“早上后悔沒滿倉，下午后悔沒空倉”，這估計是今天A股市場參與者共同的心態(tài)。 上午大盤低開后便“一頓操作猛如虎”，3波上拉之后滬指一度逼近2800點。就在大家興奮的時候，滬指下午卻逐級回落，最終收出帶長上影的小陰線，讓所有人都失望了。 "每經牛眼"注意到，盡管今日大盤震蕩幅度明顯加大，但是始終有一個板塊自始至終維持著全天的強勢，這就是被政策面利好力挺的汽車板塊。然而，在近期重重利空的重壓下，汽車板塊未來的走勢又將如何？哪一類細分領域又會更有機會呢？ “汽車人”歸來！ 從分時圖上，可以對比一下今天滬指和汽車板塊指數(shù)的動向。 滬指今日分時圖 汽車板塊指數(shù)今日分時圖 從分時圖來看，同樣是沖高回落，汽車板塊明顯要強勢很多，該板塊今日漲幅為0.72%，位居兩市各行業(yè)板塊漲幅第4位。 而在汽車板塊內部，也是一番熱鬧景象。 汽車行業(yè)板塊個股漲幅排名 在漲幅前10名個股中，有9只個股漲停，最低漲幅也接近9%！不過在這些強勢個股中，可以發(fā)現(xiàn)明顯的一點：漲幅居前的絕大多數(shù)是汽車零部件生產廠商以及少部分新能源汽車相關個股，幾乎看不到整車制造廠商，這與昨日晚間的一項國家級行業(yè)重磅利好政策有關！ 汽車行業(yè)迎重大促進消費政策利好 昨日晚間，國務院常務會議確定了三大舉措促進汽車消費： 一是將新能源汽車購置補貼和免征購置稅政策延長2年； 二是中央財政采取以獎代補，支持京津冀等重點地區(qū)淘汰國三及以下排放標準柴油貨車； 三是對二手車經銷企業(yè)銷售舊車，從今年5月1日至2023年底減按銷售額0.5%征收增值稅。 在三大政策舉措中，“將新能源汽車購置補貼和免征購置稅政策延長2年”備受業(yè)內關注。此前，全國政協(xié)副主席、中國科協(xié)主席萬鋼曾呼吁，在2020年底前，穩(wěn)定現(xiàn)有新能源汽車財政補貼政策，不再對補貼產品的技術指標做新的調整，讓企業(yè)把更多的時間和精力投入到補貼退出后的產品規(guī)劃與研發(fā)工作上。 據(jù)統(tǒng)計，受疫情影響，國內汽車市場銷量大幅下降。今年1-2月，新能源汽車產銷分別完成5.4萬輛和6.0萬輛，同比分別下降63.8%和59.5%。而受2019年6月新能源汽車補貼政策退坡的影響，去年國內新能源汽車銷量僅為120.6萬輛。 “此次確定新能源汽車購置補貼延長兩年，將對今年的新能源汽車銷量有一定的促進作用，將在一定程度上改善當前新能源車企生產成本過高的壓力，促進國內車企向新能源方向轉型的決心。”全國乘用車市場聯(lián)席會秘書長崔東樹認為，該舉措或將促使我國新能源汽車在今年達到160萬輛的銷量目標，實現(xiàn)近30%的增長。 受此消息影響，昨晚的美股相關個股率先產生異動：特斯拉低開高走，盤中一度漲幅接近8%，最終收漲4.36%。 特斯拉分時圖 而蔚來則沒有那么強，高開震蕩收漲2.58%。 蔚來分時圖 同樣的，今天A股的特斯拉概念股漲幅也不小，整體概念板塊漲幅0.98%，居于兩市概念板塊漲幅前列。 不過，同樣值得重視的是，此次三大促進汽車消費的政策舉措并未涉及到汽油車方面，所以并未對當前A股上市整車制造廠商形成直接利好，今日相關的上市公司表現(xiàn)一般也在情理之中。 此外，推動淘汰柴油貨車和鼓勵二手車銷售的措施，將直接利好汽車零部件的生產廠家，所以相關個股漲幅居前也就順理成章了。 “（促進汽車消費的舉措）將在三方面促進國內汽車產業(yè)穩(wěn)定發(fā)展：一是可加速二手車流通，從而直接帶動新車銷售、擴大國內居民消費；二是可直接帶動與二手車相關的金融保險、整備翻新、裝飾美容等汽車關聯(lián)產業(yè)發(fā)展；三是二手車利用價格優(yōu)勢可以部分取代中低端新車的市場需求，從而推動汽車生產往中高端發(fā)展，實現(xiàn)汽車產能調整、產業(yè)結構升級?！贝迻|樹說。 短期汽車股有機會嗎？ 不過，汽車板塊的逆勢上漲能夠持續(xù)多久呢？目前看來還頗為令人懷疑，因為整個行業(yè)面臨的利空消息實在是有點多。 