每經(jīng)AI快訊，2024年1月16日，廣發(fā)證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)重慶百貨（600729）。

事件：公司發(fā)布2023年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)公司歸母凈利潤(rùn)12.5-13.7億元（單Q4歸母凈利潤(rùn)1.2-2.4億元），同比增長(zhǎng)41.5%-55.1%。預(yù)計(jì)公司扣非歸母凈利潤(rùn)10.5-11.7億元，同比增長(zhǎng)31.9%-46.9%。

公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展持續(xù)向好，業(yè)績(jī)保持良好增長(zhǎng)。（1）公司積極嘗試創(chuàng)新業(yè)態(tài)，打造新動(dòng)能。同時(shí)，公司回歸商業(yè)本質(zhì)，融合變革創(chuàng)新，積極探索打造本地生活生態(tài)，不斷滿足消費(fèi)者多元化、高品質(zhì)的消費(fèi)需求。公司加快場(chǎng)店調(diào)改升級(jí)，推動(dòng)商文旅融合，開展重百購物節(jié)、家電節(jié)、親友內(nèi)購會(huì)、時(shí)尚潮購等特色消費(fèi)活動(dòng)，打造線下場(chǎng)店、線上平臺(tái)、B端（卡券、BBC、團(tuán)購）、強(qiáng)管控加盟店、社區(qū)集市外展、員工分傭“六大賣場(chǎng)”，實(shí)現(xiàn)主業(yè)穩(wěn)定增長(zhǎng)。（2）公司持股31.06%的馬上消費(fèi)金融股份有限公司持續(xù)創(chuàng)新金融服務(wù)，滿足消費(fèi)需求，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)保持穩(wěn)定，進(jìn)一步提升公司整體業(yè)績(jī)。馬消業(yè)務(wù)需求保持高景氣，公司集中資源投入，加強(qiáng)平臺(tái)科技屬性。（3）公司投資的重慶登康口腔護(hù)理用品股份有限公司于2023年4月10日在深圳證券交易所上市，為公司貢獻(xiàn)利潤(rùn)較同期大幅增加。同時(shí)，公司出讓重慶仕益產(chǎn)品質(zhì)量檢測(cè)有限責(zé)任公司95%的股權(quán)，增加當(dāng)期收益。

盈利預(yù)測(cè)與投資建議。我們預(yù)計(jì)重慶百貨23-25年歸母凈利潤(rùn)分別為13.5/15.0/16.4億元，同比增速分別為52.2%/11.3%/9.8%。我們給予公司24年歸母凈利潤(rùn)10x PE，對(duì)應(yīng)合理價(jià)值36.81元/股，維持“買入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示。消費(fèi)持續(xù)疲軟，線下零售弱復(fù)蘇；商圈流量下降，主力門店聚客能力弱化；消費(fèi)金融監(jiān)管政策趨嚴(yán)，馬上消費(fèi)金融業(yè)務(wù)受控等。

(來源：慧博投研)

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(編輯 趙橋)