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      重申重要觀點!這兩個板塊要高度重視——道達(dá)對話牛博士

      每日經(jīng)濟新聞 2020-06-21 19:14:06

      北向資金進入A股市場,除了看重業(yè)績,看重成長性,還看重稀缺性。而科創(chuàng)板的很多公司,對北向資金而言,都具有稀缺性。達(dá)哥之所以看好科創(chuàng)板,其實也是希望對科創(chuàng)板的研究,讓自己始終對投資市場保持熱情和激情。這些創(chuàng)新型企業(yè),才是當(dāng)前最具有活力、最具有激情的企業(yè)。要想永葆“青春”,真的必須要擁抱新經(jīng)濟,這才是社會發(fā)展的未來。對于接下來的觀點,我首先要再次重申近期始終堅持的一個判斷,那就是市場的“主戰(zhàn)場”,依然將在科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。

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      圖片來源:攝圖網(wǎng)

      來源:道達(dá)號(微信號:daoda1997)

      本周,A股市場可謂是熱鬧非凡。

      首先,盤面非常熱鬧,滬指四連陽,逐漸站穩(wěn)年線重要關(guān)口。同時創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成功突破年內(nèi)前期高點,今年累計漲幅接近29%。

      其次,消息面也實在是熱鬧,多項重要舉措發(fā)布,這也進一步加大了市場對未來行情看好的預(yù)期。

      所以,今天在達(dá)哥與牛博士的對話欄目中,達(dá)哥將再次重申一個重要觀點。

      牛博士:達(dá)哥,你好。本周的市場我想也不用多回顧了,滬指站上年線,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周線四連陽,創(chuàng)出年內(nèi)新高。我們今天還是首先對周五的消息進行一下點評吧。

      道達(dá):本周五,最重要的消息,無疑就是交易所將對上證綜指編制方法進行修訂。

      上證綜指,就是我們平時所說的滬指、上證指數(shù)。滬指長時間被壓在3000點附近,早已被市場詬病多時,因為多年以來上證指數(shù)已經(jīng)失真了,無法更加準(zhǔn)確地反映市場生態(tài)狀況。

      所以,交易所30年來首次對上證指數(shù)編制方法的修訂,無疑將成為今年又一個重要的大事件。

      之所以說上證指數(shù)編制方法不科學(xué),有幾個方面的原因。首先,這個指數(shù)涵蓋所有滬市公司,而且包括所有的風(fēng)險警示股票,但是卻又不包括充滿活力的科創(chuàng)板公司。所以,這一次修訂,將剔除風(fēng)險警示股票,同時納入科創(chuàng)板公司,這就是吐故納新。

      其次,延長新股納入指數(shù)的時間。以前新股上市后11個交易日就納入指數(shù)。很多公司新上市之后,由于股價連續(xù)漲停板,11個交易日計入指數(shù)時,剛好可能就到了該股股價的高位。而結(jié)束連續(xù)漲停之后,這些股票多數(shù)開始陷入長時間調(diào)整,所以這些新股的上市,反而給指數(shù)帶來了極大的壓力。

      而今后,新股上市后要滿一年之后才計入指數(shù)。對于上市后總市值在滬市前10位的新公司,那么上市三個月后計入指數(shù),這也就是給大市值公司快速計入指數(shù)的機制。

      在我看來,這次上證指數(shù)編制方法的修訂,不僅更加客觀真實地反映滬市上市公司的整體表現(xiàn),同時也給這個市場的情緒指標(biāo)注入更多活力。

      牛博士:修訂上證指數(shù)編制方法,真的能夠改變市場的走勢嗎?

      道達(dá):我想問一個問題,為什么美國股市,比如納斯達(dá)克指數(shù)十年牛市,新高不斷,而A股市場的滬指十年仍在3000點徘徊?

      在我看來,一個很重要的原因是,指數(shù)的行業(yè)結(jié)構(gòu)存在很大差異。上證指數(shù)行業(yè)權(quán)重最大的分別是金融、制造業(yè),他們的占比超過50%,而科技、醫(yī)療、消費等新經(jīng)濟占比很小。

      再看納斯達(dá)克指數(shù),科技、醫(yī)療、消費占比超過90%。換句話說,新經(jīng)濟的高增長,推動了納斯達(dá)克的長牛。

      此次上證指數(shù)編制方法修訂,將納入科創(chuàng)板、CDR相關(guān)股票,有望逐步改變滬指的行業(yè)結(jié)構(gòu),更好的反映市場運行,提升上證綜指的先進性和代表性。

      牛博士:同樣在周五,交易所還公布,7月23日開始,將發(fā)布上證科創(chuàng)板50成分指數(shù)。你對這個消息怎么看?

