每經(jīng)記者｜張壽林    每經(jīng)實習記者｜胡琳    每經(jīng)編輯｜王可然    

10月20日，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開防范化解金融風險第十次專題會議，重點分析三季度經(jīng)濟金融形勢，研究做好進一步改善企業(yè)金融環(huán)境和防范化解金融風險有關(guān)工作。會議強調(diào)，做好當前金融工作，要按照黨中央、國務院總體要求和部署，進一步增強“四個意識”，保持戰(zhàn)略定力，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，講忠誠、講干凈、講擔當，沉著應對，統(tǒng)籌謀劃，綜合施策。

在當前的經(jīng)濟金融形勢下，此次會議的召開具有標志性意義?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，此次國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會首提“處理好穩(wěn)增長與去杠桿、強監(jiān)管的關(guān)系”。民生銀行首席研究員溫彬解讀稱，此次會議有助于穩(wěn)定預期，有助于穩(wěn)定金融乃至穩(wěn)定經(jīng)濟。

實施穩(wěn)健中性貨幣政策

會議強調(diào)，要處理好穩(wěn)增長和防風險的平衡，聚焦進一步深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，在實施穩(wěn)健中性貨幣政策、增強微觀主體活力和發(fā)揮好資本市場功能三者之間，形成三角形支撐框架，促進國民經(jīng)濟整體良性循環(huán)。在貨幣政策方面，此次會議強調(diào)要實施穩(wěn)健中性貨幣政策。要進一步增強前瞻性、靈活性和針對性，做到松緊適度，重在疏通傳導機制，處理好穩(wěn)增長與去杠桿、強監(jiān)管的關(guān)系。

中原銀行首席經(jīng)濟學家王軍對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，這兩年的貨幣政策一直都是保持中性，這次講話再一次強調(diào)貨幣政策不是大水漫灌，也不是過于收緊，還是要以防風險、去杠桿作為整體基調(diào)。同時，此次提到的中小微企業(yè)和民營企業(yè)融資難現(xiàn)象，針對性很強，主要針對近期市場上出現(xiàn)的問題，比如股權(quán)質(zhì)押過高等。此外，還是針對金融市場一些比較大的波動所提出的辦法。中小微企業(yè)融資難問題本身是長期存在的，但就近期市場變化來講，非常急切地需要一劑“藥方”來穩(wěn)定市場。

此外，會議強調(diào)處理好穩(wěn)增長與去杠桿、強監(jiān)管的關(guān)系。

對此，溫彬指出，今年以來，貨幣政策在穩(wěn)健中性基礎(chǔ)上通過降準、公開市場操作，確保了金融市場流動性合理充裕，為經(jīng)濟增長和結(jié)構(gòu)調(diào)整創(chuàng)造了穩(wěn)健適宜的貨幣金融環(huán)境。但是在經(jīng)濟金融中還存在一些結(jié)構(gòu)性的深層次問題和矛盾。所以，一方面要進行結(jié)構(gòu)性去杠桿，包括治理影子銀行；一方面要防范潛在的金融風險，同時針對當前形勢，還要擴大內(nèi)需，要加大貨幣政策在穩(wěn)增長中的支持力度。

記者注意到，10月19日，央行行長易綱在接受媒體采訪時指出，央行正研究繼續(xù)出臺有針對性的措施，緩解企業(yè)融資困難問題。包括綜合運用再貸款、再貼現(xiàn)、中期借貸便利等貨幣政策工具，發(fā)揮好宏觀審慎政策的結(jié)構(gòu)調(diào)整功能，支持商業(yè)銀行擴大對民營企業(yè)的信貸投放。

結(jié)構(gòu)性去杠桿穩(wěn)步推進

會議認為，當前宏觀經(jīng)濟延續(xù)穩(wěn)中有進的基本態(tài)勢。從金融領(lǐng)域看，積極實施穩(wěn)健中性的貨幣政策，市場流動性總體上合理充裕，人民幣匯率彈性增強并保持基本穩(wěn)定，結(jié)構(gòu)性去杠桿穩(wěn)步推進，部分機構(gòu)前期盲目擴張行為明顯收斂。但也必須看到，我國經(jīng)濟仍處于新舊動能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵階段，在內(nèi)外因素的共同作用下，歷史上積累的一些風險和矛盾正在水落石出，對形勢要客觀認識、理性看待，對存在的問題要開準藥方，及時解決。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，10月19日，中共中央政治局委員、國務院副總理劉鶴就當前經(jīng)濟金融熱點問題指出,要處理好穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、防風險的關(guān)系，一方面要保持經(jīng)濟增長的穩(wěn)定性，另一方面要防控好金融風險，保持宏觀杠桿率的相對穩(wěn)定。兩者平衡的關(guān)鍵是實施好以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為核心的政策體系。過去3年來，在“三去一降一補”方面取得了階段性成果，國際社會普遍認為，通過“毀滅性創(chuàng)新”，中國經(jīng)濟中一些過剩領(lǐng)域的價格水平回歸均衡，供求關(guān)系明顯改善，從而拉動了經(jīng)濟增長，促進了全球經(jīng)濟復蘇。

從當前的金融運行數(shù)據(jù)來看，三季度，M2增速基本穩(wěn)定，保持在8.2%至8.5%的區(qū)間，貨幣供應量平穩(wěn)增長。截至9月末，銀行超儲率為1.5%，比去年同期提高0.2個百分點，金融機構(gòu)貨幣派生能力有所增強。

央行調(diào)查統(tǒng)計司副司長張文紅表示，下一步央行將繼續(xù)實施穩(wěn)健中性貨幣政策，保持松緊適度，管好貨幣供給總閘門，保持流動性合理充裕，引導貨幣信貸及社會融資規(guī)模合理增長，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和高質(zhì)量發(fā)展營造適宜的貨幣金融環(huán)境。