每經(jīng)記者｜胥帥    每經(jīng)編輯｜文多    

5月23日，天齊鋰業(yè)（002466，SZ）股價大漲8.48%，市值突破1400億元。市場關(guān)注的不只是公司股價，還有同日召開的年度股東大會。

在這場備受關(guān)注的股東會上，天齊鋰業(yè)董事長蔣衛(wèi)平等回答了市場關(guān)注問題，表達了看好固態(tài)電池發(fā)展、鋰資源市場平衡尚需時間、拿礦需要考慮代價等看法。

在鋰資源高景氣度周期，天齊鋰業(yè)也加速了資源端的開采。天齊鋰業(yè)明確表態(tài)，要重啟雅江措拉鋰礦的開采。股東大會現(xiàn)場，蔣衛(wèi)平也回答了《每日經(jīng)濟新聞》記者關(guān)于該礦開采進度的問題。

“最近我們也去了那邊考察，對于雅江措拉鋰礦的開采進度，我們正在加快推進前期工程，設(shè)計單位的比選、投資意向的確定等方面已經(jīng)接洽了很久。我非常有信心，（措拉鋰礦）會成為天齊鋰業(yè)在甘孜做得非常好的一個工程，污染處理、尾礦廢水等都會做得非常好。”蔣衛(wèi)平表示。

圖片來源：每經(jīng)記者 胥帥 攝

港股IPO將進一步降低負債

23日，A股超千億市值鋰資源龍頭天齊鋰業(yè)召開年度股東大會。這是場熱度極高的股東大會，當(dāng)天齊鋰業(yè)董事長蔣衛(wèi)平步入會場時，不少臺下參會投資者拿起手機拍照。

坐在臺上的不僅有蔣衛(wèi)平，還有其女兒、副董事長蔣安琪。另外，財務(wù)總監(jiān)鄒軍、董秘張文宇等也悉數(shù)參會。

股東大會開始時，張文宇首先介紹了天齊鋰業(yè)去年業(yè)績。去年全年，天齊鋰業(yè)營收達76.63億元，同比增長136.56%，凈利潤20.79億元，同比增長213.37%。公司主要產(chǎn)品——鋰礦和鋰化工品的產(chǎn)銷量均較上一年有所提高。

財務(wù)總監(jiān)鄒軍主要提到天齊鋰業(yè)負債逐步改善的狀況。2020年底，天齊鋰業(yè)的資產(chǎn)負債率超過80%。截至2022年3月31日，公司的并購貸款余額下降至13.7億美元，公司的資產(chǎn)負債率進一步下降至約51.8%，“公司‘造血’功能和償債能力持續(xù)增強，公司主動、提前歸還銀團并購貸款5.15億美元、國內(nèi)債務(wù)5.29億元人民幣，公司的資產(chǎn)負債率在2021年底下降至約58.9%。”

天齊鋰業(yè)目前正在準(zhǔn)備港股上市，鄒軍認(rèn)為這對優(yōu)化公司財務(wù)結(jié)構(gòu)有重要意義。

“對公司財務(wù)來講，天齊鋰業(yè)在港股上市，對優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)很重要?，F(xiàn)在整個現(xiàn)金流非常強勁，即便不依靠任何股權(quán)融資，我們對即將到期的債務(wù)也很有信心。按照我們港股發(fā)行計劃，資產(chǎn)負債率可以進一步降低，為接下來的產(chǎn)能擴張計劃奠定一個基礎(chǔ)。長遠來看，搭建一個境外融資平臺和資本平臺，這對公司國際化戰(zhàn)略是非常重要的。”鄒軍說。

“如果是在H股上市，我們市場影響力可能更全面，特別是對國外。我們也希望公司的報表全球化，這是戰(zhàn)略意義所在。”蔣衛(wèi)平對這一問題進行了補充。

智利當(dāng)?shù)卣卟皇侵饕獡?dān)心點

天齊鋰業(yè)海外業(yè)務(wù)也是投資者關(guān)心的問題。一個是泰利森鋰業(yè)澳大利亞的現(xiàn)有產(chǎn)能狀況以及未來擴張計劃，另一個就是智利政策風(fēng)向?qū)境止傻匿嚨V巨頭企業(yè)SQM生產(chǎn)造成的影響。

