來(lái)源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997） 今天，歐元兌美元逼近1:1的關(guān)口。這會(huì)成為近年來(lái)全球匯市一個(gè)標(biāo)志性的事件，大家一同見(jiàn)證歷史。 在我們的固有印象中，歐元一直都是比美元貴的；如今，這種固有的存在20多年的印象，即將隨著歐元兌美元平價(jià)關(guān)口的失守而被徹底打破。 而更為雪上加霜的是，歐洲作為俄烏沖突最大的影響地區(qū)，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)面臨著通脹和衰退的雙重沖擊，且這種情況到目前為止還沒(méi)有出現(xiàn)緩解的跡象。俄烏沖突還在繼續(xù)，后面隨著冬季的到來(lái)，可能才是真正考驗(yàn)歐洲的時(shí)刻。 歐盟和東盟，經(jīng)常都會(huì)輪流出現(xiàn)在我國(guó)的第一大貿(mào)易伙伴名單中，一個(gè)平穩(wěn)發(fā)展的歐洲，對(duì)于我們乃至世界的穩(wěn)定都是有利的。然而，現(xiàn)實(shí)的情況并不能如愿。歐元像是在和日元競(jìng)爭(zhēng)誰(shuí)跌得更多的感覺(jué)。 有經(jīng)濟(jì)學(xué)家通過(guò)分析美元的歷史走勢(shì)來(lái)預(yù)測(cè)潛在可能的風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)哥在這方面沒(méi)有發(fā)言權(quán)，就不做評(píng)論了。但對(duì)于這幾年流行的貨幣政策理論，還是了解一點(diǎn)的。 兩年前，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟無(wú)限印鈔模式，當(dāng)時(shí)有不少輿論在鼓吹現(xiàn)代貨幣理論（簡(jiǎn)稱MMT），呼吁跟隨美聯(lián)儲(chǔ)印鈔。這個(gè)理論有一個(gè)觀點(diǎn)的意思是，貨幣相當(dāng)于是政府的負(fù)債，政府只要想印錢就能印錢。不用擔(dān)心政府還不起錢，反正還的錢也是它印的。 在經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)一些說(shuō)起來(lái)很高大上很專業(yè)的概念，其實(shí)這也是一種陷阱。專業(yè)也不代表絕對(duì)正確，關(guān)鍵得符合實(shí)際，實(shí)事求是。所謂實(shí)踐出真知，適合自己的才是最好的。 至于通過(guò)匯率來(lái)預(yù)判危機(jī)，達(dá)哥真沒(méi)這個(gè)能力。但我想說(shuō)的是，悲觀的人確實(shí)往往會(huì)正確，不過(guò)，樂(lè)觀的人也往往能成功。 漁夫出海前不知道魚(yú)在哪里，可他們還是選擇了出發(fā)，因?yàn)樗麄兿嘈抛约簳?huì)滿載而歸。人生很多時(shí)候，是選擇了才有機(jī)會(huì)，是相信了才有可能。所以，不必看到各種流言和市場(chǎng)下跌就過(guò)于悲觀。 回來(lái)接著聊A股。昨天剛經(jīng)歷了天齊鋰業(yè)的高位跳水，今天又來(lái)了個(gè)比亞迪（SZ002594，股價(jià)309.00元，市值8995億元）的大幅下跌，比亞迪AH股同時(shí)大跌，一定程度上對(duì)市場(chǎng)情緒構(gòu)成負(fù)面影響，不少人就開(kāi)始找原因了。大約2億股的比亞迪港股股份被轉(zhuǎn)讓給花旗銀行，市場(chǎng)猜測(cè)是巴菲特減持，因?yàn)榭赡苤挥兴先思夷苣玫贸瞿敲炊喙善?，比亞迪回?yīng)稱未見(jiàn)股東減持。 不過(guò)，專業(yè)人士表示，也有可能是其他兩種情況：一種情況是目前減持流程尚未走完，所以公司暫未看到相關(guān)數(shù)據(jù)；另一種情況是巴菲特借給對(duì)沖基金沽空。具體情況到底如何，我們只能等后續(xù)公告了。 其實(shí)，對(duì)于巴菲特有沒(méi)有賣比亞迪股票，不用太過(guò)驚訝，“股神”雖然是價(jià)值投資者，但歸根到底是為了賺錢，漲了這么多要賣也能理解，國(guó)內(nèi)的機(jī)構(gòu)大可不必被外資牽著鼻子走。作為A股頂梁柱的機(jī)構(gòu)們，對(duì)A股市場(chǎng)要有自己的發(fā)言權(quán)。 