每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

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北京時(shí)間10月15日，彭博社援引知情人士消息稱，正在解散其在華投行合資企業(yè)的花旗集團(tuán)，目前正在計(jì)劃在中國(guó)建立一家全資券商。知情人士表示，花旗集團(tuán)最初可能專注于經(jīng)紀(jì)和期貨交易，同時(shí)擴(kuò)大在中國(guó)的托管業(yè)務(wù)，最早計(jì)劃于2020年上半年申請(qǐng)期貨業(yè)務(wù)牌照。

花旗或不在華建立投行部門

雖然花旗是進(jìn)入中國(guó)證券市場(chǎng)的后來(lái)者，不過(guò)隨著中國(guó)決定將允許外資全資擁有金融服務(wù)公司，該行也像其他一些全球性銀行一樣試圖搶占先機(jī)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)上周曾表示，從2020年1月1日起，將取消期貨公司外資股比限制；自2020年4月1日起，取消基金管理公司外資股比限制；自2020年12月1日起，取消證券公司外資股比限制。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，包括摩根大通和高盛集團(tuán)在內(nèi)的花旗集團(tuán)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，已經(jīng)在對(duì)華投資業(yè)務(wù)上先行一步。

知情人士稱，花旗集團(tuán)新的證券業(yè)務(wù)最初可能會(huì)選擇不在中國(guó)建立投行部門，因?yàn)楦鶕?jù)目前的要求，在當(dāng)?shù)毓蛡虿簧儆谝欢〝?shù)量員工的成本太過(guò)高昂。但另一方面，高盛和瑞銀在華合資企業(yè)的投行部門非?；钴S。

花旗集團(tuán)在一份電郵聲明中表示：“花旗將繼續(xù)評(píng)估進(jìn)一步支持中國(guó)客戶的機(jī)會(huì)”，但發(fā)言人拒絕提供更多的細(xì)節(jié)。彭博社的報(bào)道中稱，花旗每年都會(huì)從其在中國(guó)的客戶那里獲得超過(guò)10億美元的收入，比十年前增長(zhǎng)了10倍。花旗集團(tuán)押注于外國(guó)投資者對(duì)在中國(guó)內(nèi)地上市股票的持續(xù)興趣。上月，管理資產(chǎn)達(dá)1.1萬(wàn)億美元的美國(guó)普信集團(tuán)（T．Rowe Price）就表示，投資者應(yīng)該忽略價(jià)格昂貴的美國(guó)股票，轉(zhuǎn)向價(jià)格便宜的中國(guó)股票，中國(guó)進(jìn)一步的刺激措施將有助于推動(dòng)企業(yè)盈利增長(zhǎng)。

境外投資者對(duì)中國(guó)A股越來(lái)越看好，也得益于近年來(lái)中國(guó)內(nèi)地資本市場(chǎng)的不斷開(kāi)放，其中包括滬港通和深港通等，以及摩根士丹利資本國(guó)際（MSCI）將中國(guó)股票逐步納入其指數(shù)的舉措——下個(gè)月開(kāi)始中國(guó)A股的權(quán)重將提升至20%。北京時(shí)間9月10日，國(guó)家外匯管理局宣布，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，決定取消合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）投資額度限制。這也意味著，中國(guó)再一次擴(kuò)大金融市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放。

目前國(guó)內(nèi)已有13家外資參控股證券公司

中國(guó)證監(jiān)會(huì)在今年8月上旬曾表示：“將進(jìn)一步有序擴(kuò)大商品期貨市場(chǎng)開(kāi)放，支持商品期貨交易所推出更多特定品種，目的是提高我國(guó)商品期貨市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而不是吸引更多海外資金流入。”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還注意到，自中國(guó)去年放寬單個(gè)境外投資者持有上市證券公司股份的比例限制，允許外資控股合資券商之后，瑞銀、野村控股和摩根大通都已經(jīng)獲得了在華證券合資企業(yè)的控制權(quán)。作為日本的第一大券商，野村控股在2018年5月就向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交了設(shè)立外商投資證券公司的申請(qǐng)材料。此外，高盛、摩根士丹利和星展銀行（DBS）也已經(jīng)申請(qǐng)了類似全資模式。彭博還援引知情人士表示，花旗集團(tuán)將專注于幫助中國(guó)客戶融資和進(jìn)行海外收購(gòu)，而并非提供在岸投行業(yè)務(wù)。

自中金公司在1995年成為國(guó)內(nèi)第一家合資券商后，外資機(jī)構(gòu)陸續(xù)進(jìn)入中國(guó)證券市場(chǎng)。截至目前，國(guó)內(nèi)共有13家外資參控股證券公司，分別為：中金公司、中銀國(guó)際、瑞銀證券、高盛高華、瑞信方正、中德證券、摩根士丹利華鑫、華菁證券、申港證券、東亞前海、匯豐前海、野村東方國(guó)際證券、摩根大通證券。

2003年中國(guó)加入WTO和CEPA框架及補(bǔ)充協(xié)議簽署后，外資券商積極加碼中國(guó)市場(chǎng)。2004年至2011年，經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，以美國(guó)、歐洲地區(qū)大型商業(yè)銀行或投行機(jī)構(gòu)作為股東背景的合資券商陸續(xù)在華設(shè)立，其中包括高盛高華、瑞銀證券、瑞信方正、中德證券、摩根士丹利華鑫證券與東方花旗證券6家。2016年后，在CEPA框架下，股東為中國(guó)港、澳資機(jī)構(gòu)的合資券商有4家，包括：申港證券、華菁證券、匯豐前海證券和東亞前海證券。

此外，花旗集團(tuán)已經(jīng)為其海外實(shí)體設(shè)立了托管業(yè)務(wù)，但需要獲得單獨(dú)的許可證才能向中國(guó)內(nèi)地的投資者提供這類服務(wù)。去年，花旗集團(tuán)決定退出與東方證券成立的一家證券合資公司，當(dāng)時(shí)花旗持有該公司33%的股份。此舉的目的是建立一項(xiàng)可以擁有多數(shù)控制權(quán)的業(yè)務(wù)，并進(jìn)軍股票和固收交易領(lǐng)域，與其中國(guó)合作伙伴形成直接競(jìng)爭(zhēng)。