首先，從國內來看，2020年1月下旬，新冠肺炎疫情在全國范圍內蔓延。受此影響，物流運輸業(yè)受阻、零部件配套供應不暢，汽車生產端逐漸陷入停滯。而與市場同頻共振的消費端，則迎來了更大的沖擊，市場需求受到嚴重抑制，汽車消費呈現(xiàn)斷崖式下跌。供應端、生產端、消費端的集體承壓，對于已連續(xù)兩年產銷下滑的中國車市而言，無異于雪上加霜。 根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會（下稱“中汽協(xié)”）近期發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月，汽車產銷分別完成204.8萬輛和223.8萬輛，同比分別下降45.8%和42%。其中，2月的跌幅最為嚴峻，產銷量分別為28.5萬輛和31萬輛，同比分別下降79.8%和79.1%，系歷史最低水平。 追溯部分上市車企披露的2月產銷快報，上汽集團、吉利汽車、廣汽集團、長城汽車、比亞迪、東風汽車2月銷量同比下滑幅度均超70%，更有部分上市車企的2月銷量跌幅超過90%，驚現(xiàn)零產量。 另外，國外形勢的變化也為中國汽車市場的復蘇增加了一絲不確定性。隨著疫情在全球范圍內的快速蔓延，目前，越來越多的車企因新冠肺炎疫情蔓延而打亂了生產計劃。粗略統(tǒng)計，目前全球范圍內已經停產和即將停產的整車廠總數(shù)已超過120家。工廠停工后，越來越多的人將失業(yè)，僅歐洲就約有1400萬人面臨就業(yè)難題。 自從2月16日《求是》雜志傳遞出“要積極穩(wěn)定汽車等傳統(tǒng)大宗消費”的信號后，截至目前，廣州、深圳、佛山、珠海、長沙、湘潭、杭州、南昌等多地均已出臺了汽車消費刺激政策。商務部甚至五次表態(tài)，“催促”各地結合本地實際情況，出臺促進新能源汽車消費、開展汽車以舊換新等措施，以進一步穩(wěn)定和擴大汽車消費。 不過，這些政策從施行到產生明顯效果，還需要一定的時間，所以短期之內寄希望于政策利好拉動相關個股股價，也許要謹慎一些。 “地方政府出臺的車市刺激政策，預計到4月才會實際落地出現(xiàn)效果，尤其等到政策退出前，政策‘末班車效果’會更為明顯?！比珖擞密囀袌鲂畔⒙?lián)席會秘書長崔東樹說，在消費刺激政策的影響下，車市或將在第二季度迎來進一步復蘇。 機構：新能源才是目標 “每經牛眼”注意到，對于汽車板塊未來的機會和方向，機構們基本保持著一致：新能源才是目標！ 針對三項消費汽車消費舉措，華金證券表示，國家政策的積極推進表明新能源汽車是汽車產業(yè)的堅定發(fā)展方向，推薦受益于行業(yè)政策利好的新能源汽車產業(yè)鏈，特別是與特斯拉國產化的緊密相關的企業(yè)，重點推薦旭升股份，建議重點關注拓普集團、寧德時代等； 重卡行業(yè)將直接受益于國三柴油貨車的加速淘汰，重點推薦中國重汽； 降低增值稅率促進二手車交易，從而部分取代中低端新車市場需求，推進汽車高端化智能化發(fā)展，重點推薦受益于汽車智能化的星宇股份，建議重點關注長城汽車、玲瓏輪胎、保隆科技、寧波高發(fā)、吉利汽車等。 國元證券則建議投資者關注三個方向： 疫情影響短期電動車產銷，不改長期趨勢，我們預期2020年新能源汽車銷量142萬輛，當前鋰電板塊回調較為充分，龍頭企業(yè)迎來配置時點。建議從三方向布局： 1）出口占比較小的動力電池龍頭企業(yè)，推薦寧德時代； 2）受益刀片電池和CTP技術發(fā)展的磷酸鐵鋰電池產業(yè)鏈，推薦鐵鋰正極材料德方納米； 3）新基建領域關注充電樁，推薦運營龍頭特銳德。 華創(chuàng)證券認為，本次國常會政策明確支持新能源車、二手車、貨車，其中新能源車產業(yè)鏈推薦龍頭車企比亞迪，特斯拉產業(yè)鏈拓普集團，二手車推薦經銷商龍頭廣匯汽車，老舊貨車更新建議關注濰柴動力、中國重汽。 傳統(tǒng)車全國性政策不在其列，我們依然看好疫情沖擊后2020~2021年的景氣恢復，乘用車推薦：彈性長安汽車、低估值龍頭上汽集團，調整更深的港股吉利汽車、長城汽車；零部件板推薦：華域汽車、豪能股份、精鍛科技。