quán)人積極溝通。

據(jù)3月25日公告，世茂集團(tuán)尋求對計劃債權(quán)人整體索償進(jìn)行重組，按照條款書所載計劃債權(quán)人選擇方案獲得四個選項，包括短期工具、長期工具、強制可轉(zhuǎn)換債券和不同工具的組合。

鏡鑒咨詢創(chuàng)始人張宏偉向記者分析認(rèn)為，重組方案對于個別債權(quán)人來說并不劃算，即使是短期工具也要分六年發(fā)行。所以站在債權(quán)人的角度，應(yīng)該是和世茂集團(tuán)沒有談妥，被逼無奈而提出的清盤訴求。

“其他債權(quán)人是否會跟進(jìn)，尚且有待觀察?？梢灶A(yù)見的是，大家都在觀望，如果這種措施對其有效就會跟進(jìn)。如果呈請被撤銷，雙方還是會進(jìn)行新一輪談判。債務(wù)重組中，免不了各方博取最大利益的過程。”張宏偉表示。

未按期償還債務(wù)增至1741億元

作為一家總部位于上海并在全國化布局的閩系房企，世茂集團(tuán)在房地產(chǎn)高歌猛進(jìn)的2020年，累計合約銷售規(guī)模達(dá)3003.1億元，位居全國房企前十強。

在發(fā)展最迅猛的幾年里，世茂集團(tuán)斥資數(shù)百億元收購泰禾、萬通地產(chǎn)、粵泰股份、明發(fā)集團(tuán)等房企旗下超過20個項目，并接手了彼時出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)的福晟集團(tuán)項目。世茂集團(tuán)由此成為繼融創(chuàng)中國之后新的房企“并購?fù)?rdquo;。

不過，高杠桿也為世茂集團(tuán)的發(fā)展埋下隱患。在張宏偉看來，世茂集團(tuán)在市場環(huán)境好的時候用高杠桿進(jìn)行大規(guī)模并購，但很多資產(chǎn)包存在難以消化的問題，且債務(wù)關(guān)系復(fù)雜，有些甚至面臨拆遷難題，比較難以推進(jìn)資金回款。

而且，世茂集團(tuán)的不少并購?fù)瓿珊?，就遇到了市場下行周期，?dǎo)致項目銷售去化減速，資金面的壓力也很快顯現(xiàn)。

據(jù)財報披露，2023年世茂集團(tuán)累計實現(xiàn)合約銷售額達(dá)428.22億元，收入同比下降約5.7%至594.64億元；年內(nèi)經(jīng)營虧損同比擴(kuò)大476.1%至132.5億元，股東應(yīng)占凈虧損約210億元。

截至2023年12月31日，世茂集團(tuán)的借貸合共約為2640億元，其中約1994億元將于未來12個月內(nèi)到期償還，而其現(xiàn)金總額（含現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物及受限制現(xiàn)金）約為214億元，累計未按計劃還款日期償還的借貸為1694億元。

來源：世茂集團(tuán)2023年度報告

截至今年3月28日，世茂集團(tuán)最新未按計劃還款日期償還的借貸增加至1741億元。“由于因各種原因涉及不同訴訟及仲裁案件，多種情況表明公司發(fā)展存在重大不確定性，可能對持續(xù)經(jīng)營的能力產(chǎn)生重大疑慮，集團(tuán)可能無法在正常經(jīng)營過程中變現(xiàn)資產(chǎn)和償還負(fù)債。”

獨立核數(shù)師在財報中表示，不對世茂集團(tuán)綜合財務(wù)報表發(fā)表意見。

“對于世茂來說，能夠做的就是向法院提出反對該呈請，即便是反對的機(jī)會非常渺茫，也只能在法律程序方面擁有的權(quán)利來盡量拖延時間。最好能通過其他重組方案，讓清盤呈請人主動撤回申請。”匯生國際資本總裁黃立沖表示，現(xiàn)階段，只有房地產(chǎn)市場得到好轉(zhuǎn)才能挽救債務(wù)危機(jī)中的公司。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1421461306