每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 何建川    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

來源：道達號（微信號：daoda1997）

近一周以來，不少諸如私募基金、公募基金等買方機構開始積極調研上市公司，3月7日就有超過20家公私募基金公司調研次新股銳科激光。

資料顯示，銳科激光采取了積極措施，保持了2018年整體經(jīng)營業(yè)績的穩(wěn)健增長。2018年高功率產(chǎn)品銷量增長較快，3300W產(chǎn)品的產(chǎn)量持續(xù)增長，6000W光纖激光器實現(xiàn)批量出貨，12kW光纖激光器開始小批量出貨。

2019年截至目前，銳科激光整體市場需求相對較好，訂單穩(wěn)定，但不同產(chǎn)品有一些差異，高功率訂單情況相對較好。激光行業(yè)屬于新興行業(yè)，市場還處于擴張時期，預計到2019年下半年，隨著宏觀經(jīng)濟向好，激光市場會加快復蘇。

對于今年的產(chǎn)品結構調整，銳科激光告訴機構，過去幾年，公司的連續(xù)產(chǎn)品銷售占比快速提升，目前已經(jīng)占公司銷售收入的80%左右。同時，公司所銷售的連續(xù)光纖激光器產(chǎn)品平均功率逐步提高，預計2019年將延續(xù)這一趨勢。公司在6000W及以上的超高功率光纖激光器市場占有率還較低，公司將努力擴增6000W及以上的光纖激光器的市場占有率，預計2018年小批量使用的客戶將對6000W光纖激光器轉為大批量采購。

另一方面，2019年公司降本的主要措施是技術升級、規(guī)?；当竞蜕a(chǎn)自動化降本。通過持續(xù)的技術創(chuàng)新，公司可以優(yōu)化產(chǎn)品結構，產(chǎn)品升級換代，整體還有較大的成本優(yōu)化的空間；公司采購規(guī)模的持續(xù)擴大也是成本不斷降低的過程；隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴大，公司也會進行產(chǎn)線的自動化改造，降低制造成本。

東吳證券分析指出，銳科激光2018年已經(jīng)實現(xiàn)了3300W功率段的大范圍普及，6000W產(chǎn)品預計已經(jīng)占國內10%以上市場份額，2019年有望在6000W/12000W功率段持續(xù)快速推進。另一方面，公司通過優(yōu)化設計、提高自給化率、以及規(guī)模效應三方面持續(xù)降低成本，2014-2017年，連續(xù)激光器的泵浦源單臺成本下降68%，無源光纖器件單臺成本下降71%。因此，未來幾年公司仍能通過成本下降以及產(chǎn)品結構升級，帶動毛利率維持高水平。

東吳證券進一步指出，銳科激光正處于高功率激光器加速替代的快速發(fā)展期，在政策推動制造業(yè)發(fā)展的背景下，預計行業(yè)整體增速有望在上半年見底。而公司由于新品推出、市占率快速提升，增速有望較行業(yè)更早回暖。不過，該公司也存在激光器國產(chǎn)化不及預期、行業(yè)景氣度下滑超預期等風險。

（本文內容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風險自擔。）

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