      道達(dá):科創(chuàng)板開市交易也快接近一年了,上市公司也有100多家了,確實該有一個自己的指數(shù)了。

      之前,達(dá)哥也非常期待科創(chuàng)板指數(shù)的到來,這不僅可以更加直觀的反映科創(chuàng)板市場的表現(xiàn),同時也將因此迎來更多科創(chuàng)板指數(shù)基金的出現(xiàn)。隨著指數(shù)的出現(xiàn),相信未來將有更多機構(gòu)資金進入到科創(chuàng)板之中。

      關(guān)于科創(chuàng)板,很多道達(dá)號的粉絲可能還是并不太“感冒”。我想有幾個原因吧,一個是投資科創(chuàng)板有門檻,并不是所有散戶都有這個能力去參與。第二,科創(chuàng)板股價高,估值也很高,因此很多人都比較擔(dān)憂。

      以前,道達(dá)號平時主要都跟大家分享一些投資思路,還有就是如何去防范一些風(fēng)險。但達(dá)哥也在想,對于一些機會,我們也不能完全漠視。

      就像科創(chuàng)板,盡管我們的讀者可能不太感興趣,但我也是反復(fù)在文章中給大家提到科創(chuàng)板的機會。今后,就算普通投資者無法直接參與科創(chuàng)板,但是隨著科創(chuàng)板基金的推出,大家也可以通過認(rèn)購基金來投資科創(chuàng)板。

      牛博士:為什么達(dá)哥這么看好科創(chuàng)板?

      道達(dá):看好科創(chuàng)板的理由,其實以前在文章中已經(jīng)有過分享。而在不久之后的《股月奇談》中,達(dá)哥還想更進一步給大家闡述我的觀點。今天,就在這里非系統(tǒng)性的聊一下,想到哪兒說到哪兒。

      科創(chuàng)板的估值確實比較高,很多股票的估值也很高,當(dāng)然有些科創(chuàng)板公司的成長性,還不如一些主板成長股的成長性。那么,為什么市場能夠接受它的高估值呢?

      科創(chuàng)板的推出,有它獨有的戰(zhàn)略意義,而且定位非常清晰,這一點就該享受更高的估值。

      同時,科創(chuàng)板的制度設(shè)計,在A股市場具有開創(chuàng)性,注冊制試點,交易機制更加靈活,這是制度性溢價。

      此外,科創(chuàng)板目前還沒有接通滬股通,北向資金還沒有入場,下一階段接通滬股通的預(yù)期已經(jīng)明朗。

      至于北向資金對科創(chuàng)板的高估值將是什么態(tài)度?我們現(xiàn)在也不知道,只有到時候再看吧。但我們不妨看看滬深股通開通之前,北向資金對A股的態(tài)度是什么,當(dāng)時我們茫然不知。

      當(dāng)時的茅臺,已經(jīng)被公募和QFII炒成了百元股,很多醫(yī)藥股的估值也很高了。但誰又能想到,北向資金的進場,徹底接管了定價權(quán),短短5年時間,茅臺股價上千,其他白馬股也都又漲了好幾倍。

      北向資金進入A股市場,除了看重業(yè)績,看重成長性,還看重稀缺性。而科創(chuàng)板的很多公司,對北向資金而言,難道不具備稀缺性嗎?

      還有一點我想說的是,之所以看好科創(chuàng)板,其實也是希望對科創(chuàng)板的研究,讓自己始終對投資市場保持熱情和激情。這些創(chuàng)新型企業(yè),才是當(dāng)前最具有活力、最具有激情的企業(yè)。

      要想永葆“青春”,真的必須要擁抱新經(jīng)濟,這才是社會發(fā)展的未來。關(guān)于這一點,我將在不久后的最新一期《股月奇談》中進行闡述。

      牛博士:看得出來,達(dá)哥今天又是滿懷激情的一天,似乎已經(jīng)迫不及待地等著明天的開盤了。那么,對于接下來的行情,你怎么看?

      道達(dá):投資道路十分漫長,有時候也會遇到彷徨,不過只要始終滿懷熱情,那就能像巴菲特一樣炒股炒到90歲。

      當(dāng)然,在激情的同時,實際操作過程中還是要保持冷靜。對于接下來的觀點,我首先要再次重申近期始終堅持的一個判斷,那就是市場的“主戰(zhàn)場”,依然將在科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。

      下周初,市場很可能還會對目前的消息有所反應(yīng),短期有望進一步走強。但是如果短線沖得太快的話,就要小心沖高回落的調(diào)整。即便我們再看好后市,操作上也要注意節(jié)奏。

