每經記者 劉明濤    每經編輯 彭水萍    

上漲勢頭持續(xù)，表現(xiàn)遠好于A股三大股指，每經品牌100指數(shù)再度成為A股反彈“風向標”。

楊靖制圖

在經歷上周一低迷后，每經品牌100指數(shù)通過“四連陽”結束3月走勢。上周，每經品牌100指數(shù)周漲2.69%，跑贏“滬深創(chuàng)”三大指數(shù)。3月每經品牌100指數(shù)實現(xiàn)月漲2.99%，以954.36點報收，同樣領跑主要股指。

4月指數(shù)有望震蕩修復

上周，受海外金融風險邊際緩和影響，市場恐慌情緒有所降溫。此外，央行超預期降準落地，釋放了“穩(wěn)經濟”積極信號，A股市場震蕩向上，其中，滬指周漲0.22%，深成指周漲0.79%，創(chuàng)業(yè)板指周漲1.23%，每經品牌100指數(shù)則周漲2.69%，表現(xiàn)更為強勁。

受流動性預期改善和內地經濟弱復蘇等多重利好刺激，港股領漲權益市場。受歐美央行等多機構輪番安撫市場情緒以及美聯(lián)儲加息接近尾聲影響，恐慌情緒降溫，再疊加海外貨幣政策開始從緊縮交易轉向寬松交易，港股流動性環(huán)境趨向改善，恒生指數(shù)顯著回升。

就4月行情而言，2023年前兩個月經濟整體穩(wěn)步恢復，不過經濟修復尚不穩(wěn)固，主要由政策和回補性消費驅動。政策方面，面對復雜多變的外部經濟環(huán)境，2023年政府工作報告更加強調“穩(wěn)增長”。此外，國資委創(chuàng)建世界一流示范企業(yè)和“專精特新”示范企業(yè)“雙示范行動”，為國企發(fā)展特別是制造業(yè)國企帶來新的發(fā)展機遇。隨著經濟穩(wěn)步修復，再加上各項穩(wěn)增長政策陸續(xù)出臺、效果不斷顯現(xiàn)，預計后續(xù)經濟數(shù)據(jù)將繼續(xù)好轉。此外，4月資金面將維持平穩(wěn)寬松。

有券商分析指出，3月指數(shù)震蕩整理，滬指堅守3250點，科創(chuàng)50逆勢上漲。隨著政策釋放新活力帶動經濟回暖，以及市場參與主體的信心回升，4月指數(shù)有望震蕩修復，關注一季報業(yè)績超預期的投資機會。

“AI+”為工程機械賦能

目前，ChatGPT掀起新一輪AI浪潮，有望催化機械行業(yè)多領域變革。ChatGPT基于GPT3.5大型語言模型，加入“從人類反饋中強化學習”的訓練方式，具備語言理解和文本生成能力，實現(xiàn)了NLP生成領域模型的突破。

機器換人趨勢下，各大科技巨頭紛紛布局機器人賽道，特斯拉、小米相繼推出人形機器人產品。近期OpenAI投資挪威人形機器人公司1X Technologies，有望實現(xiàn)ChatGPT在機器人領域應用落地，解決機器人行業(yè)過去軟件端算法和數(shù)據(jù)能力落后的難題。ChatGPT可通過將人類語言直接轉化為代碼操控機器人，極大降低時間和人力成本，同時提高效率，有利于推動人機交互技術發(fā)展，拓寬人形機器人商業(yè)化應用領域。電機、機器視覺、減速機等產業(yè)鏈相關核心零部件企業(yè)將充分受益。

值得關注的是，傳統(tǒng)的機器人運行模式是根據(jù)工程師指令進行機器語言編碼編譯，之后由設備端執(zhí)行。引入AI后，機器人可以自行產生需要執(zhí)行的內容，大幅降低使用的門檻，簡化操控。根據(jù)ABIResearch預測，擁抱AI集成機器人的企業(yè)將增加8.5%的運營成本節(jié)約。

此外，《“十四五”智能制造發(fā)展規(guī)劃》提出，到2035年，規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)全面普及數(shù)字化網絡化，重點行業(yè)骨干企業(yè)基本實現(xiàn)智能化。通過融入AI算法，可實現(xiàn)數(shù)控機床向自主感知、自主學習、自主決策、自主執(zhí)行的智能化方向轉型，加速裝備制造智能升級進程。將AI應用于工廠，可打造智能排產、自動產線、智能調度的智能工廠，實現(xiàn)降本增效。

銀河證券分析指出，持續(xù)看好制造強國與供應鏈安全趨勢下高端裝備進口替代以及雙碳趨勢下新能源裝備領域投資機會。機械設備領域存在進口替代空間的子行業(yè)，包括數(shù)控機床及刀具、機器人和科學儀器等。

大機械板塊將保持復蘇

從上周每經品牌100指數(shù)個股表現(xiàn)來看，GPT概念股四川長虹大漲29.4%一枝獨秀，有利好消息刺激的阿里巴巴和京東集團也分別上漲17.7%和8.31%。板塊中，大機械板塊整體強勢，濰柴動力、中國重汽、徐工機械表現(xiàn)強勁，周漲幅均超過5%，在AI賦能、經濟復蘇的帶動下，大機械板塊有望保持復蘇狀態(tài)。

資料顯示，濰柴動力成立于2002年，是中國綜合實力領先的汽車及裝備制造產業(yè)集團，公司主要產品包括全系列發(fā)動機、變速箱、車橋、液壓產品、重型汽車、叉車、供應鏈解決方案、燃料電池系統(tǒng)及零部件、農業(yè)裝備、汽車電子及零部件等。

在動力系統(tǒng)業(yè)務方面，濰柴集團發(fā)布全球首款本體熱效率51.09%柴油機，再創(chuàng)世界紀錄，擁有行業(yè)唯一的國家內燃機產業(yè)計量測試中心；在商用車業(yè)務方面，控股公司陜重汽主動下沉一線市場解決客戶問題，2022年年中銷量躍居國內市場前二，同時海外訂單突破2萬輛，同比增長98%，創(chuàng)歷史最好水平；在智能物流業(yè)務方面，公司海外控股子公司凱傲集團是內部物流領域的全球領先供應商，截至2021年底，凱傲集團在世界各地銷售工業(yè)車輛總計160余萬輛，年收入近103億歐元。

考慮到濰柴動力旗下的發(fā)動機、重卡等業(yè)務均為市場頭部，內部配套相互賦能的能力較強，因此市場份額較為強勢。

根據(jù)中國重汽官網，2022年中國重汽在行業(yè)下行周期市占率上行至24%，同比增加8個百分點，2023年2月中國重汽銷量達2.2萬輛，市占率擴至28.5%。盈利能力上，在同行業(yè)較多重卡公司歸母凈利潤為負的情況下，公司全年歸母凈利潤為正，體現(xiàn)重組后公司較強的管理能力和抗風險韌性。

另外，重汽A股是中國重汽的核心資產，通過集團協(xié)同與淮柴動力強強聯(lián)合，加持淮柴動力發(fā)動機技術的豪沃MAX和黃河X7動力強勁，分別在舒適性、節(jié)油性上表現(xiàn)突出，且公司冷藏車的多檔次組合有望提升細分市場市占率。預計在黃河量產交付、行業(yè)促銷力度下降的綜合作用下，公司有望迎來量價齊升，盈利能力逐步修復。此外，公司堅持核心技術自主研發(fā)，積極布局新能源、智能網聯(lián)重卡，看好公司中長期成長性。

封面圖片來源：楊靖制圖