每經記者 肖世清    每經編輯 陳星    

1月9日，在新華社瞭望智庫主辦的“第六屆中國新金融高峰論壇”上，清華大學國家金融研究院院長、國際貨幣基金組織（IMF）原副總裁朱民表示：“在今天，對中國來說金融探索最主要的抓手就是零碳金融的轉型和發(fā)展，而中國有經驗、有機遇，也可以在這里實現(xiàn)換道超車，建立世界領先的零碳金融體系。”

朱民認為，建立零碳金融體系，金融業(yè)必須充分認識到碳中和的戰(zhàn)略意義，要構建與碳中和目標一致的中國模式結構性貨幣政策。創(chuàng)新以物價穩(wěn)定和經濟增長為目標的“二支柱”貨幣政策向增加碳中和目標的“三支柱”貨幣政策發(fā)展。

圖片來源：主辦方供圖

綠色貸款整體規(guī)模還不夠

論壇上，朱民表示，如果能實現(xiàn)碳中和，中國將進入另一個輝煌的40年。第一個40年是改革開放以來，但這是一個傳統(tǒng)工業(yè)化的模式，而下一個40年是綠色發(fā)展模式，將會引領世界，能夠讓全球共享繁榮。

朱民稱，實現(xiàn)綠色發(fā)展，金融的作用非常大，金融第一件事是要從現(xiàn)在的綠色金融跨越到零碳金融。

他表示，中國的綠色金融是全球領先的，2021年上半年已經有13.92萬億綠色貸款，全球第一，但是整體規(guī)模還是不夠。零碳是工業(yè)和社會的根本結構變化，從這個意義上說金融從綠色走向零碳特別重要。

“金融機構通過貸款的導向會引起整個結構的變化。”朱民表示。

與此同時，他指出，在碳價上升，新能源價格下降的沖擊下，煤電公司對銀行貸款的違約率會在10年內攀升，所以存量調整是重大的變化。四大國有銀行對“五大門類”保持關注，貸款余額現(xiàn)在達到34.86萬億，這些貸款的質量也都會發(fā)生變化，需要金融機構進行管理。

金融機構的風險管理要和碳中和一致

朱民稱，2060年我國GDP可能是現(xiàn)在的4倍，但是碳排放量幾乎會下降為零，這是一個巨大的科技創(chuàng)新的結構性變化。

在朱民看來，金融要支持零碳科技創(chuàng)新，在4倍GDP增長空間下，零增長的碳排放核心是科技創(chuàng)新，太陽能、光伏創(chuàng)新效率從20%提到30%，這是非常巨大的變化。

朱民指出，上述創(chuàng)新需要構建中國模式的貨幣政策作為支撐。貨幣政策傳統(tǒng)是物價穩(wěn)定和經濟增長的“二支柱”，現(xiàn)在會走向碳中和目標的“三支柱”，因為碳中和轉型會引起金融的不穩(wěn)定，所以政策必須考慮進去，模型、估算、測量都必須考慮進去。

他進一步指出，碳中和的增長目標與經濟增長、就業(yè)息息相關，推進經濟結構變化，需要有結構性的貨幣政策。我國央行有豐富的窗口指導經驗，就是結構性政策，我們率先推出了對碳中和的再貸款機制，已經走在前面。

與此同時，朱民強調，整個金融機構的風險管理系統(tǒng)必須發(fā)生變化，也就是要和碳中和一致。比如，巴塞爾協(xié)議的第一支柱，最低資本要求，就要調高高碳資產的權重，降低綠色資產的權重，這個就要很謹慎，需要模型、計算考慮。第二支柱要鼓勵開展氣候變化和碳中和相關的壓力測試，轉型過程中有很大的風險。第三支柱市場約束下，要強化氣候變化的披露，監(jiān)管政策都要發(fā)生相應的變化。

他認為，在這個情況下，利用制度優(yōu)勢，利用綠色金融經驗換道超車，超前進入綠色金融、零碳金融，這需要制定零碳金融的轉型戰(zhàn)略、路徑和政策，制定零碳目標下的風險偏好，激勵、披露產品，建立風險管理系統(tǒng)、情景分析和壓力測試，也要求金融機構從戰(zhàn)略、技術到治理機制做好充分的準備。

“我覺得在今天，對中國來說金融探索最主要的抓手就是零碳金融的轉型和發(fā)展，而中國有經驗、有機遇，也可以在這里實現(xiàn)換道超車，建立世界領先的零碳金融體系。”朱民指出。