正如此前年報披露，格林布什在建的化學(xué)級鋰精礦三期擴產(chǎn)項目預(yù)計將于2025年建造完工。據(jù)BDA報告，該項目完全建成并投產(chǎn)以后將使格林布什的鋰精礦整體產(chǎn)能有望達到210萬噸/年；格林布什另一座鋰精礦加工廠化學(xué)級四號擴產(chǎn)項目計劃于2025年開始動工。此外，格林布什的尾礦再處理工廠（TRP）已于2022年初完工，目前正在調(diào)試中，根據(jù)BDA報告，TRP完成調(diào)試后預(yù)計每年可新增約28萬噸鋰輝石精礦。

張廣宇介紹，澳大利亞奎納納的一期氫氧化鋰項目經(jīng)過反復(fù)調(diào)試和優(yōu)化，已經(jīng)生產(chǎn)出首批氫氧化鋰產(chǎn)品，“可參考公司日前公告（指“首批約10噸氫氧化鋰產(chǎn)品通過公司內(nèi)部實驗室取樣檢測，并于2022年5月19號確認(rèn)所有參數(shù)達到電池級氫氧化鋰標(biāo)準(zhǔn)”），我們希望目標(biāo)是年底達產(chǎn)。”

公司重要的聯(lián)營公司SQM日前披露財報，今年第一季度凈利潤大大超過市場預(yù)期。天齊鋰業(yè)預(yù)計，根據(jù)SQM貢獻，公司今年上半年凈利潤預(yù)計將因此增加。

SQM擁有全球優(yōu)質(zhì)鹽湖資源，在各國加強鋰資源戰(zhàn)略地位的當(dāng)下，對于智利相關(guān)國家政策對SQM的影響，張文宇在股東大會上表示：“經(jīng)過這么多月對當(dāng)?shù)氐挠^察，這些不是主要擔(dān)心的問題。”

圖片來源：攝圖網(wǎng)-500847675

看好固態(tài)電池發(fā)展

從天齊鋰業(yè)年報透露的內(nèi)容看，天齊鋰業(yè)明確了和下游電池領(lǐng)域合作的趨勢。天齊鋰業(yè)年報中表示，將繼續(xù)戰(zhàn)略布局新能源價值鏈上的新能源材料及包括固態(tài)電池在內(nèi)的下一代電池技術(shù)廠家，并與之開展更深入的合作，例如在前驅(qū)體生產(chǎn)、電池回收等業(yè)務(wù)中進行合作，為更好地利用鋰在新型電池應(yīng)用方面的未來趨勢做好準(zhǔn)備。

在5月上旬，天齊鋰業(yè)和國內(nèi)電池頭部企業(yè)中創(chuàng)新航科技股份有限公司（以下簡稱中創(chuàng)新航）簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。5月20日晚，天齊鋰業(yè)公告與北京衛(wèi)藍新能源科技有限公司簽署《合作協(xié)議》，后者是國內(nèi)從事固態(tài)電池研發(fā)的企業(yè)。

“我們選擇電池領(lǐng)域的合作伙伴，第一要看它在這個行業(yè)里的特點。我們和衛(wèi)藍合作，看到的是半固態(tài)電池和固態(tài)電池的行業(yè)發(fā)展方向。這對應(yīng)了材料需求的變化。固態(tài)電池領(lǐng)域材料的深入配套，這是合作初衷。我們兩家合作，能讓它固態(tài)電池和半固態(tài)電池進程推進更快。”會上，蔣衛(wèi)平告訴包括《每日經(jīng)濟新聞》記者在內(nèi)的媒體以及投資者。

蔣衛(wèi)平還在談到與中創(chuàng)新航的合作時表示：“它有很強的發(fā)展趨勢，同我們的發(fā)展理念非常接近。我們雙方協(xié)商解決材料問題，雙方拿出優(yōu)勢配套發(fā)展。我們希望上下游是一個和諧，互贏互利的關(guān)系，好的時候大家共同分享，不好的時候一起承擔(dān)。和對方合作，要利于各行各業(yè)，為國家和行業(yè)做貢獻，現(xiàn)在就是往下游走的一個步驟。”