這幾天，賽道股持續(xù)調(diào)整，不少高位個(gè)股兩天跌幅已經(jīng)超過(guò)10%。之前也說(shuō)過(guò)，這波賽道股上漲的途中，并沒(méi)有充分的震蕩結(jié)構(gòu)，屬于是直接V起來(lái)的，籌碼是比較脆弱的，要做好大起大落的準(zhǔn)備。對(duì)于想抄底賽道股的投資者，要有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，可以等關(guān)鍵支撐位止跌的機(jī)會(huì)，不要貿(mào)然覺(jué)得短期跌多了就沖進(jìn)去。 今天下午券商股啟動(dòng)了一波護(hù)盤(pán)，效果明顯不好。周日也提到過(guò)，券商股調(diào)整到了之前啟動(dòng)的位置，確實(shí)存在止跌企穩(wěn)的機(jī)會(huì)，但如今市場(chǎng)的情況，并不能支撐他們持續(xù)走強(qiáng)。 從護(hù)盤(pán)的角度來(lái)解釋，類似券商股這種單純的“為了護(hù)盤(pán)而護(hù)盤(pán)”的脈沖式動(dòng)作，從歷史上看，往往都是失敗的。哪怕今天真的就靠券商股護(hù)盤(pán)把指數(shù)拉紅了，后面也可能還有回調(diào)。強(qiáng)行護(hù)盤(pán)并不好，最終往往是人為地拉長(zhǎng)了調(diào)整周期，增加了調(diào)整的時(shí)間。 其他表現(xiàn)較好的板塊，仍然是明顯的防御風(fēng)格。每當(dāng)大盤(pán)走勢(shì)不好的時(shí)候，基建、電力、公用事業(yè)等傳統(tǒng)板塊就會(huì)走強(qiáng)。這幾天的調(diào)整，每天都是不同的板塊在充當(dāng)防御領(lǐng)漲的角色，唯一有持續(xù)性的板塊是電力，這當(dāng)中有很多屬于綠電，但也只能是在回調(diào)中尋找機(jī)會(huì)。 綜合今天盤(pán)面的情況，達(dá)哥覺(jué)得要點(diǎn)主要有幾個(gè)： 首先，指數(shù)連續(xù)三天下跌，釋放了較多的空頭籌碼，且臨近6月中旬的密集成交區(qū)，市場(chǎng)繼續(xù)大幅殺跌的概率較低。從小級(jí)別結(jié)構(gòu)來(lái)看，今天上證指數(shù)并沒(méi)有止跌，午后走得很糾結(jié)可以看作是下跌中繼，如果明天下跌但放不出力度，短期的輕倉(cāng)交易機(jī)會(huì)可能就不遠(yuǎn)了。第一支撐位在3260點(diǎn)附近，第二支撐位在3200點(diǎn)附近，依托這兩個(gè)點(diǎn)位反彈的概率不小。 其次，從資金面來(lái)說(shuō)，趨勢(shì)資金和短線資金是分化的，沒(méi)有合力。趨勢(shì)資金以北上資金、兩融等為主，一些趨勢(shì)股的破位，顯示出籌碼的松動(dòng)。而偏穩(wěn)定的北上資金配置盤(pán)也開(kāi)始逐步流出，這意味著市場(chǎng)交易結(jié)構(gòu)上的脆弱性正逐步顯現(xiàn)，未來(lái)市場(chǎng)的波動(dòng)可能進(jìn)一步放大。投資者要量力而行。 不過(guò)，市場(chǎng)短線資金還是在比較積極地尋找機(jī)會(huì)。昨天是老龍頭（湖南發(fā)展、浙江建投等）大漲，今天除了老龍頭之外，又有了次新股和高位橫盤(pán)有辨識(shí)度的個(gè)股。一般來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)氛圍不好、題材較少的時(shí)候，資金進(jìn)攻的方向主要就這么三個(gè)。但今天次新只是剛露頭，持續(xù)性還不知道，關(guān)鍵要看明天，觀察今天的前排個(gè)股能否繼續(xù)走強(qiáng)。 最后，落實(shí)到交易層面，一定要控制好倉(cāng)位。雖然當(dāng)下的調(diào)整還算良性，但也要注意這波調(diào)整的后續(xù)承接力度；預(yù)期打得太滿，往往容易受傷。如果是看震蕩市，從時(shí)間上來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在屬于調(diào)整的中前期，要謹(jǐn)慎一點(diǎn)。之前，我們熬過(guò)了相對(duì)困難的4月行情，如今經(jīng)歷的情況，大可以放輕松從容一些。 （張道達(dá)） 根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。