5月17日，菲菱科思正式啟動上市申購。作為國內(nèi)網(wǎng)絡通信設備ODM/OEM龍頭，菲菱科思生產(chǎn)的交換機、路由器等產(chǎn)品廣泛應用于運營商、政府、教育、金融、能源、電力、交通、中小企業(yè)、醫(yī)院等以及個人消費市場等諸多領域，取得市場良好反響。

在新基建、東數(shù)西算、大數(shù)據(jù)、云計算等政策東風下，網(wǎng)絡通信設備作為基礎工具，具備高成長性，菲菱科思近三年營業(yè)收入的年均復合增長率為45.68%，歸母凈利潤年均復合增長率為75.11%，擴張速度十分迅猛。

菲菱科思表示：“網(wǎng)絡通信設備，尤其是交換機通道的建設，為新基建提供強大支撐，未來前景光明。上市機會和資本平臺將在業(yè)務增長、設備改造、技術提升為公司提供極大的推動作用。”

23年創(chuàng)業(yè)歷程 攬獲眾多知名品牌合作

菲菱科思的主營業(yè)務為網(wǎng)絡設備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，以ODM/OEM模式與網(wǎng)絡設備品牌商進行合作，為其提供交換機、路由器及無線產(chǎn)品、通信設備組件等產(chǎn)品的研發(fā)和制造服務。公司產(chǎn)品定位于企業(yè)級網(wǎng)絡設備市場，兼顧消費級市場，已成為新華三、S客戶、小米、神州數(shù)碼、D-Link、邁普技術、浪潮思科等國內(nèi)外知名網(wǎng)絡設備品牌商的ODM/OEM長期合作伙伴。

菲菱科思的創(chuàng)業(yè)歷程可以分為三個階段：起步階段（1999年至2008年）、業(yè)務積累階段（2009年至2011年）、快速發(fā)展階段（2012年至今）。

公司成立于1999年4月，初期主要為華為生產(chǎn)保安單元、配線等通信設備組件產(chǎn)品。2006年，公司開始與LEA建立業(yè)務合作關系，生產(chǎn)分離板、終端分離器等網(wǎng)絡設備產(chǎn)品，為后期由通信設備組件向網(wǎng)絡設備整機產(chǎn)品的拓展奠定了良好基礎。

2009年，菲菱科思開始從事網(wǎng)絡設備整機產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)，引進貼片機等生產(chǎn)設備，主要從事以太網(wǎng)交換機的生產(chǎn)。2010年，公司通過了新華三的合格供應商認證，以OEM模式為其生產(chǎn)交換機，2011年即實現(xiàn)大批量生產(chǎn)。自此，公司與新華三建立起了穩(wěn)定的業(yè)務合作關系，業(yè)務規(guī)模和產(chǎn)品領域不斷擴大。

2012年起，公司與新華三的合作更加緊密，產(chǎn)品范圍擴大到交換機、路由器和無線產(chǎn)品等網(wǎng)絡設備多系列產(chǎn)品。公司參與新華三供應鏈的程度也逐漸深入，由簡單的代工制造向產(chǎn)品設計、工程開發(fā)、原材料采購和管理、生產(chǎn)制造、試驗測試及驗證等全方位服務升級。同時，公司在產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)制造、產(chǎn)品質量等方面的能力提升，促使公司能夠成功開拓新的客戶，逐漸與小米、神州數(shù)碼、D-Link等客戶建立起穩(wěn)定的合作關系。隨著公司與S客戶合作的深入，公司于2019年起為其開發(fā)了網(wǎng)絡設備產(chǎn)品并于2020年開始批量供貨，合作開發(fā)的產(chǎn)品類別不斷增加。

菲菱科思有關人士介紹道，公司23年的發(fā)展過程，也面臨一些挑戰(zhàn)：“交換機產(chǎn)品需要非常穩(wěn)定的硬件和非常優(yōu)化的軟件充分配合，公司在2009年之前主要做的是硬件，那么在2009年以后軟件和硬件配合是一個巨大的挑戰(zhàn)。”

“第二個挑戰(zhàn)是，原來的產(chǎn)品是相對單一化的，規(guī)格的集中度比較高，而現(xiàn)在我們的交換機有很多品種，要滿足市場不同層次的需要，面臨供應鏈柔性的問題。所以這也是菲菱科思在技術層面面臨的一個挑戰(zhàn)。”公司表示。

最終，菲菱科思克服了難題，交換機產(chǎn)品完成了“百兆/千兆/萬兆”、“電口/光口”、“無管理/管理”等多維度的自主產(chǎn)品迭代，并成功量產(chǎn)數(shù)據(jù)中心交換機，為互聯(lián)網(wǎng)提供持續(xù)穩(wěn)定的基礎架構產(chǎn)品，滿足云計算、大數(shù)據(jù)、社交網(wǎng)絡、物聯(lián)網(wǎng)等信息技術新應用的需求。

近三年，菲菱科思取得卓越的業(yè)績。2019年、2020年和2021年度營業(yè)收入分別為10.40億元、15.13億元和22.08億元，三年的年均復合增長率為45.68%；歸母凈利潤分別為5507.08萬元、9619.48萬元和1.69億元，三年的年均復合增長率為75.11%。