蔣安琪同樣強調(diào)，天齊鋰業(yè)不會去做不擅長的領(lǐng)域，“我們會拿出適合的方式，讓鋰行業(yè)從上游到下游能更穩(wěn)定成長。”

鋰市場供需平衡需要時間

過去一年到今年，鋰市場迎來了史上最強商品牛市，碳酸鋰價格從每噸不到10萬元的價格，一度突破了每噸50萬元。這輪高景氣度的鋰市場行情，讓天齊鋰業(yè)迎來量價齊增。從毛利率看，2021年，天齊鋰業(yè)的鋰礦、鋰化合物及衍生品毛利率均超過60%，分別達到62.10%、61.89%。

高景氣度之下，國內(nèi)外鋰業(yè)公司公布過大規(guī)模的產(chǎn)能擴張計劃。一方面是鋰電熱引發(fā)新舊玩家爭相在資源端布局，另一方面高企的鋰價又令下游正極材料、電池廠叫苦。對于上下游的供需矛盾、鋰資源的市場格局，蔣衛(wèi)平也表達了他的看法。

“上游、下游、個人企業(yè)、投資者、國家各個部委都在關(guān)心。這關(guān)系到中國電動車和儲能能否繼續(xù)在國際中保持優(yōu)勢，關(guān)系到能源結(jié)構(gòu)調(diào)整等。我們覺得在國家和地方的支持下，在市場需求的刺激下，下游（電池）擴產(chǎn)非常順利。”蔣衛(wèi)平說，但相對而言，上游鋰資源發(fā)展要遲緩很多，因為資源并不是每個人想做就能做。

他總結(jié)，鋰資源存在地域性特點，有不可復(fù)制的特殊性。上游擴產(chǎn)和開發(fā)都有非常大的不確定性，這涉及氣候、儲量、環(huán)保等原因。這些不確定性會讓投資者十分小心，“它還有周期性，上游勘探、采礦、選礦、基礎(chǔ)設(shè)施、環(huán)保等環(huán)節(jié)涉及很長的周期。這個就是上下游不一樣地方。前幾年的市場格局被認(rèn)為是理所當(dāng)然，‘我要，你就要給’。隨著市場發(fā)展，上下游的矛盾就出現(xiàn)了。”

蔣衛(wèi)平同時提到，現(xiàn)在上游資源的發(fā)展也在加快，也得到了相應(yīng)的機會和支持，“但要解決這一矛盾需要時間，供需格局達到真正平衡還需要時間。最終還是依靠市場來平衡。”

蔣衛(wèi)平表示，行業(yè)內(nèi)外在積極擴產(chǎn)，證明大家看好這一領(lǐng)域。天齊鋰業(yè)會按照自己的節(jié)奏和發(fā)展計劃，從容發(fā)展，“我們現(xiàn)在對外宣告的計劃，都是預(yù)計或者正在進行的發(fā)展計劃。但也會根據(jù)市場狀況調(diào)整?？傊?，我們發(fā)展是從容的，按照自己規(guī)劃穩(wěn)定發(fā)展。”

圖片來源：網(wǎng)頁截圖

有信心把措拉鋰礦工程做到更好

進入鋰資源的途徑有兩種，一種是收購鋰資源礦山的探礦權(quán)，自建采礦場進入上游，另一種是收購經(jīng)營困難的公司，通過股權(quán)收購方式進入。

前不久，起拍價335.29萬元成交價20億元，延時3418次的一場鋰礦企業(yè)拍賣震驚市場內(nèi)外。這場拍賣的最后，斯諾威礦業(yè)54.2857%的股權(quán)被一神秘自然人買走。

