針對年末上市公司突擊交易有所增加的情況，近期，上交所公司監(jiān)管部門重點開展了相應監(jiān)管工作，旨在去偽存真，夯實上市公司質量，維護資本市場健康發(fā)展的良好生態(tài)。

上交所緊盯年末突擊交易

央視財經(jīng)《正點財經(jīng)》欄目視頻截圖

年末突擊交易主要有兩類：

一類是保殼交易，通過資產交易、調整會計處理等方式試圖避免退市；

另一類是資金套現(xiàn)交易，以現(xiàn)金購買關聯(lián)方資產為主要形式，涉嫌變相向關聯(lián)方輸送利益。

對此，上交所公司監(jiān)管部門開展相應的分類監(jiān)管：

對于缺乏商業(yè)實質，存在人為構造、操縱情形的，依法依規(guī)從嚴監(jiān)管；對于資產定價公允，有益于公司主業(yè)長遠發(fā)展的，適當給予空間，支持公司擺脫困境、強化主業(yè)。對于突擊交易，上交所強化事中監(jiān)管，綜合采取發(fā)函問詢、約談中介、提請核查、紀律處分等措施，多方聯(lián)動監(jiān)管、強化問責力度，充分揭示交易實質，及時發(fā)現(xiàn)、及時制止、及時查處，避免發(fā)生難以挽回的損失。
截至目前，疑似保殼交易有20余單，疑似資金套現(xiàn)交易有10余單。經(jīng)監(jiān)管問詢、約談中介機構，以及在市場公開約束下，部分公司主動取消或調整一些明顯不當?shù)耐粨艚灰住?/span>

上市公司“賣賣賣” 只為年底能保殼

央視財經(jīng)《正點財經(jīng)》欄目視頻截圖

每到年末，上市公司突擊交易都會成為市場一道“風景線”，各種套路的突擊交易看得投資者眼花繚亂，其中賣房過年是常見的一種，11月下旬，海馬汽車、*ST中安成為賣房過年的新案例。

2016年*ST寧通B賣房保殼“一舉成名”，之后，A股每年都在上演靠賣房增厚利潤或扭虧保殼的戲碼。以2018年為例，2018年四季度后，數(shù)十家公司不約而同地選擇“賣房過年”。
其中，中迪投資房產交易完成后可產生約743萬元稅前收益，“恰好”可以對沖2018年前三季度630多萬元的虧損。中迪投資的賣房舉動受到交易所關注。深交所2018年11月13日發(fā)函，要求上市公司說明交易作價的公允性和合理性，補充披露交易對方實際控制人情況以及是否具備足夠履約能力等。羅普斯金完成旗下兩家子公司全部股權的轉讓工商手續(xù)，受讓方趕在2018年末最后一天支付了3億元股權轉讓款。由于上述交易涉及重大關聯(lián)交易，深交所于2018年12月12日向羅普斯金發(fā)出關注函。2018年12月15日，發(fā)生在湖南的一筆藝術品交易引來市場議論紛紛，為上市公司2018年年末突擊出售資產添上了“賣畫”這一新“選項”。

湖南電廣傳媒股份有限公司旗下子公司擬將徐悲鴻布面油畫《愚公移山》出售給湖南廣播電視臺，作價2.088億元。

作為此次交易的賣方，電廣傳媒2017年度虧損4.64億元，2018年前三季度虧損1.35億元。這意味著若交易順利達成，電廣傳媒將成功避免連續(xù)兩年虧損的厄運。這筆交易當時就引起了監(jiān)管層的關注。

兩天后，深圳證券交易所向電廣傳媒發(fā)出問詢函，要求其對此次交易的必要性、與關聯(lián)方而非獨立市場第三方交易的原因，以及出售資產對上市公司的影響進行補充說明。然后，這筆交易就以“流產”告終。

提高上市公司質量 監(jiān)管層兩手同時抓

如何看待每到年底，上市公司的突擊交易行為？

財經(jīng)評論員 侯杰：突擊交易的行為，和上市公司的質量、投資密不可分，從證監(jiān)會和上交所對于這方面問題的關注，很明顯可以看出提高上市公司質量要兩手抓牢。

一只手引導上市公司專注主業(yè)、扎實經(jīng)營，用資本之手為實體經(jīng)濟排憂解困，增強企業(yè)發(fā)展動力。

而另一只手就是要加強上市公司的公司治理，用監(jiān)管之手查堵漏洞，打擊上市公司違法違規(guī)，防范化解金融風險。

兩只手同時發(fā)力，充分體現(xiàn)了管理層監(jiān)管與服務并舉的意圖。
一方面積極想辦法，讓運營規(guī)范但面臨主業(yè)經(jīng)營困難的公司擁有注入優(yōu)質資源、提升上市公司質量的機會和空間。

另一方面，加強事中監(jiān)管，牢牢盯緊妄圖為了保殼或者利益輸送而進行違法違規(guī)突擊交易的黑手。發(fā)現(xiàn)問題，隨時問詢、提醒、乃至“亮紅牌”。

年關將近，上市公司到了交成績單的時候，也是資本市場當中最容易出現(xiàn)“故事”的時候，此時管理層出手加強公司治理、提升公司質量，正當其時。

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