每經(jīng)AI快訊，2023年12月31日，廣發(fā)證券發(fā)布研報點評頂點軟件（603383）。

核心觀點：

官宣中標(biāo)中信證券新一代核心交易系統(tǒng)，成長邏輯進一步增強。根據(jù)頂點軟件公眾號消息，公司中標(biāo)中信證券新一代核心交易系統(tǒng)，充分證明A5系統(tǒng)在行業(yè)中遙遙領(lǐng)先，這也是公司在核心交易系統(tǒng)領(lǐng)域的第一家新客戶。我們在5月外發(fā)的公司深度報告提出的“金融信創(chuàng)進入深水區(qū)，核心交易系統(tǒng)市場將迎變局，擁有成功標(biāo)桿案例的頂點有望率先享受核心交易系統(tǒng)信創(chuàng)帶來的市場份額提升紅利”觀點得到印證。我們認(rèn)為，中信項目若能成功上線，將進一步增強公司市場份額提升可能性。

公司已成長為券商新交易體系領(lǐng)航者，有望借助核心交易系統(tǒng)由點及面打開成長天花板。1.公司在券商新一代核心交易系統(tǒng)高歌猛進，新交易體系A(chǔ)5幾大項目正在全面實施中。2.專業(yè)交易領(lǐng)域，與中信證券、國泰君安、中金公司等頭部券商合作進一步深化。同時，新增國新證券、華源證券等多家合作伙伴。3.新一代自主可控的場外綜合交易平臺已在多家頭部券商投入應(yīng)用。此外，公司“財富+”、“機構(gòu)+”等業(yè)務(wù)條線的多項明星產(chǎn)品持續(xù)落地，有望借助核心交易系統(tǒng)進入更多新客戶。

大資管業(yè)務(wù)有望成為公司新增長極。受益于資管行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型帶來的IT需求釋放，公司持續(xù)助力大資管行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，大資管業(yè)務(wù)有望成為公司新增長極。（1）營銷領(lǐng)域：與華夏理財合作；（2）運營領(lǐng)域：新增信達證券資管、信達澳亞基金、工銀安盛資管等合作伙伴。（3）投資風(fēng)控領(lǐng)域：已同景順長城、平安理財?shù)荣Y管機構(gòu)展開了深度合作。

盈利預(yù)測與投資建議。預(yù)計23-25年EPS分別為1.42/1.92/2.62元，給予24年40倍PE，每股合理價值為76.64元/股，維持“買入”評級。

風(fēng)險提示。金融信創(chuàng)推進不及預(yù)期風(fēng)險；資本市場改革推進速度不及預(yù)期風(fēng)險；新產(chǎn)品推廣速度不及預(yù)期。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)