零部件彈性機會建議特斯拉產業(yè)鏈，2020年具備α。 渤海證券則看得更全面一些： 傳統(tǒng)汽車方面，在當前疫情發(fā)展向好以及行業(yè)政策回暖下，我們預計從Q2開始汽車產銷將逐季改善，下半年有望明顯好于上半年，在近期行業(yè)調整較深的背景下，未來板塊估值與業(yè)績預計將實現(xiàn)共同修復，當前建議關注乘用車及重卡產業(yè)鏈相應優(yōu)質標的，推薦上汽集團、長安汽車、濰柴動力、中國重汽、玲瓏輪胎。 新能源汽車方面，國家支持新能源汽車發(fā)展的態(tài)度不變，國內需求在政策回暖預期下有望不斷改善，新能源汽車性價比也將隨著全球供給改善不斷提升，建議關注進入并綁定特斯拉、大眾等國際車企供應鏈的公司，如拓普集團、旭升股份、三花智控、寧德時代（電新組覆蓋）、均勝電子、寧波華翔、岱美股份、華域汽車；進入大眾的主要電池供應商LG化學和寧德時代供應鏈的企業(yè)，如先導智能、璞泰來、恩捷股份以及國內優(yōu)質自主車企，如比亞迪、宇通客車。 尾盤急拉，黃金股的短線機會來了？ 除開汽車股之外，A股永遠不缺戲劇性。 “每經牛眼”注意到，A股在收盤前約10分鐘內，有一類個股出現(xiàn)了明顯的異動，這便是：黃金股！ 黃金概念板塊指數(shù)今日分時圖 黃金概念板塊指數(shù)在收盤前10分鐘時瞬間暴拉，從平盤的位置拉升到超2%以上的漲幅。板塊中的個股也出現(xiàn)相應的急拉，最終東方金鈺、萃華珠寶、園城黃金3股尾盤漲停。 究竟黃金發(fā)生了什么呢？從COMEX黃金的走勢來看，幾乎是同時產生了一波異動，截至發(fā)稿時漲近1%。 COMEX黃金分時圖 據(jù)報道，近期黃金市場出現(xiàn)了極為罕見的情況，受到疫情影響，大量黃金生產商和加工商關閉，實物黃金供應告急。不過加拿大豐業(yè)銀行(Scotiabank)在最新的報告中稱，其實沒有出現(xiàn)真的實物黃金短缺，只是一些特定的黃金產品供應出現(xiàn)瓶頸。 該行大宗商品策略師NickyShiels分析稱，在目前這種情況下，整個黃金市場面對的是一個“完美風暴”，會受到推動，創(chuàng)下新高。黃金市場可能出現(xiàn)比2008年至2013年更強勁的牛市，市場持倉比那時候更清晰，宏觀面恐慌情緒則已經有所好轉，美股的風險需求在回升，美元受到美聯(lián)儲無限量QE影響而受限，融資壓力有所緩解。 太平洋證券也表示，總體而言，包括當前和08年10月份金價的急速下跌，并非黃金的投資邏輯變化，也不是避險作用失效，是疫情恐慌和通縮擔憂，導致的技術性拋售。恐慌中存在絕佳的投資機會，無論從歷史還是從邏輯上，黃金股都值得在近期逐漸增配。當前可能是偏左側，但是反彈或許就在近期。另外黃金股跟金價基本同步，堅定看好A股黃金資產。 對于黃金股，中泰證券也表示強力看好，該機構表示：可以預期的是，在美聯(lián)儲一系列寬松政策之下，流動性問題將逐漸得到緩解，黃金價格隨即重新開啟上行通道。我們維持前期觀點：流動性問題及通縮預期將讓步于寬松的貨幣政策，黃金仍處于上行周期的第一階段——交易國債收益率下行驅動真實收益率回落。 貴金屬黃金白銀短期因流動性影響帶來的波動不改變其上行趨勢；參考2008年經驗，會有更多的政策支持以走出流動性困境；貴金屬有可能再次成為率先走出來的資產之一。 從籌碼分布來看，黃金板塊個股籌碼較為分散，配置比例有很大提升空間。我們對比了目前部分行業(yè)龍頭股與黃金個股公募籌碼與北向籌碼的分布特征，可以發(fā)現(xiàn)：黃金個股集中在了左下方的象限，籌碼分布具有兩低的特征，即公募基金持倉比例低、北向資金持倉比例低。當然，從黃金板塊內部籌碼分布來看，國內公募基金與外資均較青睞于山東黃金和紫金礦業(yè)。 明天A股的黃金股以及稀有金屬股該怎么走？也許是它們表現(xiàn)一把的機會到了！ （本文僅供參考，不構成買賣依據(jù)，入市風險自擔。）