每經(jīng)AI快訊，2024年1月15日，國泰君安發(fā)布研報點評新興能源行業(yè)。

本報告導(dǎo)讀：

美麗中國頂層設(shè)計藍圖已成，減排行動及綠氫補貼和促進綠電綠氫消納映射具體行動方案，綠氫項目進入批量落地期。

摘要：

投資建議：美麗中國頂層設(shè)計，船舶、建材等行業(yè)不斷加強減排，伴隨寧東地區(qū)綠氫補貼及內(nèi)蒙古新能源促消納三級政策不斷催化，寧東和內(nèi)蒙古作為綠氫的產(chǎn)能/項目最多的地區(qū)政策具有牽一發(fā)而動全身的效果。推薦標(biāo)的科威爾，受益標(biāo)的石化機械、華電重工、華光環(huán)能、中材科技、冰輪環(huán)境。

頂層設(shè)計政策不斷催化，地方代表性政策先行先試有望構(gòu)建全國政策布局一張網(wǎng)。事件：《中共中央國務(wù)院關(guān)于全面推進美麗中國建設(shè)的意見》發(fā)布，該文件是美麗中國建設(shè)的頂層設(shè)計，表明美麗中國建設(shè)正式從黨的執(zhí)政理念轉(zhuǎn)化為目標(biāo)明確措施具體的戰(zhàn)略路線圖。此前，綠色建材、綠色船舶發(fā)布高質(zhì)量發(fā)展方案，寧東補貼綠氫以及內(nèi)蒙古發(fā)文可再生能源消費不納入能耗總量和強度控制促進綠電綠氫消納。自上而下的政策方案不斷要求節(jié)能減碳，加大綠氫替代應(yīng)用，推動現(xiàn)代煤化工、冶金、化工等行業(yè)開展“煤+綠氫”耦合、綠氫冶金、綠氫替代化石能源原料等綠色低碳改造升級。寧東和內(nèi)蒙古作為綠氫項目最先落地和規(guī)模最大的地區(qū)，先行先試的補貼/減排方式將為全國行動提供范本，疊加美麗中國建設(shè)規(guī)劃有望開啟全國綠氫行情。

國內(nèi)外綠氫項目飽滿，電解槽進入放量期。2023年國內(nèi)共計發(fā)布32個電解槽公開招標(biāo)，中標(biāo)量1.7GW，同比增加135%，在建項目80個，規(guī)劃387個，預(yù)計24-25年電解槽出貨進入了快速落地期，中標(biāo)量將連續(xù)同比翻倍增長。全球在建項目共14.1GW，可研項目共275GW，出口訂單進入簽約期，重視中東/北非地區(qū)項目開發(fā)。2024年伊始，新疆俊瑞溫宿規(guī)?；凭G氫項目EPC招標(biāo)40套電解槽，中石化10萬噸綠氫項目獲批，預(yù)計年內(nèi)招標(biāo)200套電解槽，經(jīng)過2023年小規(guī)?；ㄔO(shè)運行，綠氫項目將進入1到10的放量階段。

基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善，央國企牽頭謀篇布局。中國加氫站累計建成407座，全球第一，撬裝/固定式加氫站雙路線布局，滿足不同場景用氫需求，多位于五大城市示范區(qū)以及高速公路沿線；2023年全國首個城燃-氫能制儲摻輸分用一體化示范項目由浙能集團建成投運，摻氫比例30%；張家口市康保-曹妃甸氫氣長輸管道項目備案以及中國石化烏蘭察布至石家莊管道延長，純氫管道總長度達到1868公里，純氫管道建設(shè)將帶動管道和壓縮機相關(guān)業(yè)務(wù)彈性。

風(fēng)險提示：燃料電池降本及相關(guān)配套設(shè)施不及預(yù)期；綠氫項目落地不及預(yù)期。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)