      滬深300指數(shù)倉位參考

      日期:2020年6月21日

      今日倉位:五成

      明日倉位計劃:五成

      一、本倉位是結(jié)合趨勢研究,設(shè)置的非實盤倉位參考,不作為買賣依據(jù),請注意投資風(fēng)險。

      二、本倉位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù),以實現(xiàn)對指數(shù)量化跟蹤,避免持倉個股差異影響效果。

      (張道達(dá))

      根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定,本手記不涉及任何操作建議,入市風(fēng)險自擔(dān)。

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      來源:道達(dá)號(微信號:daoda1997) 本周,A股市場可謂是熱鬧非凡。 首先,盤面非常熱鬧,滬指四連陽,逐漸站穩(wěn)年線重要關(guān)口。同時創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成功突破年內(nèi)前期高點,今年累計漲幅接近29%。 其次,消息面也實在是熱鬧,多項重要舉措發(fā)布,這也進一步加大了市場對未來行情看好的預(yù)期。 所以,今天在達(dá)哥與牛博士的對話欄目中,達(dá)哥將再次重申一個重要觀點。 牛博士:達(dá)哥,你好。本周的市場我想也不用多回顧了,滬指站上年線,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周線四連陽,創(chuàng)出年內(nèi)新高。我們今天還是首先對周五的消息進行一下點評吧。 道達(dá):本周五,最重要的消息,無疑就是交易所將對上證綜指編制方法進行修訂。 上證綜指,就是我們平時所說的滬指、上證指數(shù)。滬指長時間被壓在3000點附近,早已被市場詬病多時,因為多年以來上證指數(shù)已經(jīng)失真了,無法更加準(zhǔn)確地反映市場生態(tài)狀況。 所以,交易所30年來首次對上證指數(shù)編制方法的修訂,無疑將成為今年又一個重要的大事件。 之所以說上證指數(shù)編制方法不科學(xué),有幾個方面的原因。首先,這個指數(shù)涵蓋所有滬市公司,而且包括所有的風(fēng)險警示股票,但是卻又不包括充滿活力的科創(chuàng)板公司。所以,這一次修訂,將剔除風(fēng)險警示股票,同時納入科創(chuàng)板公司,這就是吐故納新。 其次,延長新股納入指數(shù)的時間。以前新股上市后11個交易日就納入指數(shù)。很多公司新上市之后,由于股價連續(xù)漲停板,11個交易日計入指數(shù)時,剛好可能就到了該股股價的高位。而結(jié)束連續(xù)漲停之后,這些股票多數(shù)開始陷入長時間調(diào)整,所以這些新股的上市,反而給指數(shù)帶來了極大的壓力。 而今后,新股上市后要滿一年之后才計入指數(shù)。對于上市后總市值在滬市前10位的新公司,那么上市三個月后計入指數(shù),這也就是給大市值公司快速計入指數(shù)的機制。 在我看來,這次上證指數(shù)編制方法的修訂,不僅更加客觀真實地反映滬市上市公司的整體表現(xiàn),同時也給這個市場的情緒指標(biāo)注入更多活力。 牛博士:修訂上證指數(shù)編制方法,真的能夠改變市場的走勢嗎? 道達(dá):我想問一個問題,為什么美國股市,比如納斯達(dá)克指數(shù)十年牛市,新高不斷,而A股市場的滬指十年仍在3000點徘徊? 在我看來,一個很重要的原因是,指數(shù)的行業(yè)結(jié)構(gòu)存在很大差異。上證指數(shù)行業(yè)權(quán)重最大的分別是金融、制造業(yè),他們的占比超過50%,而科技、醫(yī)療、消費等新經(jīng)濟占比很小。 再看納斯達(dá)克指數(shù),科技、醫(yī)療、消費占比超過90%。換句話說,新經(jīng)濟的高增長,推動了納斯達(dá)克的長牛。 此次上證指數(shù)編制方法修訂,將納入科創(chuàng)板、CDR相關(guān)股票,有望逐步改變滬指的行業(yè)結(jié)構(gòu),更好的反映市場運行,提升上證綜指的先進性和代表性。 牛博士:同樣在周五,交易所還公布,7月23日開始,將發(fā)布上證科創(chuàng)板50成分指數(shù)。你對這個消息怎么看? 道達(dá):科創(chuàng)板開市交易也快接近一年了,上市公司也有100多家了,確實該有一個自己的指數(shù)了。 之前,達(dá)哥也非常期待科創(chuàng)板指數(shù)的到來,這不僅可以更加直觀的反映科創(chuàng)板市場的表現(xiàn),同時也將因此迎來更多科創(chuàng)板指數(shù)基金的出現(xiàn)。