每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 吳永久    

隨著開年以來(lái)A股的持續(xù)下跌，原本不少機(jī)構(gòu)預(yù)期中的跨年行情徹底宣告落空。今日市場(chǎng)更是創(chuàng)出了今年以來(lái)的最大單日跌幅，包括上證指數(shù)、深成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)等在內(nèi)的多個(gè)A股指數(shù)去年全年的漲幅已經(jīng)在最近不到一個(gè)月的時(shí)間里全部抹去。

值得注意的是，從去年四季度以來(lái)，不少基金重倉(cāng)股紛紛出現(xiàn)了大幅回調(diào)。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至去年末基金持股比例排名前100位的A股，去年12月以來(lái)的平均跌幅為11.7%，跑輸滬深300指數(shù)8.5個(gè)百分點(diǎn)。

今日55%的A股跌幅超4%

截至收盤，今日包括上證指數(shù)（跌2.58%）、深成指（跌2.83%）、滬深300（跌2.26%）、上證50（跌2.02%）、中證500（跌3.37%）、上證180（跌2.21%）等在內(nèi)的多個(gè)A股主要指數(shù)創(chuàng)出了今年以來(lái)的最大單日跌幅。

另外往昔的結(jié)構(gòu)性行情在今天銷聲匿跡，市場(chǎng)呈現(xiàn)出普跌的狀態(tài)。全天上漲的個(gè)股不足300只，而跌幅超過(guò)4%的個(gè)股多達(dá)2541只，占A股總數(shù)的比例為55%。

值得注意的是，經(jīng)過(guò)開年來(lái)的這輪下跌后，包括上證指數(shù)、深成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、科創(chuàng)50等在內(nèi)的多個(gè)A股核心指數(shù)去年全年的漲幅已經(jīng)在最近不到一個(gè)月的時(shí)間里全部抹去。

對(duì)于今日市場(chǎng)的大幅下跌，申萬(wàn)宏源策略團(tuán)隊(duì)在盤后發(fā)布觀點(diǎn)稱，俄烏局勢(shì)等外圍因素不是主要矛盾，A股調(diào)整反映的是自身問(wèn)題：

(1) 2022年沒有新基金發(fā)行“開門紅”，且機(jī)構(gòu)投資者向穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)倉(cāng)緩慢，穩(wěn)增長(zhǎng)行情的演繹存在高度博弈。

(2) 寬信用是核心目標(biāo)，持續(xù)寬貨幣非必選手段：央行工具箱已非常豐富，如果刺激效果不佳，定向?qū)捫庞玫母怕矢?，而不是進(jìn)一步寬貨幣。

(3) 美國(guó)緊縮的出發(fā)點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)治理思路調(diào)整，不以短期數(shù)據(jù)驗(yàn)證擾動(dòng)為轉(zhuǎn)移。緊縮預(yù)期發(fā)酵后，還有落地兌現(xiàn)的“灰犀牛”影響。

申萬(wàn)宏源策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，雖然短期的超跌反彈隨時(shí)都有可能發(fā)生，但對(duì)于中期市場(chǎng)回暖仍然需要保持耐心。

基金重倉(cāng)股大幅跑輸大盤

從2016年以來(lái)，基金重倉(cāng)股始終都是市場(chǎng)的一條主線。不過(guò)，從去年四季度以來(lái)，不少基金重倉(cāng)股紛紛都出現(xiàn)了大幅回調(diào)。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至去年末基金持股比例排名前100位的A股，去年12月以來(lái)的平均跌幅為11.7%，跑輸滬深300指數(shù)8.5個(gè)百分點(diǎn)。而這100只基金重倉(cāng)股中，有34只個(gè)股去年12月以來(lái)的跌幅超過(guò)了20%，其中不乏長(zhǎng)春高新、北方華創(chuàng)、陽(yáng)光電源這樣的近年來(lái)市場(chǎng)上的明星股。

而從持股基金家數(shù)的維度來(lái)看，去年底以來(lái)基金重倉(cāng)股的表現(xiàn)同樣形勢(shì)嚴(yán)峻。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年末持股基金家數(shù)排名前100位的A股，去年12月以來(lái)的平均跌幅為4.41%，也跑輸了滬深300指數(shù)。其中億緯鋰能、比亞迪、愛爾眼科等過(guò)去幾年的大牛股去年12月以來(lái)的跌幅都超過(guò)20%。

還有3個(gè)交易日，市場(chǎng)將迎來(lái)春節(jié)假期，那么在大跌之后究竟是否要持股過(guò)節(jié)呢？國(guó)金證券策略團(tuán)隊(duì)今日盤后發(fā)布觀點(diǎn)稱，盡管臨近春節(jié)假期，存在持股過(guò)節(jié)還是持幣過(guò)節(jié)的權(quán)衡，但國(guó)內(nèi)并不存在明顯的利空因素。業(yè)績(jī)下行已經(jīng)成為市場(chǎng)一致預(yù)期，不會(huì)成為主導(dǎo)市場(chǎng)的核心因素，當(dāng)前國(guó)內(nèi)政策也處在持續(xù)寬松階段。市場(chǎng)調(diào)整尾聲階段，不必過(guò)于悲觀。

另外，記者注意到，還有部分券商今天晚間將組織電話會(huì)為A股“打call”。例如，繼昨日晚間之后，中信建投研究所將在今晚再度舉行主題為“準(zhǔn)備反擊，贏在當(dāng)下”的電話會(huì)，多位行業(yè)首席分析師將發(fā)表觀點(diǎn)。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)-112704