對于斯諾威競拍這一行業(yè)熱點新聞，《每日經(jīng)濟新聞》記者在會議現(xiàn)場也向蔣衛(wèi)平進行了提問。

“20億的拍賣，還要承擔(dān)債務(wù)，僅是探礦權(quán)，不敢說對，還是不對，只能說遠遠超出想象?？赡転榱虽嚨V有一點不顧一切的感覺，但我希望它（對行業(yè)）是好的事情。”蔣衛(wèi)平回答記者提問時表示，鋰礦成了大家追捧的對象，公司做這行的，再去評價也沒有意義，只能說20億的拍賣，不敢說對還是不對，遠遠超出想象，幾天幾夜，5萬5萬地加價，這個有點少見。他認(rèn)為：“需要考慮一些現(xiàn)實狀況，要知道山上環(huán)境復(fù)雜程度和平原完全不一樣”。

“鋰礦來源多種多樣，無論是鹽湖和鋰礦，開采都要考慮經(jīng)濟性。特別在下行周期，產(chǎn)品是否還有相應(yīng)支撐力度。”公司副董事長蔣安琪告訴記者，天齊鋰業(yè)持有比較從容的態(tài)度，也會看新項目，但不會瘋狂、不顧一切，“我們會多維度去看，在上行或是下行周期，要具有一個好的回報。”

斯諾威的拍賣也有川西鋰礦加速開采的預(yù)期。集中在甘孜的優(yōu)質(zhì)鋰礦除開斯諾威的德扯弄巴鋰礦，還有融捷股份的甲基卡鋰礦以及天齊鋰業(yè)的雅江措拉鋰礦。天齊鋰業(yè)本身表明要盡快重啟雅江措拉鋰礦。

“最近我們也去了那邊考察，對于雅江措拉鋰礦的開采進度，我們正在加快推進前期工程，設(shè)計單位的比選，投資意向的確定等方面已經(jīng)接洽了很久。我非常有信心，（措拉鋰礦）會成為天齊鋰業(yè)在甘孜做得非常好的一個工程，污染處理、尾礦廢水處理等都會做得非常好。”蔣衛(wèi)平向記者表示。

這涉及資本入局鋰資源的又一問題——僅靠資本密集投入是否足夠，是否能保持持久的競爭能力。

“不是有礦就行，還要看有沒有成本優(yōu)勢、有沒有技術(shù)優(yōu)勢、生產(chǎn)優(yōu)勢。競爭到最后不外乎這幾個點。”這是蔣衛(wèi)平的看法。去國內(nèi)外拿礦和開采，最重要的考慮在于是否對社會負責(zé)，要讓利益相關(guān)者看到正面的東西，要搞好社區(qū)，環(huán)境和企業(yè)的關(guān)系，“天齊在這方面長期堅持，不管在國內(nèi)國外都是這樣做”。

管理層更加強調(diào)國際化

35歲的蔣安琪，今年是第一次以天齊鋰業(yè)副董事長的身份參加股東大會。年度股東大會上，公司高管層不可避免地談到管理層和接班人的問題。

但相比接班人的考慮，蔣衛(wèi)平更為看重管理團隊的搭建。

“現(xiàn)在管理團隊和前幾年完全不一樣，更看重國際化，從管理能力到薪酬都要與國際化匹配。”蔣衛(wèi)平說，整個管理團隊要在國際上站得住，真正做到輸出管理，而不只是輸出資金。

從天齊鋰業(yè)高管的簡歷上，也清晰看到了這一國際化趨勢。比如總裁夏浚誠曾在意大利OLIP鞋業(yè)制造集團、施華洛世奇(奧地利)工具制造公司等等海外企業(yè)工作。

蔣衛(wèi)平也評價了蔣安琪：“在這種國際化的過程中，安琪也在慢慢成長。特別是最困難的2019年和2020年，每一個人承擔(dān)的責(zé)任遠遠超出自己本該承擔(dān)的那一點職責(zé)。在這個考驗中，她成熟了，慢慢成長，經(jīng)受住了考驗。再有一些歲月，我相信這個班子是非常和諧，能力很強以及出眾的。”

蔣安琪也談到在天齊鋰業(yè)的未來。她表示接下來會和上市公司管理層有一個更加緊密的合作關(guān)系，“新班子會更加側(cè)重國際化，不只是會說英文和走出去，而是在思路上會更加開放地合作”。