每經(jīng)記者 王佳飛    每經(jīng)編輯 魏文藝    

2021年12月31日是第一服務(wù)控股（02107.HK）的買賣雙方訂立正式收購合約的日子，但雙方卻沒有談攏，買方融創(chuàng)服務(wù)（01516.HK）稱賣方當(dāng)代置業(yè)“推翻了共識”。

昨日（1月3日），融創(chuàng)服務(wù)和第一服務(wù)控股相繼發(fā)布公告稱，雙方的收購未能簽收正式協(xié)議，因此當(dāng)代置業(yè)沒能讓6.9億元人民幣入賬，融創(chuàng)服務(wù)業(yè)也沒能“大幅增加融創(chuàng)服務(wù)集團(tuán)的物業(yè)管理規(guī)模”。

值得注意的是，昨日第一服務(wù)控股短暫停牌，今日（1月4日）上午復(fù)牌，全天股價巨幅震蕩。上個交易日收盤價為1.3港元，今日第一服務(wù)控股收盤價為0.75港元，跌幅達(dá)42.31%。

“推翻共識”

對于這樁未成的買賣，融創(chuàng)服務(wù)在公告中用了近似控訴的語言：“控股股東賣方于2021年12月31日突然推翻雙方就交易對價及相關(guān)交易安排已達(dá)成的共識，最終導(dǎo)致正式協(xié)議無法于最后終止日完成簽署。”

融創(chuàng)服務(wù)公告截圖

第一服務(wù)控股對此則是輕描淡寫，其在公告中表示，“控股股東股份轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議項下若干先決條件未于最后終止日或之前獲達(dá)成或（如適用）豁免。因此，控股股東股份轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議自動終止”。

從融創(chuàng)服務(wù)的措辭看，責(zé)任似乎在當(dāng)代置業(yè)一方，是賣方“推翻雙方就交易對價及相關(guān)交易安排已達(dá)成的共識”才導(dǎo)致了收購流產(chǎn)。但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱了雙方在2021年11月1日的收購公告，發(fā)現(xiàn)了一些細(xì)節(jié)。

在當(dāng)初的公告中，雙方約定了融創(chuàng)服務(wù)的一項“砍價”權(quán)利。根據(jù)公告，如果融創(chuàng)發(fā)現(xiàn)了第一服務(wù)控股在“應(yīng)占綜合利潤”“毛利”“在管面積、綜合合約面積、住宅在管面積或住宅合約面積”減少5%或以下，或者“第一服務(wù)控股集團(tuán)獲取的項目的物業(yè)管理權(quán)或特定服務(wù)協(xié)議的簽署存在合法性及/或合規(guī)性重大問題”，那么融創(chuàng)服務(wù)是可以借此進(jìn)行“調(diào)整對價”，這也是雙方“共識”的一部分。

也就是說，融創(chuàng)服務(wù)可以借由數(shù)據(jù)不符而理直氣壯地要求當(dāng)代置業(yè)降價，責(zé)任也在當(dāng)代置業(yè)一方。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就相關(guān)問題聯(lián)系了當(dāng)代置業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人，對方表示“一切以公告為準(zhǔn)”。

一波三折

自2020年10月起第一服務(wù)控股在香港聯(lián)交所主板上市。公告顯示，截至2021年6月30日，第一服務(wù)控股合約建筑面積約為7299.4萬平方米，在管建筑面積約為5320.2萬平方米，且大部份在管項目位于北京、西安、長沙、太原等一二線城市，管理了如北京當(dāng)代MOMA、北京萬國城MOMA等眾多高端知名項目。其非住業(yè)態(tài)布局廣泛，涵蓋辦公樓、醫(yī)院、高校、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等。

2021年11月1日一早，當(dāng)代置業(yè)旗下物業(yè)公司第一服務(wù)控股和融創(chuàng)服務(wù)聯(lián)合公告稱，融創(chuàng)服務(wù)擬收購第一服務(wù)控股已發(fā)行股本的約32.22%，總價約6.9億元人民幣。這令外界認(rèn)為，深陷流動性危機(jī)的當(dāng)代置業(yè)得到了一個喘息之機(jī)。

公告顯示，第一服務(wù)出售的32.22%股份由三個部分構(gòu)成：當(dāng)代置業(yè)執(zhí)行董事兼董事局主席張雷和當(dāng)代置業(yè)執(zhí)行董事兼總裁張鵬共出售約21.39%股份，對價約為4.6億元；第一服務(wù)控股管理層劉培慶和龍晗共出售約約2.18%，對價約為4689萬元；投資人鼎暉出售約8.64%，對價約為1.8億元。

融創(chuàng)服務(wù)公告截圖

但此后的收購過程一波三折。2021年11月22日，第一服務(wù)控股和融創(chuàng)物業(yè)發(fā)布聯(lián)合公告表示將“延長寄發(fā)綜合文件的時限”，把寄發(fā)綜合文件的最晚時間延長至該等股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議完成后7日或2022年6月10日（以較早者為準(zhǔn)）。

2021年11月30日,第一服務(wù)控股和融創(chuàng)服務(wù)再次聯(lián)合公告表示將“延長收購事項的最后終止日”“由于各方需要額外時間進(jìn)行磋商并訂立正式協(xié)議”“將控股股東股份轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議的最后終止日從2021年11月30日延長至2021年12月31日。”

以至于如今這場收購以未完成收場，當(dāng)代置業(yè)方面也受到了一定限制。根據(jù)最初約定，“自終止日起至終止日后的第一個周年日，未經(jīng)要約人事先同意，所有控股股東賣方將不得出售或轉(zhuǎn)讓其持有的股份”。也就是說，當(dāng)代置業(yè)如果想在2022年中另尋第一服務(wù)控股的買家，需要先征得融創(chuàng)服務(wù)同意。

事實上，當(dāng)代置業(yè)的流動性危機(jī)已經(jīng)爆發(fā)兩個月有余，從10月11日發(fā)布債務(wù)展期公告以來，該公司的好消息并不多。

用融創(chuàng)服務(wù)在公告中的話來講，“當(dāng)代置業(yè)發(fā)生的流動性問題，對第一服務(wù)控股來自當(dāng)代置業(yè)業(yè)務(wù)的可實現(xiàn)性與可持續(xù)性、及對當(dāng)代置業(yè)應(yīng)收款項的可收回性，均直接造成了重大不確定性。”

據(jù)Wind統(tǒng)計，當(dāng)代置業(yè)2022年2月26日還將有一筆2億美元的債務(wù)到期，利率為11.8%。目前當(dāng)代置業(yè)的4只美元債正在存續(xù)中,存續(xù)金額共計10.17億美元,票息率分別為11.80%、11.50%、9.8%、11.95%，均處于行業(yè)高位。

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封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-500541180