高效自主研發(fā)設計 樹立行業(yè)壁壘

交換機產(chǎn)品和一般的消費類產(chǎn)品不同，是一個在技術上相對集中的產(chǎn)品，需要強大的穩(wěn)定性。

“如今，隨著云服務、物聯(lián)網(wǎng)等技術的發(fā)展，所有信息的關聯(lián)都需要交換機這個通道。打個比方，交換機產(chǎn)品就像高速公路和收費站，數(shù)據(jù)就像車子，高速公路和收費站為車子提供通行，也進行管理。”上述菲菱科思有關人士分析道，“隨著數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)速度發(fā)展越來越快，交換機的市場要逐漸地更新?lián)Q代，此前2000年左右市場是以100兆交換機為主，2015年左右是1000兆交換機，而目前我們開始逐漸往萬兆交換機發(fā)展，未來會往更高帶寬做研發(fā)。”

公司認為，在下游需求快速迭代之下，菲菱科思以高效的自主研發(fā)與設計能力，走在了行業(yè)前面。截至報告期末，菲菱科思共有研發(fā)技術人員393人，獲得專利70項和軟件著作權19項，并有多項發(fā)明專利正在申請中。在新產(chǎn)品研發(fā)方面，公司始終緊跟行業(yè)技術發(fā)展趨勢，在自主研發(fā)平臺的基礎上不斷開發(fā)符合下游客戶和市場需求的新產(chǎn)品，已具備40G/100G高帶寬、大容量交換機的開發(fā)能力，于2019年研發(fā)出了高背帶容量插卡式核心交換機的業(yè)務板、核心板，高端數(shù)據(jù)中心交換機、5G小基站等新產(chǎn)品的硬件方案也基本研發(fā)完畢。

此外，報告期內(nèi)，公司高速率、大容量的萬兆管理交換機通過技術驅動型的業(yè)務規(guī)劃，實現(xiàn)了從單一產(chǎn)品開發(fā)、小批量供貨到多系列產(chǎn)品、大批量供貨的快速增長；萬兆管理交換機2020年的銷售收入為4.19億元，同比增長212.82%，占交換機整體銷售收入的比例也大幅提升至35.29%；2021年，公司萬兆管理交換機產(chǎn)品銷售收入為6.88億元，占交換機整體銷售收入的比例進一步提升至35.79%。

“在技術、工藝等方面，我們公司的理念是永遠比別人多走半步到一步，因此公司的測試線、包裝線都在實行自動化智能化的改造，這也是我們的一個核心競爭力的體現(xiàn)。”該人士提到，2018年菲菱科思開始投入自動化測試系統(tǒng)的開發(fā)，2019年通過對軟件算法、數(shù)據(jù)庫兼容、機電系統(tǒng)、傳動系統(tǒng)及精密模具的再開發(fā)，完成了交換機自動化生產(chǎn)線的升級改造。

此外，在客戶資源上，菲菱科思實施“大客戶”策略，通過了國內(nèi)主要網(wǎng)絡設備品牌商的供應商認證，下游客戶覆蓋較高的終端市場份額，且公司與客戶的合作模式具有較強的黏性，具備長期穩(wěn)定合作的基礎，也是公司領先于行業(yè)的獨特優(yōu)勢。

新基建帶來新機會 行業(yè)前景廣闊

近年來，云計算、大數(shù)據(jù)、社交網(wǎng)絡、物聯(lián)網(wǎng)等信息技術的應用給我國的網(wǎng)絡設備行業(yè)帶來了新的發(fā)展機遇。同時，國家也不斷在產(chǎn)業(yè)政策層面鼓勵與支持信息化建設，如“互聯(lián)網(wǎng)+”、工業(yè)4.0和新基建等。

在上述背景下，我國的網(wǎng)絡設備市場規(guī)模整體上呈增長趨勢，其中交換機和無線產(chǎn)品是市場增長的主要驅動因素。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2019年我國交換機市場規(guī)模為36.46億美元，同比增長3.9%；企業(yè)級路由器市場規(guī)模為6.5億美元，同比增長6.9%，無線產(chǎn)品市場規(guī)模約為8.29億美元，同比增長7.6%，我國網(wǎng)絡設備市場規(guī)模占全球市場比例約1/9，增速高于全球市場。

2020年在新冠肺炎疫情的影響下，全球網(wǎng)絡設備市場增速放緩甚至下降，而隨著我國疫情得到逐步控制，根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2020年度我國交換機市場規(guī)模為41億美元，同比增長12.68%；路由器市場規(guī)模達到7.20億美元，同比增長9.56%。2021年上半年，我國交換機市場規(guī)模為20.83億美元，同比增長17.06%，企業(yè)級路由器市場規(guī)模為3.58億美元，同比增長17.90%。

對于行業(yè)趨勢，菲菱科思認為：“隨著新基建的推進，信息化和數(shù)據(jù)化建設也逐步開展。網(wǎng)絡通信設備，尤其是交換機通道的建設，為新基建提供強大支撐，未來前景光明。”

公司有關人士說道，“交換機行業(yè)像手機一樣，它的硬件和軟件一直在往前推進，整個社會用戶的訴求是逐漸提升的，所以我對市場的這種前景預測是非常樂觀，預計更新?lián)Q代的周期大概在3~5年。同時，網(wǎng)絡通信設備關系到信息安全，是近年來國家強調的網(wǎng)絡信息安全的重要組成部分，也符合政策支持的方向。”

對于上市后的發(fā)展，菲菱科思公司上下充滿期待：“過去公司的發(fā)展主要依賴自有資金的滾動，對業(yè)務的拓展造成了一定的局限性。上市機會和資本平臺將在業(yè)務增長、設備改造、技術提升為公司提供極大的推動作用。未來在資本力量助力下，公司將會以更高的增長率，回報我們的投資者。” 文/齊博