今年10月發(fā)布完三季報后，泰恩康（301263，SZ）組織了一場小規(guī)模的電話交流會，參會者都把問題聚焦到泰恩康的兩個自研產品“愛廷玖”“愛廷威”上。特別是“愛廷玖”上市兩年快速放量，已經成為泰恩康的核心產品。今年前三季度，愛廷玖銷售收入1.64億元，同比增長65.87%，券商預計全年增速有望超過50%。

泰恩康表示，經過近二十年的發(fā)展，兩性健康行業(yè)仍處于成長初期，市場的成長率很高，兩性健康藥物市場存在較大的潛力。“我們會立足于前期的優(yōu)勢，進一步加大市場的宣教力度，同時開展了線下和線上的營銷活動，包括‘愛廷玖 愛運動’毅行者等一系列活動。另外，我們也在加強和中華醫(yī)學會男科分會的合作，同時加強對基層的男科醫(yī)生的培訓等基礎性的推廣工作。從市場空間來看，公司認為愛廷玖銷售收入未來幾年會處于一個較快增長的階段。”

核心產品今年繼續(xù)放量

上市兩年，愛廷玖已經快速獲得市場認可，成為泰恩康的當家產品。今年1-9月份，泰恩康實現(xiàn)營業(yè)收入5.73億元，同比增長22.47%；實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤達到1.27億元，同比增長60.21%；扣非后的凈利潤是1.2億元，同比增加達到75.12%。第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入1.99億，同比增長30.92%；實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤達到 4,960.14 萬元，同比增長123.79%。

其中，“愛廷玖”鹽酸達泊西汀1-9月份實現(xiàn)銷售收入1.64億元，已經超過去年全年的1.52億元，較上年同期增長65.87%。泰恩康表示，公司愛廷玖“鹽酸達泊西汀片”于2020年4月取得首仿藥品注冊批件并于同年8月上市銷售。從單個季度的數(shù)據(jù)上來看，同比或者環(huán)比每一個季度都在保持比較好的增速。預計這個品種全年應該會有比較好的增速表現(xiàn)。

民生證券研報指出，愛廷玖是國內首仿，市場競爭較小、利潤空間較大。依托前期成熟的OTC渠道優(yōu)勢，在2020年下半年上市后迅速完成市場鋪貨、大規(guī)模推廣放量，推廣過程中更加針對年輕群體，在終端和年輕消費者群體中筑起品牌在兩性健康市場的知名度，為公司創(chuàng)造了可觀收益，預計將逐步蠶食金戈等同類產品的市場份額。

對于愛廷玖的前景，泰恩康表示，從市場的競爭格局來講，雖然說后續(xù)還會有其他的廠家獲批品種，但是這個市場還具備非常明顯的醫(yī)藥消費屬性，它的品牌對于整個市場競爭的壁壘來講還是比較高。從市場空間來看，公司認為愛廷玖銷售收入未來幾年會處于一個較快增長的階段。

民生證券還表示，隨著泰恩康另一仿制新藥他達拉非片獲批，協(xié)同愛廷玖馳騁兩性健康藍海市場，再加上其他多個儲備項目，共同形成治療全方位的全產品線。

內延外拓，業(yè)務多點開花、齊頭并進

泰恩康由代理起家，通過布局研發(fā)和自產，經過20多年發(fā)展，已成“研產銷”全產業(yè)鏈覆蓋綜合型醫(yī)藥企業(yè)。2022年，面對復雜多變的外部環(huán)境下，公司董事會和經營管理層緊密圍繞公司發(fā)展戰(zhàn)略和年初制定的經營計劃，加強市場拓展，公司業(yè)務取得較快發(fā)展。

其中，代理產品和胃整腸丸1-9月份實現(xiàn)銷售收入是1.01億元，較上年同期增長26.75%，另一核心產品沃麗汀銷售收入相比去年同期略微有下滑。實際上，由于受國內疫情、海運運力緊張及泰國廠家生產波動的影響，兩個產品的發(fā)貨均有延遲，預計在今年第四季度會有明顯改善，進一步增厚公司收入和利潤。

其他業(yè)務也在加速前景。隨著疫情防控政策的優(yōu)化調整，多地相繼發(fā)布重要提醒，號召開展“全民科學戴口罩，做自己健康第一責任人”行動，口罩需求迎來新一輪爆發(fā)。泰恩康表示，近期公司口罩類防疫用品市場需求大幅增加，特別是N95、KN95防護口罩，目前都處于缺貨狀態(tài)，公司已第一時間組織調配產能，加快各類口罩的生產，目前公司口罩生產線處于滿負荷生產狀態(tài)，機器保持24小時不停機，全力保障N95、KN95等防護口罩的供應。

此外，泰恩康公司現(xiàn)有醫(yī)藥自主研發(fā)項目有20多項，其中4項已經提交藥品注冊批件申請，合作研發(fā)項目1項，形成了良好的梯隊，注射用順鉑聚合物膠束及輔料，注射用紫杉醇聚合物膠束及輔料，目前均在順利推進中，預計公司未來陸續(xù)有自主研發(fā)的藥品取得藥品注冊批件。其中多西他賽注射液已為公司貢獻收入2000萬元，目前該項目正在開展Ib期臨床研究。

（本文不構成任何投資建議，信息披露內容以公司公告為準。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）