隨著指數(shù)的出現(xiàn),相信未來將有更多機構(gòu)資金進入到科創(chuàng)板之中。 關(guān)于科創(chuàng)板,很多道達(dá)號的粉絲可能還是并不太“感冒”。我想有幾個原因吧,一個是投資科創(chuàng)板有門檻,并不是所有散戶都有這個能力去參與。第二,科創(chuàng)板股價高,估值也很高,因此很多人都比較擔(dān)憂。 以前,道達(dá)號平時主要都跟大家分享一些投資思路,還有就是如何去防范一些風(fēng)險。但達(dá)哥也在想,對于一些機會,我們也不能完全漠視。 就像科創(chuàng)板,盡管我們的讀者可能不太感興趣,但我也是反復(fù)在文章中給大家提到科創(chuàng)板的機會。今后,就算普通投資者無法直接參與科創(chuàng)板,但是隨著科創(chuàng)板基金的推出,大家也可以通過認(rèn)購基金來投資科創(chuàng)板。 牛博士:為什么達(dá)哥這么看好科創(chuàng)板? 道達(dá):看好科創(chuàng)板的理由,其實以前在文章中已經(jīng)有過分享。而在不久之后的《股月奇談》中,達(dá)哥還想更進一步給大家闡述我的觀點。今天,就在這里非系統(tǒng)性的聊一下,想到哪兒說到哪兒。 科創(chuàng)板的估值確實比較高,很多股票的估值也很高,當(dāng)然有些科創(chuàng)板公司的成長性,還不如一些主板成長股的成長性。那么,為什么市場能夠接受它的高估值呢? 科創(chuàng)板的推出,有它獨有的戰(zhàn)略意義,而且定位非常清晰,這一點就該享受更高的估值。 同時,科創(chuàng)板的制度設(shè)計,在A股市場具有開創(chuàng)性,注冊制試點,交易機制更加靈活,這是制度性溢價。 此外,科創(chuàng)板目前還沒有接通滬股通,北向資金還沒有入場,下一階段接通滬股通的預(yù)期已經(jīng)明朗。 至于北向資金對科創(chuàng)板的高估值將是什么態(tài)度?我們現(xiàn)在也不知道,只有到時候再看吧。但我們不妨看看滬深股通開通之前,北向資金對A股的態(tài)度是什么,當(dāng)時我們茫然不知。 當(dāng)時的茅臺,已經(jīng)被公募和QFII炒成了百元股,很多醫(yī)藥股的估值也很高了。但誰又能想到,北向資金的進場,徹底接管了定價權(quán),短短5年時間,茅臺股價上千,其他白馬股也都又漲了好幾倍。 北向資金進入A股市場,除了看重業(yè)績,看重成長性,還看重稀缺性。而科創(chuàng)板的很多公司,對北向資金而言,難道不具備稀缺性嗎? 還有一點我想說的是,之所以看好科創(chuàng)板,其實也是希望對科創(chuàng)板的研究,讓自己始終對投資市場保持熱情和激情。這些創(chuàng)新型企業(yè),才是當(dāng)前最具有活力、最具有激情的企業(yè)。 要想永葆“青春”,真的必須要擁抱新經(jīng)濟,這才是社會發(fā)展的未來。關(guān)于這一點,我將在不久后的最新一期《股月奇談》中進行闡述。 牛博士:看得出來,達(dá)哥今天又是滿懷激情的一天,似乎已經(jīng)迫不及待地等著明天的開盤了。那么,對于接下來的行情,你怎么看? 道達(dá):投資道路十分漫長,有時候也會遇到彷徨,不過只要始終滿懷熱情,那就能像巴菲特一樣炒股炒到90歲。 當(dāng)然,在激情的同時,實際操作過程中還是要保持冷靜。對于接下來的觀點,我首先要再次重申近期始終堅持的一個判斷,那就是市場的“主戰(zhàn)場”,依然將在科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。 下周初,市場很可能還會對目前的消息有所反應(yīng),短期有望進一步走強。但是如果短線沖得太快的話,就要小心沖高回落的調(diào)整。即便我們再看好后市,操作上也要注意節(jié)奏。 滬深300指數(shù)倉位參考 日期:2020年6月21日 今日倉位:五成 明日倉位計劃:五成 一、本倉位是結(jié)合趨勢研究,設(shè)置的非實盤倉位參考,不作為買賣依據(jù),請注意投資風(fēng)險。 二、本倉位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù),以實現(xiàn)對指數(shù)量化跟蹤,避免持倉個股差異影響效果。 (張道達(dá)) 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定,本手記不涉及任何操作建議,入市風(fēng)險自擔(dān)。 使用微信掃描下方二維碼,關(guān)注“道達(dá)號”微信公眾號,快速閱讀道達(dá)投資手記專欄。
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