每經(jīng)AI快訊，中國銀河12月28日發(fā)布研報稱：給予建材推薦（維持）評級。

2023年行業(yè)現(xiàn)狀：水泥、玻璃、消費建材均同比下降：水泥：2023年1-11月水泥累計產(chǎn)量18.67億噸，同比下降0.9%，其中11月單月水泥產(chǎn)量為1.9億噸，同比增加1.6%，環(huán)比減少0.74%。目前北方大部分地區(qū)需求已停滯，南方地區(qū)仍有趕工需求，后續(xù)隨著氣溫降低南方需求也將逐步減少，市場呈弱勢運行。長期來看，行業(yè)產(chǎn)能過剩，錯峰生產(chǎn)成為常態(tài)；明年地產(chǎn)開工有望觸底回升，基建高增長預(yù)期較強，水泥需求將改善。（2）玻璃：2023年1-11月平板玻璃累計產(chǎn)量8.78億重量箱，同比減少6%，其中11月單月產(chǎn)量8186萬重量箱，同比增加3.5%，環(huán)比減少0.84%，行業(yè)產(chǎn)量呈收縮態(tài)勢。月內(nèi)玻璃企業(yè)庫存下降。短期內(nèi)南方地區(qū)趕工需求仍存，對區(qū)域市場需求有一定支撐；中長期保交樓政策將持續(xù)，需求仍有上行預(yù)期。（3）消費建材：2023年1-11月建筑及裝潢材料類零售額同比下降7.8%，降幅較1-10月擴大0.3個百分點，其中11月單月同比下降10.4%，單月降幅擴大5.6個百分點，環(huán)比增加4.48%。近期地產(chǎn)政策不斷加碼，多地“認房不認貸”、放開限購、降低首付比率及貸款利率等提振市場信心，刺激市場需求，帶動地產(chǎn)鏈需求的回升。此外，消費建材龍頭企業(yè)根據(jù)市場需求不斷調(diào)整銷售策略、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加速推進渠道下沉及零售業(yè)務(wù)市場規(guī)模，企業(yè)市占率有望不斷提升2024年，在穩(wěn)增長預(yù)期以及積極的宏觀調(diào)控傳導(dǎo)效應(yīng)下，投資領(lǐng)域建材需求有望企穩(wěn)回升，工業(yè)消費市場穩(wěn)中有增，對外貿(mào)易保持增長，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和綠色發(fā)展將進一步激發(fā)行業(yè)內(nèi)生動力，建材行業(yè)經(jīng)濟運行質(zhì)量有望進一步回升，行業(yè)景氣度將明顯改善。根據(jù)中國建筑材料聯(lián)合會的預(yù)測，2024年，建筑材料工業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計為103.0點，比2023年回升9.5點，回升至景氣區(qū)間，建材行業(yè)運行環(huán)境較2023年將有明顯改觀，行業(yè)運行形勢企穩(wěn)。（1）新材料：關(guān)注國產(chǎn)替代加速以及技術(shù)不斷升級兩條主線，推薦高純石英砂產(chǎn)能提升的石英股份、玻璃纖維以及玻璃纖維棉應(yīng)用不斷擴展的中國巨石、再升科技。（2）建筑材料：關(guān)注后地產(chǎn)周期下有望在存量房、城市更新以及區(qū)域性基建需求提升中受益的板塊，推薦行業(yè)集中度提升的消費建材龍頭：北新建材、東方雨虹、公元股份、科順股份、偉星新材；需求有望回暖的水泥行業(yè)龍頭海螺水泥以及區(qū)域龍頭華新水泥、上峰水泥、冀東水泥。

風險提示：原材料價格上行風險；下游需求以及新產(chǎn)品拓展不及預(yù)期風險。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——巴以爆發(fā)新一輪大規(guī)模沖突；美聯(lián)儲全年加息100個基點……2023年十大國際財經(jīng)新聞 | NBD年度新聞榜

(記者 王曉波)

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