為落實《證券法》要求，規(guī)范監(jiān)管工作，保護中小投資者利益，穩(wěn)定市場預(yù)期，證監(jiān)會起草了《關(guān)于完善特定短線交易監(jiān)管的若干規(guī)定（征求意見稿）》（以下簡稱《規(guī)定》），現(xiàn)向社會公開征求意見。

特定短線交易，是指上市公司、新三板掛牌公司持有百分之五以上股份的股東（以下簡稱大股東）、董事、監(jiān)事、高級管理人員（以下簡稱董監(jiān)高）在6個月內(nèi)，將本公司股票或者其他具有股權(quán)性質(zhì)的證券買入后又賣出，或者賣出后又買入的行為。作為預(yù)防內(nèi)幕交易的前端控制措施，《證券法》第44條規(guī)定上市公司及新三板掛牌公司大股東、董監(jiān)高等特定主體有短線交易行為的，其所得收益歸該公司所有，公司董事會應(yīng)當收回其所得收益。隨著資本市場的發(fā)展，證券種類和交易方式日趨豐富，前述原則性規(guī)定難以適用于各種復雜場景，出臺一項專門性規(guī)則的必要性日益凸顯。

2020年實施的新《證券法》在進一步擴大特定短線交易制度的適用主體和證券范圍的同時，授權(quán)證監(jiān)會規(guī)定例外情形。根據(jù)法律授權(quán)，證監(jiān)會認真梳理總結(jié)現(xiàn)有監(jiān)管實踐，將部分成熟有效的經(jīng)驗做法提煉成具體標準，形成了《規(guī)定》?！兑?guī)定》全文17條，主要有9方面內(nèi)容。一是規(guī)定特定短線交易制度適用主體范圍。二是明確特定投資者持有證券計算標準。三是確定特定短線交易制度適用證券范圍。四是明確特定短線交易制度不跨品種計算。五是界定特定短線交易買賣行為。六是規(guī)定特定短線交易制度豁免情形。七是確定境內(nèi)機構(gòu)適用標準。八是明確外資適用標準。九是完善特定短線交易制度監(jiān)督管理相關(guān)安排。

起草過程中，證監(jiān)會嚴格遵循《證券法》立法要求，將依法規(guī)制作為基本原則，主要圍繞大股東、董監(jiān)高等特定投資者，明確細化特定短線交易的適用標準，不擴大規(guī)制對象，不影響普通投資者的正常交易。同時，主動回應(yīng)外資訴求，按照內(nèi)外一致原則，允許符合條件的境外公募基金可申請按產(chǎn)品計算持有證券數(shù)量，并豁免滬深港通機制下香港中央結(jié)算公司適用特定短線交易制度，實現(xiàn)內(nèi)外資投資者一視同仁、平等對待。此外，《規(guī)定》立足我國資本市場實際情況，在保持現(xiàn)有監(jiān)管標準不變的基礎(chǔ)上，細化明確了11種豁免情形，更好支持相關(guān)主體和業(yè)務(wù)的發(fā)展。總的看，《規(guī)定》的出臺有利于規(guī)范特定投資者短線交易監(jiān)管，穩(wěn)定市場預(yù)期，有利于提升交易便利性，增強A股市場吸引力，有利于促進資本市場對外開放，助力資本市場高質(zhì)量發(fā)展。證監(jiān)會堅持放管并重維護良好市場秩序，對于涉嫌內(nèi)幕交易的違法違規(guī)行為，將依法依規(guī)嚴厲打擊。

歡迎社會各界提出寶貴意見，證監(jiān)會將根據(jù)公開征求意見情況，進一步修改完善后發(fā)布實施。