停牌已有一段時(shí)間的萬(wàn)達(dá)電影，終于公布了重組方案，新方案中注入的影視資產(chǎn)，估值相對(duì)克制甚至可謂偏低，上市公司勢(shì)將大獲其利。王健林這次讓利給原有股東，是雙贏之舉，而更值得關(guān)注的是，萬(wàn)達(dá)電影重組成功后，將成為影視全產(chǎn)業(yè)鏈的絕對(duì)龍頭，加上阿里等戰(zhàn)投的支持，未來(lái)一盤大棋才剛剛開始。

萬(wàn)達(dá)把旗下影視資產(chǎn)打包注入萬(wàn)達(dá)電影，細(xì)節(jié)在公告里已有，這里不多描述，只談一點(diǎn)：根據(jù)萬(wàn)達(dá)電影的公告，這次注入的萬(wàn)達(dá)影視，交易作價(jià)為116.19億元，相對(duì)應(yīng)的，交易市盈率為13.52倍。萬(wàn)達(dá)電影停牌前的市盈率為38倍，這次注入的資產(chǎn)，估值卻只僅及三分之一左右，這對(duì)小股東來(lái)說(shuō)，可謂天上掉下了一個(gè)大餡餅，平白以低價(jià)入手了一堆優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

王健林這般慷慨讓利，也是雙贏之舉，既是回饋長(zhǎng)期支持萬(wàn)達(dá)電影的老股東，同時(shí)也保證了重組方案將成功實(shí)施。在注入新資產(chǎn)后，新業(yè)務(wù)將復(fù)蓋電影和電視劇的投資、制作和發(fā)行，以及網(wǎng)絡(luò)游戲運(yùn)營(yíng)和發(fā)行三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域，萬(wàn)達(dá)電影也勢(shì)必將有翻天復(fù)地變化。

在未注入影視產(chǎn)資前，萬(wàn)達(dá)電影已是中國(guó)影視產(chǎn)業(yè)的龍頭，2017年萬(wàn)達(dá)電影營(yíng)業(yè)收入132億元，同比增長(zhǎng)18%；其中票房收入合計(jì)87.8億，同比增長(zhǎng)15.7%。而根據(jù)廣電總局公布的數(shù)據(jù)，2017年全國(guó)電影總票房為559.11億元，同比增長(zhǎng)13.45%，票房收入排名第二的院線是大地院線，但只有45億左右。兩個(gè)數(shù)據(jù)一對(duì)比可以看出來(lái)，萬(wàn)達(dá)的成績(jī)可謂一騎絕塵，規(guī)模已如此大，增長(zhǎng)速度還能跑贏市場(chǎng)平均，龍頭地位越加鞏固。

在注入萬(wàn)達(dá)影視后，業(yè)務(wù)將延伸至上游的電影和電視劇投資、制作和發(fā)行，全面覆蓋電影全產(chǎn)業(yè)鏈，標(biāo)志著更名后的萬(wàn)達(dá)電影邁出從"院線"到"電影"公司轉(zhuǎn)型升級(jí)的實(shí)質(zhì)性一步。

另一步值得留意的棋是，早前已公布引入的阿里等戰(zhàn)略投資者。阿里的強(qiáng)項(xiàng)在大數(shù)據(jù)的運(yùn)用以及網(wǎng)絡(luò)票務(wù)及網(wǎng)絡(luò)整合營(yíng)銷能力，淘票票已經(jīng)是在線票務(wù)市場(chǎng)的第一。這方面對(duì)萬(wàn)達(dá)電影來(lái)說(shuō)，是一直汲汲而求的地方，正如萬(wàn)達(dá)電影總裁曾茂軍曾經(jīng)這么講過，萬(wàn)達(dá)電影希望做的是電影全產(chǎn)業(yè)鏈，萬(wàn)達(dá)的電影戰(zhàn)略是要運(yùn)用會(huì)員+大數(shù)據(jù)計(jì)劃構(gòu)建大電影戰(zhàn)略。如果在線票務(wù)上能得到阿里的支持，對(duì)萬(wàn)達(dá)電影的市場(chǎng)占有率將更如虎添翼。

有阿里的奧援，更值得憧憬的是大數(shù)據(jù)上的開發(fā)。萬(wàn)達(dá)電影目前的會(huì)員數(shù)量已突破1億，這個(gè)可是有待開發(fā)的寶庫(kù)，運(yùn)用會(huì)員的觀影數(shù)據(jù)，可以測(cè)算觀影人口的喜愛，據(jù)此來(lái)安排未來(lái)制片、排片，有的放矢。而且會(huì)員大數(shù)據(jù)還可以為周邊產(chǎn)業(yè)而用，最簡(jiǎn)單的定向營(yíng)銷資訊就已是龐大市場(chǎng)。萬(wàn)達(dá)電影去年的非票房收入51億元，占營(yíng)業(yè)收入39%，同比增長(zhǎng)31%，這已經(jīng)讓分析師驚喜，將來(lái)借阿里之力再深度開發(fā)，這方面可說(shuō)的故事就更多了。

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