每經AI快訊，2024年1月17日，方正證券發(fā)布研報點評長安汽車（000625）。

事件：1月16日，公司舉辦2024長安汽車全球伙伴大會，對未來汽車產業(yè)發(fā)展趨勢進行研判，發(fā)布“215”伙伴行動計劃，并明確2024年公司的目標與規(guī)劃。

自主品牌推動發(fā)展，公司銷量上行可期：2024年集團銷量目標為280萬輛，同比+9.7%。銷量拆分上，中國品牌板塊銷量220.4萬輛，同比+14.6%，新能源銷量75萬輛，同比+55.9%，海外銷量48萬輛，同比+33.2%。2024年各品牌經營目標方面，長安引力銷量125萬輛，長安啟源銷量25萬輛，深藍汽車銷量28萬輛，阿維塔銷量9萬輛，長安凱程銷量23萬輛，海外市場銷量48萬輛。至2025年集團銷量350-400萬輛，同比+32%-51%，長安目標銷量再上新臺階。

新能源快速發(fā)展，車型上市貢獻增量：長安汽車已成功構建阿維塔、深藍、長安啟源三大智能電動品牌布局。產品節(jié)奏來看，2024年長安獵手、深藍G318/C857、阿維塔E15/E16、長安啟源CD701/C798等8款全新新能源產品將相繼上市。至2028年，公司將面向全球推出E15、CD701、C857、G318、J90A、P866等30余款重磅全新新能源產品。長安汽車多款車型上市后將貢獻銷量增量，2024年公司有望實現(xiàn)躍遷發(fā)展。

全球化深入布局，“海納百川”計劃開創(chuàng)新局面：2023年，公司正式發(fā)布全球化“海納百川”計劃，規(guī)劃歐洲、中南美洲、中東、非洲、獨聯(lián)體等地區(qū)構成的“1+5+2”全球戰(zhàn)略布局。公司首個海外基地“泰國新能源基地”首期產能10萬輛，二期將增加至20萬輛，并且將在東南亞市場導入阿維塔11、Lumin、CD701等7款以上新能源產品，完成530個以上的渠道觸點建設，長安汽車出海已駛入發(fā)展快車道。

盈利預測：預計公司2023-2025年公司實現(xiàn)營收1522.44、1982.05、2608.29億元，2023-2025年實現(xiàn)歸母凈利潤為101.03、120.24、142.03億元，對應PE分別為15.00、12.60、10.67倍，給予“推薦”評級。

風險提示：新能源車滲透率增長不及預期；新車型銷量不及預期；行業(yè)競爭加劇等。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)